Базель III

Базель III — это третье из трех Базельских соглашений , структура, устанавливающая международные стандарты и минимальные требования к банковскому капиталу , стресс-тестам , правилам ликвидности и кредитному плечу с целью снижения риска банковских набегов и банкротств банков . Он был разработан в ответ на недостатки финансового регулирования, выявленные финансовым кризисом 2007–2008 годов , и основывается на стандартах Базеля II , введенного в 2004 году, и Базеля I , введенного в 1988 году.

Требования Базеля III были опубликованы Базельским комитетом по банковскому надзору в 2010 году ^[1] и начали внедряться в основных странах в 2012 году. ^{[2] [3]} Внедрение Фундаментального обзора торговой книги (FRTB), опубликованного и пересмотренного в период с 2013 по 2019 год, было завершено только в некоторых странах и должно быть завершено в других в 2025 и 2026 годах. Внедрение Базеля III: Завершение посткризисных реформ (также известного как Базель 3.1 или Базель III Endgame), введенного в 2017 году, несколько раз продлевалось и теперь должно вступить в силу 1 июля 2025 года с трехлетним периодом поэтапного введения. ^{[4] [5] [6] [7] [8]}

${\displaystyle {\frac {\mbox{CET1}}{\mbox{RWAs}}}=CET1ratio}$

Базель III требует, чтобы банки имели минимальный коэффициент CET1 ( капитал первого уровня , деленный на активы, взвешенные по риску (RWA)) в любое время:

• 4,5%

Плюс:

• Обязательный «буфер сохранения капитала» или «требование к стрессовому буферу капитала», эквивалентный не менее 2,5% от активов, взвешенных по риску, но может быть выше на основе результатов стресс-тестов , определяемых национальными регулирующими органами.

Плюс:

• При необходимости, как определено национальными регуляторами, « контрциклический буфер» до дополнительных 2,5% RWA в качестве капитала в периоды высокого роста кредитования. Это должно быть покрыто капиталом CET1. ^[9]

В США для глобальных системно значимых финансовых учреждений требуется дополнительный 1% . ^[10]

Также требуется минимальный размер капитала первого уровня в размере 6% в любое время (начиная с 2015 года). ^[9]

Общий капитал 1-го уровня состоит из акционерного капитала (включая аудированную прибыль), за вычетом вычетов бухгалтерского резерва, который, как считается, не поглощает убытки «сегодня», включая деловую репутацию и другие нематериальные активы. Чтобы предотвратить возможность двойного учета капитала в экономике, также вычитаются владения банка акциями других банков.

Капитал 2-го уровня + капитал 1-го уровня должен превышать 8%.

Коэффициент левериджа рассчитывается путем деления капитала первого уровня на кредитное плечо банка. Кредитное плечо представляет собой сумму кредитов всех балансовых активов, «надстроек» для деривативных кредитов и операций по финансированию ценных бумаг (SFT), а также коэффициентов кредитной конверсии для внебалансовых статей. ^{[11] [12]}

Базель III ввел минимальный коэффициент левериджа в размере 3%. ^[13]

${\displaystyle {\frac {\mbox{Капитал 1-го уровня}}{\mbox{Общая подверженность}}}\geq 3\%}$

США установили еще один коэффициент, дополнительный коэффициент левериджа, определяемый как капитал 1-го уровня, деленный на общие активы. Он должен быть выше 3,0%. ^[14] Минимальный коэффициент левериджа в 5% требуется для крупных банков и системно значимых финансовых учреждений . ^[15] Из-за пандемии COVID-19 с апреля 2020 года по 31 марта 2021 года для финансовых учреждений с консолидированными активами более 250 миллиардов долларов расчет не включал казначейские ценные бумаги США и депозиты в федеральных резервных банках. ^{[16] [14] [17]}

В ЕС минимальный коэффициент банковского кредитного плеча составляет те же 3%, что и требуется Базелем III. ^[18]

В Великобритании минимальный коэффициент левериджа для банков с депозитами более 50 млрд фунтов стерлингов составляет 3,25%. Этот более высокий минимум отражает иной подход PRA к коэффициенту левериджа, который исключает резервы центрального банка из «Общего риска» расчета. ^[19]

Базель III ввел два обязательных коэффициента ликвидности/фондирования. ^[20]

