Риск роста
В инвестировании риск роста — это неопределенная возможность получения прибыли. Он измеряется коэффициентом бета роста . Альтернативной мерой риска роста является верхнее полуотклонение. Риск роста рассчитывается с использованием данных только за те дни, когда бенчмарк (например, индекс S&P 500) вырос. [1] Риск роста фокусируется на неопределенной положительной доходности, а не на отрицательной доходности. По этой причине риск роста, хотя и является мерой непредсказуемости степени прибыли, не является « риском » в смысле возможности неблагоприятных исходов .
Риск роста против модели ценообразования капитальных активов
Рассмотрение риска роста и риска падения по отдельности дает инвесторам гораздо больше полезной информации, чем рассмотрение только одной бета -модели оценки капитальных активов (CAPM). Сравнение риска роста и риска падения необходимо, поскольку « современная теория портфеля измеряет риск с точки зрения стандартного отклонения доходности активов, которая рассматривает как положительные, так и отрицательные отклонения от ожидаемой доходности как риск». [1] Другими словами, обычная бета измеряет как риск роста, так и риск падения. Это важное различие, которое CAPM не учитывает, поскольку модель предполагает, что бета роста и бета падения одинаковы. В действительности они редко бывают одинаковыми, и проведение различия между риском роста и риском падения необходимо и важно. [2]
Смотрите также
Ссылки
- ^ ab Джеймс Чонг; Янбо Джин; Г. Майкл Филлипс (29 апреля 2013 г.). «Стоимость капитала предпринимателя: включение риска падения в метод наращивания» (PDF) . стр. 3. Получено 26 июня 2013 г.
- ^ Чонг, Джеймс; Пфайффер, Шон; Филлипс, Майкл Г. (2011). «Может ли двойная бета-фильтрация улучшить эффективность инвесторов» (PDF) . Журнал личных финансов . 10 (1): 9 . Получено 26 июня 2013 г. .
Внешние ссылки
- Рисковый арбитраж: руководство инвестора
- Управление финансовыми рисками предприятия
