Мировая денежная единица

This article includes a list of general references, but it lacks sufficient corresponding inline citations. Please help to improve this article by introducing more precise citations. (March 2014) (Learn how and when to remove this message)

This article needs additional citations for verification. Please help improve this article by adding citations to reliable sources. Unsourced material may be challenged and removed. Find sources: "World currency unit" – news · newspapers · books · scholar · JSTOR (January 2018) (Learn how and when to remove this message)

В настоящее время используются два различных типа мировых денежных единиц , имеющих разное происхождение и применение.

WCU был предложен Лок Санг Хо из Университета Линнань, Гонконг. WCU изначально планировалось использовать в качестве основы для деноминации глобальных облигаций , долгового инструмента, который выпускается по всему миру и на который могут подписываться люди и учреждения по всему миру. Проще говоря, это взвешенная по ВВП корзина ключевых валют, каждая из которых индексируется по отношению к инфляции для соответствующих стран. WCU определяется относительно базового года, так что каждая единица представляет ту же глобальную покупательную способность, что и в этом базовом году, когда она равна 1 доллару США. Если есть инфляция, WCU будет стоить больше 1 доллара после базового года, но будет представлять ту же покупательную способность. Неиндексированная корзина, называемая эталонной корзиной ключевых валют, является основой для выведения эффективных индексов обменного курса , которая, как было продемонстрировано, проста в составлении и превосходит большинство официальных эффективных индексов обменного курса.

Ретт Морсон выступает за стандартную земную денежную единицу (SEMU) с 1998 года и продолжает выступать в ее поддержку. Однако вводить ее одним шагом нецелесообразно по политическим причинам, поэтому предпочтительным методом введения является постепенное сближение стран со своими валютами или, в некоторых случаях, принятие валюты другой страны в качестве серии шагов, приближающих ее к SEMU. Примерами могут служить страны, которые уже приняли доллар США в качестве своей валюты, или Австралия и Новая Зеландия объединяют свои силы, или острова Тихого океана принимают валюту более крупной страны. В идеале SEMU совпал бы с устранением торговых барьеров и выравниванием международных законов.

Сегодня существуют два отдельных продукта, которые приняли название « мировая валютная единица».

WOCU (сокращение от «world currency unit») — это стандартизированная корзина валют — национальных валют 20 крупнейших национальных экономик, измеряемых по ВВП , созданная в 2008 году. Корзина переоценивается каждые полгода в соответствии с относительным ростом экономик, при этом составляющие валюты заменяются другими валютами, если размер ВВП превосходит размер другой национальной экономики. Задуманная как аполитичная и глобальная альтернатива ECU , она используется в качестве справочной валюты для глобальных инвесторов и компаний, стремящихся смягчить двустороннюю волатильность обменного курса.

WOCU предлагает прозрачную, относительно стабильную котировку валюты в качестве центрального валютного ориентира для трансграничной торговли для снижения волатильности и риска. Он реагирует на экономический рост и спад экономик стран-членов, корректируя значимость их соответствующих валют. WOCU выводится в режиме реального времени, с обновлениями за доли секунды. Входные данные FX поступают от глобальных поставщиков агрегированных данных FX.

Страны еврозоны ( те, которые заменили свои национальные валюты на евро) рассматриваются как отдельные страны в расчете весов WOCU. Это означает, что некоторые страны еврозоны включены, например Германия , в то время как другие исключены, например Ирландия , исключительно на основе квалификации или дисквалификации 20 стран по ВВП. Значения ВВП каждой страны, опубликованные Международным валютным фондом в его прогнозе World Economic Outlook, пересматриваются по мере поступления этих данных и выполняется двухгодичное повторное взвешивание базовой корзины. Это означает, что страны-члены, включенные в корзину, и, следовательно, их валюты, могут меняться до двух раз в год либо путем корректировки веса их валют (вверх или вниз), либо путем повышения или понижения их фиатной валюты в корзину. Это обычно приводит к тому, что корзина состоит из 15 отдельных валют, причем евро является общей валютой для обычно 6 национальных государств, включенных в корзину WOCU. ^[1]

Обзор и утверждение корректировок весов подлежат процессу подтверждения, контролируемому Комитетом по надзору WOCU, органом, состоящим из большинства независимых лиц, квалифицированных и уполномоченных утверждать или отклонять любые изменения в уставе WOCU. В случае перевеса, когда страна меняет свою валюту, данные FX валюты заменяющей страны будут формировать точно такую ​​же пропорцию WOCU, а прежняя валюта будет исключена (или уменьшена в случае евро) в той же пропорции в то же время, когда соответствующая страна официально вводит свою новую валюту, которая должна быть оценена и одобрена Комитетом по надзору WOCU.