• «Коэффициент покрытия ликвидности» требует, чтобы банки имели достаточно высококачественных ликвидных активов для покрытия своих общих чистых оттоков денежных средств в течение 30 дней в стрессовом сценарии. Это было реализовано, поскольку некоторые адекватно капитализированные банки столкнулись с трудностями из-за плохого управления ликвидностью. ^[21] LCR состоит из двух частей: числитель — это значение HQLA, а знаменатель — общий чистый отток денежных средств за указанный стрессовый период (общий ожидаемый отток денежных средств за вычетом общего ожидаемого притока денежных средств). ^[22] Математически это выражается следующим образом:

${\displaystyle {\text{LCR}}={\frac {\text{High quality liquid assets}}{\text{Total net liquidity outflows over 30 days}}}\geq 100\%}$^{[20] [21]}

Регуляторы могут разрешить банкам опускаться ниже требуемого уровня ликвидности в соответствии с коэффициентом покрытия ликвидности в периоды стресса. ^[23]

• Коэффициент чистого стабильного финансирования требует, чтобы банки имели достаточно стабильного финансирования, чтобы превысить требуемый объем стабильного финансирования в течение одного года периода длительного стресса.

${\displaystyle {\text{NSFR}}={\frac {\text{Available amount of stable funding}}{\text{Required amount of stable funding }}}>100\%}$^[20]

В 2014 году Совет управляющих Федеральной резервной системы одобрил американскую версию коэффициента покрытия ликвидности, ^[21] которая имела более строгие определения HQLA и общего чистого оттока денежных средств. Некоторые частные выпущенные ипотечные ценные бумаги включены в HQLA в соответствии с Базелем III, но не в соответствии с правилом США. Облигации и ценные бумаги, выпущенные финансовыми учреждениями, которые могут стать неликвидными во время финансового кризиса , не подлежат правилу США. Правило также изменено для банков, которые не имеют по крайней мере 250 миллиардов долларов в общих активах или по крайней мере 10 миллиардов долларов в балансовом иностранном риске. ^[24]

В 2017 году была введена новая структура для воздействия ККП ^{. [13]}

Стандартизированный подход к кредитному риску контрагента (SA-CCR), который заменил метод текущей подверженности , вступил в силу в 2017 году. ^[13] SA-CCR используется для измерения потенциальной будущей подверженности производным финансовым инструментам в измерении подверженности кредитному плечу и немоделированных расчетах активов, взвешенных по риску.

Требования к капиталу для инвестиций в акционерный капитал в хедж-фонды , управляемые фонды и инвестиционные фонды были введены в 2017 году. Структура требует, чтобы банки учитывали кредитное плечо фонда при определении требований к капиталу на основе риска, связанных с инвестициями, и более адекватно отражали риск базовых инвестиций фонда, включая использование весового коэффициента риска в размере 1250% для ситуаций, в которых отсутствует достаточная прозрачность. ^[25]

В 2018 году была внедрена система ограничения крупных рисков для внешних и внутренних контрагентов. ^[13]

В Великобритании по состоянию на 2024 год Банк Англии находился в процессе внедрения системы Базель III в отношении крупных рисков. ^[26]

Пересмотренная структура секьюритизации, вступившая в силу в 2018 году, направлена ​​на устранение недостатков в структуре секьюритизации Базеля II и на усиление стандартов капитала для секьюритизаций, хранящихся на балансах банков. ^[27] Структура касается расчета минимальных потребностей в капитале для секьюритизационных рисков. ^{[28] [29]}

Новые правила для процентного риска в банковской книге вступили в силу в 2018 году. Банки обязаны рассчитывать свои риски на основе «экономической стоимости капитала» (EVE) в рамках набора предписанных сценариев процентного шока. ^{[30] [31]}

После фундаментального обзора торгового портфеля минимальные требования к капиталу для рыночного риска в торговом портфеле основаны на более выверенном стандартизированном подходе или внутреннем утверждении модели (IMA) для ожидаемой меры дефицита , а не на стоимости под риском , согласно Базелю II . ^[32]

Стандарты Базель III: Завершение посткризисных реформ охватывают дальнейшие реформы в шести областях: ^[33]

