Фонд национального благосостояния
Государственный инвестиционный фонд

Государственные финансы
Фрагмент фрески «Правительство» Элиху Веддера в Библиотеке Конгресса.
Политики
Фискальная политика
Денежно-кредитная политика
Торговая политика
Оптимальный
Реформа

Суверенный фонд благосостояния ( SWF ) или суверенный инвестиционный фонд — это государственный инвестиционный фонд , который инвестирует в реальные и финансовые активы, такие как акции , облигации , недвижимость, драгоценные металлы , или в альтернативные инвестиции, такие как фонды прямых инвестиций или хедж-фонды . Суверенные фонды благосостояния инвестируют по всему миру. Большинство SWF финансируются за счет доходов от экспорта сырьевых товаров или валютных резервов, хранящихся в центральном банке .

Некоторые суверенные фонды благосостояния могут находиться в распоряжении центрального банка, который аккумулирует средства в ходе управления банковской системой страны; этот тип фонда обычно имеет важное экономическое и фискальное значение. Другие суверенные фонды благосостояния представляют собой просто государственные сбережения, которые инвестируются различными субъектами для получения инвестиционного дохода, и которые могут не играть существенной роли в фискальном управлении.

Накопленные средства могут иметь свое происхождение или представлять собой депозиты в иностранной валюте, золото, специальные права заимствования (СДР) и резервные позиции Международного валютного фонда (МВФ), удерживаемые центральными банками и денежными органами, наряду с другими национальными активами, такими как пенсионные инвестиции, нефтяные фонды или другие промышленные и финансовые активы. Это активы суверенных государств, которые обычно хранятся в национальных и различных резервных валютах (таких как доллар , евро , фунт и иена ). Такие субъекты управления инвестициями могут быть созданы как официальные инвестиционные компании, государственные пенсионные фонды или суверенные фонды, среди прочих.

Были попытки разграничить фонды, удерживаемые суверенными субъектами, от валютных резервов, удерживаемых центральными банками. Суверенные фонды благосостояния можно охарактеризовать как максимизирующие долгосрочную доходность , при этом валютные резервы служат краткосрочной «стабилизации валюты» и управлению ликвидностью. Многие центральные банки в последние годы обладают резервами, значительно превышающими потребности в ликвидности или управлении валютой. Более того, широко распространено мнение, что большинство из них значительно диверсифицировали активы, отличные от краткосрочных, высоколиквидных денежных, хотя почти нет общедоступных данных, подтверждающих это утверждение.

История

Термин «суверенный фонд благосостояния» впервые был использован в 2005 году Эндрю Розановым в статье под названием «Кто владеет богатством наций?» в Central Banking Journal . [1] В предыдущем выпуске журнала был описан переход от традиционного управления резервами к управлению суверенным благосостоянием; впоследствии этот термин получил широкое распространение, поскольку покупательная способность мирового чиновничества резко возросла. [ необходима ссылка ]

Суверенные фонды благосостояния Китая вышли на мировые рынки в 2007 году. [2] : 4  С тех пор их масштабы и сфера деятельности значительно расширились. [2] : 4 

SWF были первыми учреждениями, которые использовали суверенный капитал в попытке сдержать финансовый ущерб на ранних стадиях мирового финансового кризиса 2007-2008 годов . [2] : 1–2  SWF способны быстро реагировать в таких обстоятельствах, поскольку в отличие от регулирующих органов, SWF активно участвуют на рынке. [2] : 2 

В период с 2008 по 2021 год фонды SWF быстро росли, а глобальные активы под управлением этих фондов увеличились с примерно 4 триллионов долларов до более чем 10 триллионов долларов. [2] : 3 

SWF инвестируют в различные классы активов, такие как акции, облигации, недвижимость, частные инвестиции и хедж-фонды. Многие суверенные фонды напрямую инвестируют в институциональную недвижимость. Согласно базе данных транзакций Института суверенных фондов благосостояния, за вторую половину 2012 года было зафиксировано около 9,26 млрд долларов США прямых транзакций суверенных фондов благосостояния в институциональной недвижимости. [3] В первой половине 2014 года глобальные прямые сделки суверенных фондов благосостояния составили 50,02 млрд долларов США, согласно SWFI. [4]

Ранние SWF

Суверенные фонды благосостояния существуют уже более века, но с 2000 года количество суверенных фондов благосостояния резко возросло. Первые SWF были нефедеральными государственными фондами США, созданными в середине 19 века для финансирования определенных государственных услуг. [5] Таким образом, американский штат Техас был первым, кто создал такую ​​схему для финансирования государственного образования. Постоянный школьный фонд (PSF) был создан в 1854 году для поддержки начальных и средних школ, а Постоянный университетский фонд (PUF) последовал за ним в 1876 году для поддержки университетов. PUF был наделен государственными землями, право собственности на которые государство сохраняло в соответствии с условиями договора об аннексии 1845 года между Республикой Техас и Соединенными Штатами. Хотя PSF сначала финансировался за счет ассигнований от законодательного собрания штата, он также получил государственные земли одновременно с созданием PUF. Первый SWF, созданный для суверенного государства, — Kuwait Investment Authority , товарный SWF, созданный в 1953 году из доходов от продажи нефти до того, как Кувейт обрел независимость от Соединенного Королевства. По состоянию на июль 2023 года, Suvereign Wealth Fund Кувейта, или местный Ajyal Fund, теперь стоит 853 миллиарда долларов. [6]

Еще одним из первых зарегистрированных SWF является Revenue Equalization Reserve Fund of Kiribati . Созданный в 1956 году, когда британская администрация островов Гилберта в Микронезии ввела налог на экспорт фосфатов, используемых в удобрениях , фонд с тех пор вырос до 520 миллионов долларов. [7]

Природа и цель

Первоначальные инвестиции в государственный фонд благосостояния в размере 1 млрд долларов США,
15% годовых, сложные проценты
Выплаты дивидендов в размере 1,5% на первоначальные инвестиции в размере $1 млрд
. Общая сумма выплат дивидендов за 40 лет составила $26,7 млрд.
Дивиденды не были реинвестированы и могут быть использованы в качестве дохода для правительства.

