Коэффициент V2

Коэффициент V2 ( V2R ) — это мера избыточной доходности на единицу подверженности убыткам инвестиционного актива , портфеля или стратегии по сравнению с заданным эталоном.

Целью коэффициента V2 является улучшение существующих и популярных мер доходности с поправкой на риск , таких как коэффициент Шарпа , информационный коэффициент или коэффициент Стерлинга, путем учета психологического воздействия инвестиционных результатов. Коэффициент V2 чрезмерно штрафует инвестиции, из-за которых инвесторам пришлось пройти через плохие доходы по сравнению с рынком.

V2R рассчитывается как:

${\displaystyle V_{R}^{2}={\frac {{\big (}{\frac {V_{n}}{V_{0}}}{\big )}^{\frac {P}{n}}-1}{{\sqrt {\frac {\sum _{i=0}^{n}{{\big (}{\frac {V_{i}}{V_{i}^{p}}}-1{\big )}^{2}}}{n}}}+1}}}$

где — отношение инвестиционного значения к эталонному в момент времени (и — начальное и конечное значения соответственно), отношение пикового значения, достигнутое в момент времени , количество периодов и количество идентичных периодов в году.${\displaystyle V_{i}}$${\displaystyle я}$${\displaystyle V_{0}}$${\displaystyle V_{n}}$${\displaystyle V_{i}^{p}}$${\displaystyle я}$${\displaystyle n}$${\displaystyle P}$

Коэффициент V2 был создан Эммануэлем Маро из количественной торговой компании Zenvestment (ранее «Valu Valu», отсюда и «V2» в коэффициенте V2) и впервые опубликован в 2011 году на SeekingAlpha.com. ^[1]

Якорение — это когнитивное искажение, которое смещает восприятие в сторону точки отсчета ( якоря ). При оценке эффективности инвестиций люди склонны постоянно сравнивать свою доходность с фондовым рынком в целом или, точнее, с индексом, обычно цитируемым средствами массовой информации, таким как S &P 500 или Dow Jones Industrial Average . Чтобы решить эту проблему, коэффициент V2 делит избыточную доходность инвестиций на квадратичное среднее относительных просадок. Относительная просадка сравнивает потерю стоимости инвестиций с момента их предыдущего пика с потерей стоимости в эталонном индексе. Например, если актив упал на 30% с момента своего пика, а рынок в целом упал на 25%, то относительная просадка составляет всего 5%. Восприятие плохой эффективности актива каким-то образом смягчается общей потерей рынка. Взяв за основу индекс язвы , коэффициент V2 использует квадратичное среднее относительных просадок, чтобы чрезмерно наказывать за большие отклонения, поскольку инвесторы с большей вероятностью ликвидируют актив или откажутся от стратегии, столкнувшись с такими большими относительными потерями.

• Коэффициент V2 всегда можно рассчитать
• Соотношение V2 эталона с самим собой равно нулю
• Инвестиции без каких-либо относительных просадок имеют коэффициент V2, равный годовой избыточной доходности.

• Коэффициент омега
• Коэффициент Шарпа
• Коэффициент Сортино
• Коэффициент Трейнора

• Графическое объяснение коэффициента V2 от Zenvestment.com