• стандартизированный подход к кредитному риску (SA-CR)
• подход на основе внутренних рейтингов (IRB) для кредитного риска
• Риск корректировки оценки кредита (процесс, посредством которого кредит контрагента оценивается, ценообразуется и хеджируется — с использованием стандартизированного подхода);
• Операционный риск — стандартизированный подход к операционному риску для банка на основе доходов и исторических убытков.
• Выходной минимум — заменяет выходной минимум Базеля II на более надежный чувствительный к риску минимум и требования к раскрытию информации.
• Окончательно доработанная структура коэффициента левериджа — буфер для глобальных системно значимых банков, определения и требования, меры воздействия для балансовых рисков, производных инструментов, операций по финансированию ценных бумаг и внебалансовых статей.

• Повысилось качество, последовательность и прозрачность капитальной базы.
  • Капитал 1 уровня : преобладающей формой капитала 1 уровня должны быть обыкновенные акции и нераспределенная прибыль. Это подлежит пруденциальным вычетам, включая деловую репутацию и нематериальные активы.
  • Капитал 2-го уровня : дополнительный капитал, однако инструменты были гармонизированы.
  • Капитал третьего уровня был ликвидирован. ^[34]
• Покрытие рисков капитальной структурой было усилено.
  • Содействие более комплексному управлению рыночным и контрагентским кредитным риском
  • Добавлена ​​корректировка оценки кредитоспособности – риск из-за ухудшения кредитного рейтинга контрагента
  • Усиление требований к капиталу для кредитных рисков контрагентов, возникающих в результате банковских деривативов , операций РЕПО и финансирования ценных бумаг
  • Увеличили буферы капитала, обеспечивающие эти риски
  • Снижение процикличности и
  • Предоставил дополнительные стимулы для перемещения внебиржевых производных контрактов к квалифицированным центральным контрагентам (вероятно, клиринговым палатам ). Когда банк действует как клиринговый член центрального контрагента в своих собственных целях, весовой коэффициент риска в размере 2% должен применяться к торговому риску банка в отношении центрального контрагента. ^[35]
  • Предоставлены стимулы для усиления управления рисками кредитных рисков контрагентов
  • Повышение стандартов управления кредитным риском контрагента путем включения риска неправильного пути
• Был принят ряд мер, направленных на стимулирование накопления буферных капиталов в благоприятные времена, которые можно будет использовать в периоды стресса («Снижение процикличности и стимулирование контрциклических буферов»).
  • Меры по решению проблемы процикличности:
    • Смягчить чрезмерную цикличность минимального требования к капиталу;
    • Продвигал более перспективные положения;
    • Сохраненный капитал для создания буферов в отдельных банках и банковском секторе, которые могут быть использованы в стрессовых ситуациях; а также
  • Достигнута более широкая макропруденциальная цель защиты банковского сектора от периодов избыточного роста кредитования.
    • Требование использования долгосрочных горизонтов данных для оценки вероятности дефолта
    • потери от спада с учетом оценок по умолчанию, рекомендованных в Базеле II, станут обязательными
    • Улучшенная калибровка функций риска, которые преобразуют оценки убытков в нормативные требования к капиталу.
    • Банки должны проводить стресс-тесты , включающие сценарии расширения спреда доходности в периоды рецессии .
  • Более эффективные методы предоставления услуг (прогнозное предоставление услуг):
    • Выступает за изменение стандартов бухгалтерского учета в сторону подхода, основанного на ожидаемых убытках (EL) (обычно сумма EL  := LGD * PD * EAD ). ^[36]

В США Базель III применяется не только к банкам, но и ко всем учреждениям с активами более 50 млрд долларов США:

• «Требования к капиталу и кредитному плечу с учетом риска», включая первые годовые планы капитала, проведение стресс-тестов и достаточность капитала , «включая коэффициент капитала первого уровня с учетом риска, превышающий 5 процентов, как в ожидаемых, так и в стрессовых условиях»
• Рыночная ликвидность , впервые основанная на межведомственном руководстве США по управлению рисками ликвидности, выпущенном в марте 2010 года, которое требует проведения стресс-тестов ликвидности и устанавливает внутренние количественные лимиты.
• Совет управляющих Федеральной резервной системы ежегодно проводит стресс-тесты, используя три экономических и финансовых рыночных сценария. Учреждениям рекомендуется использовать не менее пяти сценариев, отражающих маловероятные события, и особенно те, которые руководство считает невозможными, но никакие стандарты не применяются к экстремальным сценариям. Только сводка трех официальных сценариев Федеральной резервной системы, включая информацию о компаниях, публикуется, но один или несколько внутренних стресс-тестов, проводимых компанией, должны проводиться каждый год с публикацией сводок.
• Кредитные лимиты по одному контрагенту для сокращения кредитного риска финансовой компании, охваченной покрытием, по отношению к одному контрагенту в процентах от нормативного капитала компании. Кредитный риск между крупнейшими финансовыми компаниями подлежит более жесткому лимиту.
• Требования раннего исправления для обеспечения того, чтобы финансовые слабости были устранены на ранней стадии. Один или несколько триггеров исправления — например, уровни капитала, результаты стресс-тестов и слабые стороны управления рисками. Требуемые действия различаются в зависимости от серьезности ситуации, но включают ограничения на рост, распределение капитала и компенсацию руководителям, а также привлечение капитала или продажу активов. ^[37]

15 апреля 2014 года Базельский комитет по банковскому надзору (BCBS) опубликовал окончательную версию своих «Надзорных рамок для измерения и контроля крупных рисков» (SFLE), которые основаны на давних рекомендациях BCBS по концентрации кредитных рисков. ^[38]

11 марта 2016 года Базельский комитет по банковскому надзору опубликовал второе из трех предложений по публичному раскрытию нормативных показателей и качественных данных банковскими учреждениями. Предложение требует, чтобы раскрытие информации о рыночном риске было более детальным как для стандартизированного подхода, так и для одобрения внутренних моделей регулирующими органами. ^[39]

В январе 2013 года BCBS не только продлил график внедрения до 2019 года, но и расширил определение ликвидных активов. ^[40]

В декабре 2017 года внедрение системы рыночных рисков было отложено с 2019 на 2022 год. ^[41] Внедрение Базеля III: Завершение посткризисных реформ , системы рыночных рисков и пересмотренных требований к раскрытию информации в соответствии с 3-м столпом продлевались несколько раз, и теперь их вступление в силу запланировано на 1 июля 2025 года с трехлетним периодом поэтапного внедрения. ^[5]

Федеральная резервная система США внедрила стандарты Базель III с некоторыми изменениями посредством предложения, впервые опубликованного в 2011 году. ^[43] Окончательные правила по коэффициенту покрытия ликвидности были опубликованы в 2014 году. ^[44]

Актом по реализации соглашений Базель III в Европейском Союзе стала Директива 2013/36/ЕС (CRD IV) и Регламент (ЕС) № 575/2013 о пруденциальных требованиях к кредитным организациям и инвестиционным компаниям (CRR), который был утвержден в 2013 году и заменил Директивы о требованиях к капиталу (2006/48 и 2006/49). ^{[45] [46] [47]}

Исследование ОЭСР , опубликованное 17 февраля 2011 года, прогнозировало, что при прочих равных условиях среднесрочное влияние внедрения Базеля III на экономический рост будет находиться в диапазоне от −0,05% до −0,15% в год из-за увеличения спредов банковского кредитования от 15 до 50 базисных пунктов . Исследование выдвинуло гипотезу, что эффект может быть сведен на нет снижением ставок денежно-кредитной политики от 30 до 80 базисных пунктов ^{[48] [49] [50] [48]}

В июне 2024 года исследование PwC прогнозировало, что реализация требований Базеля III Endgame приведет к снижению экономического роста в США на 56 базисных пунктов за счет снижения доходов акционеров банков и увеличения расходов для потребителей и предприятий. ^[51]

В Соединенных Штатах более высокие требования к капиталу привели к сокращению торговых операций и численности персонала, занятого на торговых площадках. ^[52]

Базель III не заходит достаточно далеко в снижении зависимости от внешних кредитных рейтинговых агентств, в частности Moody's Investors Service и Standard & Poor's , тем самым используя государственную политику для усиления антиконкурентных дуополистических практик. Конфликтные и ненадежные кредитные рейтинги этих агентств обычно рассматриваются как основной фактор, способствовавший пузырю на рынке жилья в США в 2000-х годах . ^[53]