SWF обычно создаются, когда правительства имеют бюджетные излишки и не имеют или имеют небольшой международный долг. [ сомнительный – обсудить ] Не всегда возможно или желательно хранить эту избыточную ликвидность в виде денег или направлять ее на немедленное потребление. Это особенно актуально, когда страна зависит от экспорта сырья, такого как нефть, медь или алмазы. В таких странах основной причиной создания SWF являются свойства доходов от ресурсов: высокая волатильность цен на ресурсы, непредсказуемость добычи и исчерпаемость ресурсов.

Фонды SWF в основном ориентированы на сырьевые товары, и многие из них были созданы богатыми нефтью государствами. [2] : 5  Фонды SWF Китая являются заметным исключением из этой более типичной модели. [2] : 5 

Стабилизационные фонды национального благосостояния создаются для снижения волатильности государственных доходов, противодействия негативному влиянию циклов подъемов и спадов на государственные расходы и национальную экономику.

Сбережения SWFs создают сбережения для будущих поколений. Одним из таких фондов является Государственный пенсионный фонд Норвегии . Считается, что SWFs в странах, богатых ресурсами, могут помочь избежать ресурсного проклятия , но литература по этому вопросу противоречива. Правительства могут тратить деньги немедленно, но рискуют вызвать перегрев экономики, например, в Венесуэле Уго Чавеса или в Иране эпохи шаха . В таких обстоятельствах часто желательно откладывать деньги на расходы в период низкой инфляции.

Другие причины создания SWF могут быть экономическими или стратегическими, например, военные сундуки на случай неопределенности. Например, Kuwait Investment Authority во время войны в Персидском заливе управлял избыточными резервами сверх уровня, необходимого для валютных резервов (хотя многие центральные банки делают это сейчас). Government of Singapore Investment Corporation , Temasek Holdings или Mubadala частично являются выражением желания укрепить положение своих стран как международного финансового центра. Korea Investment Corporation с тех пор управляется аналогичным образом. Суверенные фонды благосостояния инвестируют во все типы компаний и активов, включая стартапы, такие как Xiaomi , и компании возобновляемой энергии, такие как Bloom Energy. [8]

Согласно исследованию 2014 года, SWF не создаются по причинам, связанным с накоплением резервов и специализацией на экспорте товаров. Скорее, распространение SWF лучше всего можно понять как моду, когда некоторые правительства считают модным создавать SWF и находятся под влиянием того, что делают их коллеги. [9]

Как участники рынка, SWF влияют на других институциональных инвесторов, которые могут считать инвестиции, сделанные вместе с SWF, изначально более безопасными. [2] : 9  Этот эффект можно наблюдать все чаще, особенно в отношении инвестиций, сделанных Государственным пенсионным фондом Норвегии, Управлением по инвестициям Абу-Даби , Temasek Holdings и Китайской инвестиционной корпорацией. [2] : 9  SLF помогают государству использовать свои выборочные инвестиции в акционерный капитал для продвижения своей промышленной политики и стратегических интересов. [2] : 9 

Опасения по поводу SWF

Рост суверенных фондов благосостояния привлекает пристальное внимание по следующим причинам:

  • Поскольку размер и значение этого пула активов продолжают расти, увеличивается и его потенциальное влияние на различные рынки активов.
  • Некоторые страны, такие как США, принявшие Закон об иностранных инвестициях и национальной безопасности 2007 года, обеспокоены тем, что иностранные инвестиции ФНБ вызывают обеспокоенность по поводу национальной безопасности, поскольку целью инвестиций может быть обеспечение контроля над стратегически важными отраслями промышленности для получения политической, а не финансовой выгоды.
  • Бывший министр финансов США Лоуренс Саммерс утверждал, что США потенциально могут потерять контроль над активами в пользу более богатых иностранных фондов, появление которых «потрясает капиталистическую логику». [5] Эти опасения заставили Европейский союз (ЕС) пересмотреть вопрос о том, следует ли разрешать своим членам использовать « золотые акции » для блокирования определенных иностранных приобретений. [10] Эта стратегия в значительной степени была исключена ЕС как жизнеспособный вариант из-за опасений, что она приведет к возрождению международного протекционизма. В Соединенных Штатах эти опасения решаются поправкой Эксона–Флорио к Закону о торговле и конкурентоспособности 1988 года, Pub. L. No. 100-418, § 5021, 102 Stat. 1107, 1426 (кодифицировано с поправками в 50 USC app. § 2170 (2000)), администрируемое Комитетом по иностранным инвестициям в Соединенных Штатах (CFIUS). [ необходимо дополнительное пояснение ]
  • Их недостаточная прозрачность вызывает обеспокоенность у инвесторов и регулирующих органов: например, размер и источник средств, инвестиционные цели, внутренние сдержки и противовесы, раскрытие информации о взаимоотношениях и активы в фондах прямых инвестиций.
  • Фонды национального благосостояния не столь однородны, как центральные банки или государственные пенсионные фонды .
  • Отсутствие прозрачности и, следовательно, увеличение риска для финансовой системы, возможное превращение в «новые хедж-фонды». [11]

Правительства ФНБ обязуются соблюдать определенные правила:

  • Правило накопления (какая часть дохода может быть потрачена/сбережена)
  • Правило изъятия средств (когда правительство может изъять средства из фонда)
  • Инвестиции (где доход может быть инвестирован в зарубежные или отечественные активы) [12]

Правительственный интерес в 2008 году

  • 5 марта 2008 года совместный подкомитет Комитета по финансовым услугам Палаты представителей США провел слушания, чтобы обсудить роль «иностранных государственных инвестиций в экономике и финансовом секторе США». На слушаниях присутствовали представители Министерства финансов США , Комиссии по ценным бумагам и биржам США , Совета управляющих Федеральной резервной системы , Министерства финансов Норвегии, сингапурской Temasek Holdings и Канадского совета по инвестициям в пенсионный план .
  • 20 августа 2008 года Германия одобрила закон, требующий парламентского одобрения для иностранных инвестиций, которые ставят под угрозу национальные интересы. В частности, он затрагивает приобретение более 25% голосующих акций немецкой компании неевропейскими инвесторами, но министр экономики Михаэль Глос пообещал, что инвестиционные обзоры будут «крайне редки». Законодательство в общих чертах смоделировано по образцу аналогичного закона Комитета США по иностранным инвестициям. Суверенные фонды благосостояния также увеличивают свои расходы. В 2015 году Катар объявил об инвестициях в размере 35 миллиардов долларов в активы Соединенных Штатов в течение пяти лет. [13] [14]

