Стандартизированный подход (кредитный риск контрагента)

Стандартизированный подход к кредитному риску контрагента ( SA-CCR ) представляет собой структуру требований к капиталу в соответствии с Базелем III, которая решает проблему риска контрагента для производных финансовых инструментов. ^[1] Он был опубликован Базельским комитетом в марте 2014 года . ^[2] См. Базель III: Завершение посткризисных реформ .

Структура заменила оба подхода невнутренней модели: метод текущего воздействия (CEM) и стандартизированный метод (SM). Она предназначена для того, чтобы быть «методологией, чувствительной к риску», т.е. осознающей класс активов и хеджирование , которая различает маржинальные и немаржинальные сделки и признает выгоды от неттинга ; соображения, недостаточно рассмотренные в предыдущих структурах.

SA-CCR рассчитывает подверженность дефолту , EAD, производных инструментов и «транзакций с длительным расчетом», подверженных кредитному риску контрагента, где EAD = α × (RC + PFE) . Здесь α — это «множитель» 1,4, действующий как буфер для обеспечения достаточного покрытия; и:

• RC — это «стоимость замещения», по которой контрагент сегодня объявит дефолт: текущая стоимость, т. е. переоценка по рынку всех сделок, суммируется контрагентом, а затем вычитается из стоимости обесцененного обеспечения .
• PFE — это «потенциальная будущая подверженность риску» для контрагента: по каждому классу активов торговые «надстройки» объединяются в «наборы хеджирования», при этом допускается взаимозачет позиций на основе указанных предположений о корреляции , что снижает чистую подверженность риску; они, в свою очередь, объединяются в «наборы взаимозачета» контрагента; эта объединенная сумма затем компенсируется обеспечением контрагента (т. е. первоначальной маржей ), которое подлежит «множителю», ограничивающему его выгоду, применяя 5%-ный минимум к подверженности риску.

SA-CCR EAD является входным параметром для расчета нормативного капитала банка , где он объединяется с PD и LGD контрагента для получения RWA ; некоторые банки таким образом включают SA-CCR в свои расчеты KVA . Из-за его двухэтапного агрегирования распределение капитала между торговыми столами (или даже классами активов) является сложным; таким образом, затрудняется справедливый расчет скорректированной на риск доходности капитала каждого стола . Затем здесь предлагаются различные методы. ^[3] SA-CCR также является входным параметром для других нормативных результатов, таких как коэффициент левериджа и коэффициент чистого стабильного финансирования .