Ученые критиковали Базель III за то, что он по-прежнему позволяет крупным банкам рассчитывать кредитный риск с использованием внутренних моделей, а также за установление слишком низких общих минимальных требований к капиталу. ^[54]

Также критикуется непрозрачное отношение ко всем производным контрактам. Хотя у учреждений есть много законных («хеджирование», «страхование») причин для снижения риска при работе с производными инструментами, Базель III согласует:

• относиться к покупателям и продавцам страховых полисов одинаково, даже несмотря на то, что продавцы принимают на себя более концентрированные риски (буквально покупая их), которые они затем должны правильно компенсировать без регулирования
• не требуют от организаций исследовать взаимосвязи всех внутренних рисков, которыми они владеют
• не облагать налогом или сбором с учреждений за систематическую или агрессивную экстернализацию или конфликтный маркетинг риска — за исключением требования упорядоченного раскрытия деривативов в кризисной ситуации и более строгого ведения учета

Поскольку деривативы представляют собой крупные неизвестные факторы в кризисе, некоторые критики считают их крупными недостатками ^[55], что заставляет некоторых утверждать, что статус « слишком большой, чтобы обанкротиться » сохраняется в отношении крупных дилеров деривативов, которые агрессивно взяли на себя риск события, в которое они не верили, но которое произошло. Поскольку Базель III не требует абсолютно экстремальных сценариев, которые руководство категорически отвергает для включения в стресс-тестирование, это остается уязвимостью.

Фонд «Heritage Foundation» утверждает, что регулирование капитализации по своей сути бесполезно из-за этих и подобных проблем, и, несмотря на противоположный идеологический взгляд на регулирование, соглашается с тем, что «слишком большие, чтобы обанкротиться» компании продолжают существовать. ^[56]

Базель III также подвергся критике за то, что он негативно влияет на стабильность финансовой системы, увеличивая стимулы банков к манипулированию нормативной базой. ^[57] Несмотря на усовершенствование, введенное стандартом Базель III, в нем утверждалось, что «рынки часто не в состоянии дисциплинировать крупные банки, чтобы поддерживать разумные уровни капитала и принимать обоснованные инвестиционные решения». ^[57]

В комментариях, опубликованных в октябре 2012 года, Американская ассоциация банкиров , общественные банки, организованные в Независимое сообщество банкиров Америки , а также сенаторы от Демократической партии Бен Кардин и Барбара Микульски и представители Крис Ван Холлен и Элайджа Каммингс из Мэриленда заявили, что предложения Базеля III навредят малым банкам, резко увеличив их капитальные вложения в ипотечные кредиты и кредиты малому бизнесу. ^{[58] [59] [60] [61]}

Роберт Райх , бывший министр труда США и профессор государственной политики в Калифорнийском университете в Беркли , утверждал, что Базель III не зашел достаточно далеко в регулировании банков, поскольку, по его мнению, неадекватное регулирование стало причиной финансового кризиса 2007–2008 годов и остается нерешенной проблемой, несмотря на серьезность последствий Великой рецессии . ^[62]

В 2019 году Майкл Берри раскритиковал Базель III за то, что он охарактеризовал как «более или менее устранение ценообразования на кредитных рынках , что означает, что риск больше не имеет точного механизма ценообразования в процентных ставках ». ^[63]

Институт международных финансов, банковская торговая ассоциация со штаб-квартирой в Вашингтоне, округ Колумбия, насчитывающая 450 членов , выступил против реализации соглашений, заявив, что это нанесет ущерб банкам и экономическому росту, а также увеличит бумажную нагрузку и риск сдерживания банков. ^[64]

• Базель III: Глобальная нормативная база для более устойчивых банков и банковских систем, декабрь 2010 г.
• Базель III: Международная структура для измерения риска ликвидности, стандарты и мониторинг, декабрь 2010 г.
• Управление банком и контроль, Springer Nature – Менеджмент для профессионалов, 2020
• Реализация Базельской нормативной базы по капиталу в США. Исследовательская служба Конгресса , 9 апреля 2014 г.
• Изменения в Базельской структуре секьюритизации, декабрь 2012 г.
• Базель III в Индии
• Базель III и кредитование МСП: тематический фокус