Принципы Сантьяго

Ряд индексов прозрачности возникли до принципов Сантьяго, некоторые из них были более строгими, чем другие. [ требуется ссылка ] Чтобы решить эти проблемы, некоторые из основных мировых фондов национального благосостояния собрались на саммите в Сантьяго , Чили, 2–3 сентября 2008 года. Под руководством МВФ они сформировали временную Международную рабочую группу суверенных фондов благосостояния. Затем эта рабочая группа разработала 24 принципа Сантьяго , чтобы установить общий глобальный набор международных стандартов в отношении прозрачности, независимости и подотчетности в том, как работают фонды национального благосостояния. [15] [16] Они были опубликованы после представления Международному валютно-финансовому комитету МВФ 11 октября 2008 года. [16] Они также рассматривали возможность создания постоянного комитета для их представления, и поэтому была создана новая организация — Международный форум суверенных фондов благосостояния , чтобы поддерживать новые стандарты в будущем и представлять их в международных политических дебатах. [17]

По состоянию на 2016 год 30 фондов [18] официально подписались под Принципами, что в совокупности составляет 80% активов, управляемых суверенными фондами во всем мире, или 5,5 триллиона долларов США. [19]

Размер SWF

Активы под управлением SWF по состоянию на 24 декабря 2020 года составили 7,94 трлн долларов США. [20]

Страны с SWF, финансируемыми за счет экспорта нефти и газа, составили $5,4 трлн по состоянию на 2020 год. [21] Несырьевые SWF обычно финансируются за счет перевода активов из официальных валютных резервов, а в некоторых случаях — из профицита государственного бюджета и доходов от приватизации. На страны Ближнего Востока и Азии приходится 77% всех SWF.

Истощение SWF

На протяжении всей истории множество SWF обанкротились. Наиболее заметными из них были FRR Алжира, FSB Бразилии, многочисленные SWF-фонды Эквадора, MRSF Папуа-Новой Гвинеи, а также FIEM и FONDEN Венесуэлы. Основная причина, по которой эти фонды были исчерпаны, — политическая нестабильность, в то время как экономические детерминанты, как правило, играют менее важную роль. [22]

Фонды национального благосостояния в нестабильных странах могут создавать риски для государств-получателей инвестиций фондов национального благосостояния, учитывая, что нестабильность в странах-спонсорах фондов национального благосостояния делает эти инвестиции неопределенными и, скорее всего, будут изъяты из инвестиций для преодоления политического риска в краткосрочной перспективе. [ необходима цитата ]

Страны с высоким уровнем стабильности, такие как Дания, Катар, Китай или Австралия, с меньшей вероятностью испытают истощение SWF именно из-за своей политической стабильности. [ необходима цитата ]

Крупнейшие суверенные фонды благосостояния

Страна или регионАббревиатураФондАктивы [23]
млрд. долларов США		ЗарождениеИсточник
НорвегияНорвегияГПФ-ГГосударственный пенсионный фонд Global1,715 [24]1990Нефть и газ
КитайКитайCICКитайская инвестиционная корпорация1350 [25]2007Несырьевые
КитайКитайБЕЗОПАСНЫЙSAFE Инвестиционная компания1090 [26]1997 [26]Несырьевые
Объединенные Арабские ЭмиратыОбъединенные Арабские ЭмиратыАДИАИнвестиционное управление Абу-Даби993 [27]1976Нефть и газ
КувейтКувейтКИАИнвестиционное управление Кувейта980 [28]1953Нефть и газ
Саудовская АравияСаудовская АравияПИФГосударственный инвестиционный фонд925 [29]1971Нефть и газ
СингапурСингапурГИКGIC Частная компания с ограниченной ответственностью770 [30]1981Несырьевые
КатарКатарQIAКатарское инвестиционное управление526 [31]2005Нефть и газ
ГонконгГонконгHKMAФонд обмена (Гонконг)514 [32]1935 [33]Несырьевые
КитайКитайНФСФНациональный совет по фонду социального обеспечения414 [34]2000Несырьевые
Объединенные Арабские ЭмиратыОбъединенные Арабские ЭмиратыМКБИнвестиционная корпорация Дубая341 [35]2006Нефть и газ
Объединенные Арабские ЭмиратыОбъединенные Арабские ЭмиратыПАОИнвестиционная компания Мубадала302 [36]2002Нефть и газ
СингапурСингапурТНТемасек Холдингс287 [37] [38]1974Несырьевые
ТурцияТурцияТВФФонд благосостояния Турции279,3 [39]2017Несырьевые
АвстралияАвстралияФФФонд будущего223,4 [40]2006Несырьевые
Объединенные Арабские ЭмиратыОбъединенные Арабские ЭмиратыАДКХолдинговая компания развития Абу-Даби196 [41]2018Несырьевые
Южная КореяЮжная КореяКИККорейская инвестиционная корпорация189 [42]2005Несырьевые
ИранИранНДФИНациональный фонд развития156 [43]2011Нефть и газ
РоссияРоссияНВФРоссийский Фонд Национального Благосостояния133 [44] [45]2008Нефть и газ
КанадаКанадаAIMCoКорпорация по управлению инвестициями Альберты123 [46]2008Несырьевые
Объединенные Арабские ЭмиратыОбъединенные Арабские ЭмиратыОВОСИнвестиционное управление Эмиратов87 [47]2007Нефть и газ
КазахстанКазахстанСКСамрук-Казына80.665 [48]2008Нефть и газ
Объединенные Арабские ЭмиратыОбъединенные Арабские ЭмиратыДВДубай Уорлд80 [49]2005Несырьевые
Соединенные ШтатыСоединенные ШтатыАПФПостоянный фонд Аляски77.895 [50]1976Нефть и газ
БрунейБрунейБИАБрунейское инвестиционное агентство73 [51]1983Нефть и газ
ЛивияЛивияЛИАЛивийское инвестиционное управление67 [52]2006Нефть и газ
КазахстанКазахстанНФКазахстанский национальный фонд55,7 [53]2012Нефть и газ
Соединенные ШтатыСоединенные ШтатыПСФТехасский постоянный школьный фонд52.32 [54]1854Плата за землю и полезные ископаемые
ОманОманОИАОманский инвестиционный фонд472020Нефть и газ
АзербайджанАзербайджанГНФАРГосударственный нефтяной фонд Азербайджанской Республики [55]431999Нефть и газ
АвстрияАвстрияÖBAGÖsterreichische Beteiligungs AG38,4 [56]1967Несырьевые
МалайзияМалайзияКНKhazanah Nasional35,8 [57]1993Несырьевые
Новая ЗеландияНовая ЗеландияНЗСФНовозеландский пенсионный фонд35.1 [58]2003Несырьевые
ФранцияФранцияБПИBpifrance33,5 [59]2008Несырьевые
Соединенные ШтатыСоединенные ШтатыППУТехасский постоянный университетский фонд33.01 [60]1876Плата за землю и полезные ископаемые
Соединенные ШтатыСоединенные ШтатыЛГПФПостоянный фонд земельных грантов в Нью-Мексико28.65 [61]1912Плата за землю и полезные ископаемые
РоссияРоссияРФПИРоссийский Фонд Прямых Инвестиций25 [62]2011Несырьевые
ГерманияГерманияСЗДФФонд утилизации ядерных отходов25 [63]2017Несырьевые
НорвегияНорвегияГПФ-НГосударственный пенсионный фонд – Норвегия222006Нефть и газ
Папуа-Новая ГвинеяПапуа-Новая ГвинеяPNGSWFФонд национального благосостояния Папуа-Новой Гвинеи222011Нефть и газ
БахрейнБахрейнБМХКХолдинговая компания «Мумталакат»18.3 [64]2006Нефть и газ
Восточный ТиморВосточный ТиморТЛПФФонд нефти Восточного Тимора17 [65]2005Нефть и газ
Республика ИрландияИрландияИСИФСтратегический инвестиционный фонд Ирландии [66]15.7 [67]2014Несырьевые
КанадаКанадаAHSTFФонд сбережений наследия Альберты15 [68] [69]1976Нефть и газ
ЯпонияЯпонияJICЯпонская инвестиционная корпорация12.2 [70]2018Несырьевые
КолумбияКолумбияФАЭПФонд Ахорро и Стабилизации Петролеры121995Нефть и газ
ЧилиЧилиЕСФСФонд экономической и социальной стабилизации [71]112007Медь
ЧилиЧилиПРФПенсионный резервный фонд112006Медь
Соединенные ШтатыСоединенные ШтатыПВМТФПостоянный трастовый фонд минеральных ресурсов Вайоминга10.05 [72]1974Минералы
ФилиппиныФилиппиныМИФИнвестиционный фонд Махарлика9.22023Несырьевые
Соединенные ШтатыСоединенные ШтатыНДФЛФонд наследия Северной Дакоты10.27 [73]2011Нефть и газ
Соединенные ШтатыСоединенные ШтатыСТПФПостоянный фонд налога на добычу полезных ископаемых в Нью-Мексико8.33 [74]1973Нефть и газ
ВеликобританияВеликобританияНВФФонд национального благосостояния27,8 [75]2024Несырьевые
МексикаМексикаФМПМексиканский нефтяной фонд для стабилизации и разоружения72000Нефть и газ
Тринидад и ТобагоТринидад и ТобагоХСФФонд наследия и стабилизации [76]5.6 [77]2000Нефть и газ
ИндонезияИндонезияИНАИндонезийское инвестиционное управление5.6 [78]2021Несырьевые
ИндияИндияНИИФНациональный инвестиционный и инфраструктурный фонд5.3 [79]2015Несырьевые
КитайКитайКАДФФонд развития Китая и Африки5 [80]2007Несырьевые
ПеруПеруФСФФонд фискальной стабилизации [81]51999Несырьевые
ИталияИталияCDP-акцииКасса Депозиты и Престити Капитал [82]394 [83]2011Несырьевые
БотсванаБотсванаПФФонд Пула4.1 [84]1994Бриллианты
Соединенные ШтатыСоединенные ШтатыАТФТрастовый фонд Алабамы3.4 [85]1985Нефть и газ
Соединенные ШтатыСоединенные ШтатыИЭФИБСовет по инвестициям Фонда Айдахо [86]3.2 [87]1969Плата за землю и полезные ископаемые
Соединенные ШтатыСоединенные ШтатыСИФТООфис трастовых фондов школ и учреждений штата Юта [88]2.51983Плата за землю и полезные ископаемые
ВьетнамВьетнамСКИКГосударственная инвестиционная корпорация2.4 [89]2006Несырьевые
НигерияНигерияНСИЯНигерийское государственное инвестиционное управление2.3 [90]2011Нефть и газ
АнголаАнголаFSDEAFundo Soberano de Angola2.2 [91]2012Нефть и газ
БельгияБельгияСФПИМFederale Participatie- en Investeringsmaatschappij  [ fr ]21962Несырьевые
Объединенные Арабские ЭмиратыОбъединенные Арабские ЭмиратыРАКИЯИнвестиционное управление Рас-эль-Хаймы22005Нефть и газ
Объединенные Арабские ЭмиратыОбъединенные Арабские ЭмиратыСЭМSharjah Asset Management Holding [92] [93]22008Несырьевые
Соединенные ШтатыСоединенные ШтатыСМЖФонд школьного образования штата Орегон21859Плата за землю и полезные ископаемые
КувейтКувейтАВКАФФонд вакуфов и исламских дел [94]1.991993Несырьевые
ПанамаПанамаФАПФонд Аорро Панамы [95]1.4 [96]2012Несырьевые
Соединенные ШтатыСоединенные ШтатыЛЕКТФЦелевой фонд качества образования Луизианы [97]1.5 [98]1986Нефть и газ
Соединенные ШтатыСоединенные ШтатыБЦПЛСовет уполномоченных по государственным землям штата Висконсин1.41848Земля, древесина и несырьевые ресурсы
Соединенные ШтатыСоединенные ШтатыФМПСовет попечителей Фонда государственных школ Колорадо1.22016Плата за землю и полезные ископаемые
ИзраильИзраильИзраильский гражданский фонд1.012022Газ и минералы
ГабонГабонФГИСФонды стратегических инвестиций Габона1.02012Нефть и газ
Государство ПалестинаПалестинаПИФПалестинский инвестиционный фонд0,9 [99]2003Несырьевые
ГанаГанаГПФГанские нефтяные фонды0.92011Нефть и газ
АвстралияАвстралияВАФФФонд будущего Западной Австралии0,9 [100]2012Минералы
ТуркменистанТуркменистанТСФСтабилизационный фонд Туркменистана0,52008Нефть и газ
БоливияБоливияФИНПРОФонд для промышленной производственной революции [101]0.42015Несырьевые
КирибатиКирибатиРЕРФРезервный фонд выравнивания доходов0.41956Фосфаты
Экваториальная ГвинеяЭкваториальная ГвинеяФРГФФонды резервов для будущих поколений0.22002Нефть и газ
РуандаРуандаАГДФФонд развития Агасиро [102]0,2 [103]2012Несырьевые
Соединенные ШтатыСоединенные ШтатыВВФФФонд будущего Западной Вирджинии0,1 [104]2014 [105]Нефть и газ
МавританияМавританияНФХРНациональный фонд запасов углеводородов0,1 [106]2006Нефть и газ
МонголияМонголияФХФФонд Будущего Наследия [107]0.12011Минералы
НигерияНигерияБДИККорпорация развития и инвестиций Байелса0.12012Несырьевые
СенегалСенегалФОНСИСФонд суверенитета стратегических инвестиций [108]0.12012Несырьевые

Смотрите также

Ссылки

  1. ^ "Who keep the wealth of nations?" (PDF) . Central Banking Journal . 15 (4). Май 2005. Архивировано из оригинала (PDF) 29 мая 2008 года . Получено 2 сентября 2008 года .
  2. ^ abcdefghij Лю, Цзунъюань Зои (2023). Суверенные фонды: как Коммунистическая партия Китая финансирует свои глобальные амбиции . Издательство Belknap Press издательства Гарвардского университета . ISBN 9780674271913.
  3. ^ "Суверенные фонды поддерживают прямые сделки с реальными активами". Институт SWF. 1 августа 2013 г. Архивировано из оригинала 19 апреля 2019 г. Получено 19 апреля 2019 г.
  4. ^ Данкли, Дэн (7 августа 2014 г.). «Суверенные фонды вливают в сделки почти рекордную сумму наличных». The Wall Street Journal . Архивировано из оригинала 5 июня 2019 г. Получено 8 августа 2014 г.
  5. ^ ab M. Nicolas J. Firzli и Joshua Franzel: «Нефедеральные суверенные фонды благосостояния в Соединенных Штатах и ​​Канаде», Revue Analyse Financière, Q3 2014 Архивировано 12 февраля 2017 г. в Wayback Machine
  6. ^ «Суверенный фонд Кувейта занимает пятое место в мире и второе место в регионе — ARAB TIMES — KUWAIT NEWS». 15 июля 2023 г.
  7. ^ "Самый дорогой клуб в мире". The Economist . 24 мая 2007 г. Архивировано из оригинала 26 мая 2007 г. Получено 25 мая 2007 г.
  8. ^ "Фонды государственных благосостояний рванули вперед в прямом инвестировании в 2014 году". The Wall Street Journal . 6 января 2015 г. Архивировано из оригинала 12 февраля 2017 г. Получено 4 августа 2017 г.
  9. ^ Chwieroth, Jeffrey M. (1 декабря 2014 г.). «Моды и причуды в финансах: политические основы создания суверенного фонда благосостояния». International Studies Quarterly . 58 (4): 752–763. doi : 10.1111/isqu.12140 . ISSN  0020-8833.
  10. ^ "Sovereign Wealth Funds: The New Hedge Fund?". The New York Times . 1 августа 2007 г. Архивировано из оригинала 23 мая 2012 г. Получено 3 августа 2007 г.
  11. ^ Дункан, Гэри (27 июня 2007 г.). «Обеспокоенность МВФ по поводу фондов «черных ящиков» богатых резервных стран». The Times . Лондон. Архивировано из оригинала 11 июня 2011 г. Получено 11 января 2018 г.
  12. ^ «Перестройка Америки: роль иностранного капитала и глобальных государственных инвесторов | Brookings Institution». Brookings.edu. 11 марта 2011 г. Архивировано из оригинала 4 марта 2016 г. Получено 5 октября 2016 г.
  13. ^ Global, IndraStra. "How Are Sovereign Wealth Fund Decisions Made?". IndraStra . ISSN  2381-3652. Архивировано из оригинала 26 декабря 2017 года . Получено 25 декабря 2017 года .
  14. ^ "Катар инвестирует $35 млрд в США за 5 лет". The WorldFolio. Архивировано из оригинала 18 октября 2016 года . Получено 18 октября 2016 года .
  15. ^ Суверенные фонды благосостояния: общепринятые принципы и практика (принципы Сантьяго) Архивировано 18 декабря 2016 г. в Wayback Machine , Международная рабочая группа суверенных фондов благосостояния, октябрь 2008 г.
  16. ^ ab Международный форум суверенных фондов благосостояния. «Принципы Сантьяго». Архивировано из оригинала 10 ноября 2016 года . Получено 27 сентября 2016 года .
  17. ^ Международный форум суверенных фондов благосостояния. "О нас". Архивировано из оригинала 9 ноября 2016 года . Получено 27 сентября 2016 года .
  18. ^ Международный форум суверенных фондов благосостояния. «Наши члены». Архивировано из оригинала 9 ноября 2016 года . Получено 27 сентября 2016 года .
  19. ^ "Международный форум суверенных фондов благосостояния (IFSWF) и Совет по стандартам хедж-фондов (HFSB) устанавливают отношения взаимного наблюдателя". Совет по стандартам хедж-фондов. 4 апреля 2016 г. Архивировано из оригинала 27 сентября 2016 г. Получено 27 сентября 2016 г.
  20. ^ "Рейтинги суверенных фондов благосостояния. Получено 24 декабря 2020 г.". swfinstitute.org. Архивировано из оригинала 8 мая 2020 г. Получено 24 декабря 2020 г.
  21. ^ "Рейтинги суверенных фондов благосостояния". swfinstitute.org. Архивировано из оригинала 8 мая 2020 г. Получено 24 декабря 2020 г.
  22. ^ "The demise of government wealth funds." Leonardo Di Bonaventura Altuve (извлечено 2023-04-04)" . Taylor & Francis . doi :10.1080/09692290.2023.2190601. S2CID  257817535. Архивировано из оригинала 5 апреля 2023 г. . Извлечено 5 апреля 2023 г. .
  23. ^ "SWFI". Архивировано из оригинала 8 мая 2020 года . Получено 24 декабря 2020 года .
  24. ^ "Norway Government Pension Fund Global (Norway GPFG) - Sovereign Wealth Fund, Norway - SWFI". Sovereign Wealth Fund Institute . Получено 21 июня 2023 г.
  25. ^ "China Investment Corporation (CIC) - Sovereign Wealth Fund, China - SWFI". Sovereign Wealth Fund Institute . Получено 6 июня 2023 г.
  26. ^ ab "SAFE Investment Company (SAFE Investment Company) - Sovereign Wealth Fund, China - SWFI". Sovereign Wealth Fund Institute . Получено 6 июня 2023 г. .
  27. ^ "Investment Corporation of Dubai (ICD) - Sovereign Wealth Fund, United Arab Emirates - SWFI". Институт Sovereign Wealth Fund . Получено 6 июня 2023 г.
  28. ^ "Kuwait Investment Authority (KIA) - Sovereign Wealth Fund, Kuwait - SWFI". Институт фондов национального благосостояния . Получено 21 июня 2023 г.
  29. ^ "Public Investment Fund (PIF) - Sovereign Wealth Fund, Saudi Arabia - SWFI". Sovereign Wealth Fund Institute . Получено 21 июня 2023 г. .
  30. ^ "GIC Private Limited (GIC) - Sovereign Wealth Fund, Singapore - SWFI". Институт Sovereign Wealth Fund . Получено 4 сентября 2023 г.
  31. ^ "Qatar Investment Authority (QIA) - Sovereign Wealth Fund, Qatar - SWFI". Sovereign Wealth Fund Institute . Получено 6 июня 2023 г.
  32. ^ "Инвестиционный портфель валютного управления Гонконга (HKMA IP) - Государственный фонд благосостояния, Гонконг - SWFI". Институт государственного фонда благосостояния . Получено 4 сентября 2023 г.
  33. ^ "Инвестиционный портфель валютного управления Гонконга (HKMA IP) - Государственный фонд благосостояния, Гонконг - SWFI". Институт государственного фонда благосостояния . Архивировано из оригинала 15 сентября 2020 года . Получено 28 декабря 2021 года .
  34. ^ "Национальный совет по фонду социального обеспечения Китайской Народной Республики (NSSF) - Фонд национального благосостояния, Китай - SWFI". Институт фонда национального благосостояния . Получено 6 июня 2023 г. .
  35. ^ "Investment Corporation of Dubai (ICD) - Sovereign Wealth Fund, United Arab Emirates - SWFI". Институт Sovereign Wealth Fund . Получено 6 июня 2023 г.
  36. ^ "Mubadala Investment Company (PJSC) - Sovereign Wealth Fund, United Arab Emirates - SWFI". Институт Sovereign Wealth Fund . Получено 6 июня 2023 г.
  37. ^ "Portfolio Performance". Корпоративный веб-сайт Temasek на английском языке . Получено 17 августа 2023 г.
  38. ^ "Temasek Holdings (Temasek) - Sovereign Wealth Fund, Singapore - SWFI". Sovereign Wealth Fund Institute . Получено 4 сентября 2023 г. .
  39. ^ "Turkey Wealth Fund (Turkey Wealth Fund) - Sovereign Wealth Fund, Turkey - SWFI". Sovereign Wealth Fund Institute . Получено 6 июня 2023 г. .
  40. ^ "Future Fund March 2024 Update, Australia". Sovereign Wealth Fund Institute . Получено 6 июня 2024 г.
  41. ^ "Abu Dhabi Developmental Holding Company (ADQ) - Sovereign Wealth Fund, United Arab Emirates - SWFI". Институт Sovereign Wealth Fund . Получено 7 июня 2023 г.
  42. ^ "Korea Investment Corporation (KIC) - Sovereign Wealth Fund, South Korea - SWFI". Sovereign Wealth Fund Institute . Архивировано из оригинала 15 сентября 2020 года . Получено 28 декабря 2021 года .
  43. ^ "Национальный фонд развития Ирана (NDFI) - Фонд национального благосостояния, Иран - SWFI". Институт фонда национального благосостояния . Получено 27 июня 2023 г.
  44. ^ "Российский Фонд национального благосостояния на 1 января составил 148 миллиардов долларов - Министерство финансов". euronews . 19 января 2023 г. Архивировано из оригинала 12 апреля 2023 г. Получено 13 апреля 2023 г.
  45. ^ "Россия | Фонд национального благосостояния: Общая сумма | CEIC". www.ceicdata.com . Архивировано из оригинала 18 марта 2023 г. . Получено 18 марта 2023 г. .
  46. ^ "2021 Annual Report - CDPQ". 11 апреля 2022 г. Архивировано из оригинала 10 октября 2022 г. Получено 29 октября 2022 г.
  47. ^ "Emirates Investment Authority (EIA) - Sovereign Wealth Fund, United Arab Emirates - SWFI". Институт Sovereign Wealth Fund . Получено 7 июня 2023 г.
  48. ^ "Samruk-Kazyna (Samruk Kazyna) - Sovereign Wealth Fund, Kazakhstan - SWFI". Sovereign Wealth Fund Institute . Архивировано из оригинала 30 января 2022 года . Получено 30 января 2022 года .
  49. ^ "Dubai World (ОАЭ - Дубай) - Профиль фонда -". globalswf.com . Получено 7 сентября 2023 г. .
  50. ^ "Alaska Permanent Fund Corporation 2023 Annual Report". Alaska Permanent Fund Corporation (APFC) . Получено 5 апреля 2024 г.
  51. ^ "Brunei Investment Agency (BIA) - Sovereign Wealth Fund, Brunei - SWFI". Sovereign Wealth Fund Institute . Получено 7 июня 2023 г. .
  52. ^ "Libyan Investment Authority (LIA) - Sovereign Wealth Fund, Libya - SWFI". Sovereign Wealth Fund Institute . Получено 7 июня 2023 г. .
  53. ^ "Kazakhstan National Fund (Kazakhstan National Fund) - Sovereign Wealth Fund, Казахстан - SWFI". Sovereign Wealth Fund Institute . Получено 7 июня 2023 г.
  54. ^ "Ежегодный всеобъемлющий финансовый отчет за финансовый год, закончившийся 31 августа 2023 года". Texas Permanent School Fund Corporation (Texas PSF) . Получено 5 апреля 2024 года .
  55. ^ "ARDNF - Azərbaycan Respublikası Dövlət Neft Fondu - Home" . Oilfund.az . Архивировано из оригинала 27 ноября 2018 года . Проверено 7 августа 2018 г.
  56. ^ "Портфолио". Архивировано из оригинала 14 апреля 2021 г. Получено 12 апреля 2021 г.
  57. ^ "Khazanah Nasional (Khazanah) - Фонд национального благосостояния, Малайзия - SWFI" . Институт суверенного фонда благосостояния . Проверено 27 июня 2023 г.
  58. ^ "New Zealand Superannuation Fund (NZ Super Fund) - Sovereign Wealth Fund, New Zealand - SWFI". Sovereign Wealth Fund Institute . Получено 7 июня 2023 г.
  59. ^ "Bpifrance (Bpifrance) - Банк развития, Франция - SWFI". Институт суверенного фонда благосостояния . Получено 7 июня 2023 г.
  60. ^ "Финансовая отчетность и отчет независимого аудитора по постоянному университетскому фонду за годы, закончившиеся 31 августа 2023 и 2022 гг." (PDF) . Компания по управлению инвестициями Техасского университета/Техас A&M (UTIMCO) . Получено 5 апреля 2024 г.
  61. ^ «Отчет независимых аудиторов и финансовая отчетность с дополнительной информацией, Совет по инвестициям штата Нью-Мексико — Инвестиционное управление, составная часть штата Нью-Мексико, 30 июня 2023 г.». Совет по инвестициям штата Нью-Мексико (SIC) . Получено 8 апреля 2024 г.
  62. ^ "Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) - Sovereign Wealth Fund, Россия - SWFI". Sovereign Wealth Fund Institute . Получено 7 июня 2023 г.
  63. ^ "Фонд утилизации ядерных отходов (Kenfo) - Государственный фонд благосостояния, Германия - SWFI". Институт государственного фонда благосостояния . Получено 7 июня 2023 г.
  64. ^ "Mumtalakat Holding (Mumtalakat) - Sovereign Wealth Fund, Bahrain - SWFI". Sovereign Wealth Fund Institute . Получено 27 июня 2023 г. .
  65. ^ "Timor-Leste Petroleum Fund (Timor-Leste Petroleum Fund) - Sovereign Wealth Fund, East Timor - SWFI". Институт фонда национального благосостояния . Получено 7 июня 2023 г. .
  66. ^ "Домашняя страница | ISIF" . ИСИФ . Архивировано из оригинала 27 сентября 2021 года . Проверено 17 сентября 2021 г.
  67. ^ "Ирландский стратегический инвестиционный фонд (ISIF) - Фонд национального благосостояния, Ирландия - SWFI". Институт фонда национального благосостояния . Получено 12 июня 2023 г. .
  68. ^ Alberta Heritage Savings Trust Fund Annual Report 2021-2022 (PDF) . open.alberta.ca (Отчет). Heritage Fund. Июнь 2022. стр. 5. ISBN 978-1-4601-5445-8. Архивировано (PDF) из оригинала 15 марта 2023 г. . Получено 18 февраля 2023 г. . Чистые финансовые активы Фонда оцениваются в [CAD] 18 715 млн долларов США по состоянию на 31 марта 2022 г.
  69. ^ "Ежедневные курсы валют: инструмент поиска". Банк Канады . 31 марта 2022 г. Архивировано из оригинала 18 февраля 2023 г. Получено 18 февраля 2023 г. Дата: 2022-03-31 | CAD → USD: 0,8003
  70. ^ "事業報告｜公表資料｜入札結果｜JIC JAPAN INVESTMENT CORPORATION" . www.j-ic.co.jp .
  71. ^ "Economic and Social Stabilization Fund (2 contenidos)". Ministerio de Hacienda . Архивировано из оригинала 19 января 2022 года . Получено 22 сентября 2021 года .
  72. ^ "Годовой отчет казначея штата Вайоминг, 1 июля 2022 г. - 30 июня 2023 г." (PDF) . Офис казначея штата Вайоминг . Получено 8 апреля 2024 г. .
  73. ^ "Legacy Fund, State Investment Board State Investment State State Statement Statement of Net Position as of 2/29/2024" (PDF) . North Dakota State Investment Board (SIB) . Получено 29 апреля 2024 г. .
  74. ^ «Отчет независимых аудиторов и финансовая отчетность с дополнительной информацией, Совет по инвестициям штата Нью-Мексико — Инвестиционное управление, составная часть штата Нью-Мексико, 30 июня 2023 г.». Совет по инвестициям штата Нью-Мексико (SIC) . Получено 27 апреля 2024 г.
  75. ^ "Фонд национального благосостояния: мобилизация частных инвестиций". GOV.UK. Получено 26 октября 2024 г.
  76. ^ "Heritage and Stabilization Fund – Ministry of Finance". Архивировано из оригинала 15 сентября 2021 г. Получено 15 сентября 2021 г.
  77. ^ "Heritage and Stabilization Fund (Heritage and Stabilization Fund) - Sovereign Wealth Fund, Trinidad and Tobago - SWFI". Институт Sovereign Wealth Fund . Получено 12 июня 2023 г.
  78. ^ "Инвестиционное управление Индонезии (Инвестиционное управление Индонезии) - Фонд национального благосостояния, Индонезия - SWFI". Институт фонда национального благосостояния . Получено 12 июня 2023 г. .
  79. ^ "Национальный инвестиционный и инфраструктурный фонд (NIIF) - Государственный фонд, Индия - SWFI". Институт суверенного фонда благосостояния . Получено 13 июня 2023 г.
  80. ^ "Фонд развития Китая и Африки (CAD Fund) - Государственный фонд, Китай - SWFI". Институт суверенного фонда благосостояния . Получено 12 июня 2023 г.
  81. ^ "State Fiscal Stabilization Fund | US Department of Education". US Department of Education . Архивировано из оригинала 16 сентября 2021 г. . Получено 16 сентября 2021 г. .
  82. ^ "CDP Equity". CDP Equity (на итальянском). Архивировано из оригинала 16 сентября 2021 г. Получено 16 сентября 2021 г.
  83. ^ "1 полугодие 2023 года" . Cassa Depositi e Prestiti (на итальянском языке) . Проверено 31 декабря 2023 г.
  84. ^ "Pula Fund (Pula Fund) - Sovereign Wealth Fund, Botswana - SWFI". Sovereign Wealth Fund Institute . Получено 29 июня 2023 г. .
  85. ^ "Alabama Trust Fund (ATF) - Sovereign Wealth Fund, United States - SWFI". Sovereign Wealth Fund Institute . Получено 13 июня 2023 г. .
  86. ^ Айдахо, Access. "Главная". Совет по инвестициям в целевые фонды . Архивировано из оригинала 15 сентября 2021 г. Получено 15 сентября 2021 г.
  87. ^ "Idaho Endowment Fund Investment Board (Idaho EFIB)". Sovereign Wealth Fund Institute . Получено 13 июня 2023 г. .
  88. ^ "SITFO". Управление трастовых фондов школ и учреждений штата Юта . Архивировано из оригинала 15 сентября 2021 г. Получено 15 сентября 2021 г.
  89. ^ "State Capital Investment Corporation (SCIC) - Sovereign Wealth Fund, Vietnam - SWFI". Институт суверенного фонда благосостояния . Получено 16 июня 2023 г.
  90. ^ "Nigeria Sovereign Investment Authority (NSIA) - Sovereign Wealth Fund, Nigeria - SWFI". Институт суверенного фонда благосостояния . Получено 29 июня 2023 г.
  91. ^ "Fundo Soberano de Angola (FSDEA) - Фонд национального благосостояния, Ангола - SWFI" . Институт суверенного фонда благосостояния . Проверено 12 июня 2023 г.
  92. ^ "Sharjah Asset Management (Sharjah Asset Management) - Sovereign Wealth Fund, United Arab Emirates - SWFI". Sovereign Wealth Fund Institute . Архивировано из оригинала 26 февраля 2021 г. Получено 7 февраля 2021 г.
  93. ^ SAMH. "Sharjah Asset Management – ​​The Investment Arm of the Government of Sharjah". Архивировано из оригинала 23 августа 2021 г. Получено 23 августа 2021 г.
  94. ^ "150 минут Дня независимости США" . Архивировано из оригинала 14 января 2022 года . Проверено 4 июля 2016 г.
  95. ^ "Фондо де Аорро де Панама" . Fondo de Ahorro de Panama (на испанском языке). Архивировано из оригинала 25 августа 2021 года . Проверено 25 августа 2021 г.
  96. ^ "Fondo de Ahorro de Panama (FAP) - Фонд национального благосостояния, Панама - SWFI" . Институт суверенного фонда благосостояния . Проверено 16 июня 2023 г.
  97. ^ "Инвестиции | Казначей штата Луизиана | Луизиана". Казначейство Луизианы . Архивировано из оригинала 14 сентября 2021 г. Получено 14 сентября 2021 г.
  98. ^ "Louisiana Education Quality Trust Fund (LEQTF) - Sovereign Wealth Fund, United States - SWFI". Sovereign Wealth Fund Institute . Получено 16 июня 2023 г.
  99. ^ "Palestine Investment Fund (Palestine Investment Fund) - Sovereign Wealth Fund, Palestine - SWFI". Sovereign Wealth Fund Institute . Получено 16 июня 2023 г. .
  100. ^ "Western Australian Future Fund (WAFF) - Sovereign Wealth Fund, Australia - SWFI". Институт Sovereign Wealth Fund . Получено 16 июня 2023 г.
  101. ^ "Ley del Fondo para la Revolución Industrial Productiva (FINPRO),..." bivica.org . Архивировано из оригинала 24 августа 2021 года . Проверено 24 августа 2021 г.
  102. ^ "Agaciro Development Fund". Agaciro Development Fund . 24 ноября 2018 г. Архивировано из оригинала 26 ноября 2018 г. Получено 24 ноября 2018 г.
  103. ^ «Фонд развития Агасиро (Агасиро) - Фонд национального благосостояния, Руанда - SWFI» . Институт суверенного фонда благосостояния . Проверено 16 июня 2023 г.
  104. ^ "West Virginia Future Fund - Sovereign Wealth Fund, United States - SWFI". Sovereign Wealth Fund Institute . Архивировано из оригинала 5 апреля 2023 года . Получено 23 марта 2023 года .
  105. ^ "West Virginia Code 11-13A-5b". West Virginia Code . Архивировано из оригинала 10 июля 2022 года . Получено 23 марта 2023 года .
  106. ^ "Национальный фонд углеводородных резервов (FNRH) - Фонд национального благосостояния, Мавритания - SWFI". Институт фонда национального благосостояния . Получено 16 июня 2023 г.
  107. ^ "Монгол Улсын Сангийн яам" . Монгол Улсын Сангийн яам . Архивировано из оригинала 20 августа 2021 года . Проверено 23 августа 2021 г.
  108. ^ "Fonds Souverain d'Investissements Strétégiques (FONSIS)" . Фонсис . Архивировано из оригинала 23 августа 2021 года . Проверено 24 августа 2021 г.

Дальнейшее чтение

Библиотечные ресурсы о
Фонде национального благосостояния
  • Ресурсы в вашей библиотеке
  • Ресурсы в других библиотеках
  • Институт суверенного фонда благосостояния – Что такое SWF? Что такое суверенный фонд благосостояния? - SWFI
  • Институт управления природными ресурсами и Колумбийский центр устойчивых инвестиций «Управление общественным доверием: как заставить фонды природных ресурсов работать на граждан», 2014 г. [1]
  • Кастелли Массимилиано и Фабио Скаччавиллани «Новая экономика суверенных фондов благосостояния», John Wiley & Sons, 2012 г.
  • Салим Х. Али и Гэри Фломенхофт. «Инновационные фонды суверенного благосостояния» Архивировано 3 марта 2011 г. в Wayback Machine . Инновации в политике , 17 февраля 2011 г.
  • M. Nicolas J. Firzli Всемирный пенсионный совет (WPC) Отчет владельцев активов: «Инвестиции в инфраструктуру в эпоху жесткой экономии: перспективы пенсионных и суверенных фондов», USAK/JTW 30 июля 2011 г. и Revue Analyse Financière , четвертый квартал 2011 г.
  • М. Николас Дж. Фирцли и Джошуа Френзель. «Нефедеральные суверенные фонды благосостояния в Соединенных Штатах и ​​Канаде». Revue Analyse Financière, Q3 2014
  • Сюй И-чун и Гавдат Бахгат, редакторы. Политическая экономия суверенных фондов благосостояния (Palgrave Macmillan; 2011) 272 страницы; тематические исследования фондов национального благосостояния в Китае, Кувейте, России, Объединенных Арабских Эмиратах и ​​других странах.
  • Ликсия, Ло. «Суверенные фонды благосостояния: государства, скупающие мир» (Global Professional Publishing: 2010).
Взято с "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Фонд_суверенного_благосостояния&oldid=1253582872"