WOCU используется для ценообразования на такие товары, как бункерное топливо , а также в качестве базовой валюты для глобальных инвесторов и компаний, стремящихся смягчить двустороннюю волатильность обменного курса . ^[2]

В начале 2019 года компания Unite Global AS, зарегистрированная в Норвегии компания-поставщик платформы корреспондентского банковского центра для трансграничных банковских платежей и расчетов в режиме реального времени ^[3], сообщила, что ведет переговоры о выпуске и распространении валюты WOCU. ^{[4] [5]}

Мировая валютная единица ( МВЕ ) — это индексированная расчетная единица , которая представляет собой единицу реальной мировой покупательной способности .

Поскольку каждая единица по замыслу представляет собой стабильную единицу покупательной способности, установленная процентная ставка по облигациям, деноминированным в WCU, представляет собой реальную процентную ставку. В принципе, общая деноминация облигаций эмитентами из разных частей мира, использующими WCU, а также большая прозрачность реальных процентных ставок создадут более эффективные рынки капитала , поскольку вкладчики и заемщики по всему миру сходятся в своем понимании того, что означает каждая базисная точка процента, и защищены от двух основных источников неопределенности, а именно инфляции и рисков убытков от курсовой разницы.

Ирвинг Фишер в своей книге 1911 года «Покупательная способность денег» рекомендовал, чтобы деньги служили расчетной единицей, надежным средством обмена и надежным средством сбережения, их покупательная способность должна быть стабильной. К сожалению, вещества, которые существуют благодаря щедрости природы, такие как золото или серебро, не могут обладать таким свойством, поскольку их стоимость колеблется в зависимости от изменения спроса и предложения. Это главная мотивация индексированных расчетных единиц, основным сторонником которых является Роберт Шиллер из Йельского университета. Чтобы иметь смысл с точки зрения стабильной глобальной покупательной способности, WCU должна представлять корзину мирового производства. По определению, согласно первоначальному предложению Хо, WCU представляет собой сумму валового внутреннего продукта ключевых рыночных экономик мира, а именно США, Еврозоны и Великобритании, Японии, Канады и Австралии. Сложение этих ВВП , каждый в отдельной валюте, выполняется путем конвертации всех ВВП в значения в долларах США в базовом году.

Затем сумма этих ВВП масштабируется до 100 долларов в базовом году. Затем коэффициент масштабирования становится частью определения WCU, поскольку он определяет размер корзины ВВП. Предполагается, что каждые 5 или 10 лет WCU может быть перебазирован, при этом новый ряд, использующий новый базовый год, сращивается со старым рядом, подобно тому, как индексы потребительских цен с разными базовыми годами сращиваются для формирования непрерывного ряда.

Формула оценки мировой валютной единицы была пересмотрена с 2008 года, так что веса ВВП теперь пересматриваются каждый год. Сохраняя значение единицы глобальной реальной покупательной способности, WCU теперь можно интерпретировать как корзину валют, взвешенную по ВВП, каждая из которых индексирована по внутренней инфляции. Корзина валют, взвешенная по ВВП, теперь стала основой для новой формулы эффективного обменного курса.

Номинальная стоимость этой единицы будет расти с инфляцией в каждой экономике. Более того, номинальная стоимость этой единицы будет расти, если другие валюты, представленные в корзине, будут расти по отношению к доллару США. Вкладчики, покупающие такие облигации, не только получат защиту от инфляции, но и выиграют от диверсификации валютных рисков.

WCU можно использовать для ценообразования на такие товары, как нефть, драгоценные металлы и сельскохозяйственная продукция, которые обычно котируются в долларах США. Конечно, исторические цены на товары, котируемые в долларах США, также можно конвертировать в цены в WCU, чтобы предоставить указания о тенденциях реальных цен на эти товары.

• Международный доллар
• Специальные права заимствования
• Североамериканский валютный союз
• Африканский валютный союз
• Банкор

• Хо, Лок Санг (2000). «На пути к новому международному валютному порядку: мировая валютная единица и глобальная индексированная облигация» (PDF) . Мировая экономика . 23 (7): 939– 950. doi :10.1111/1467-9701.00310 . Получено 03.07.2007 .
• Коутс, Уоррен (1989) «В поисках денежного якоря: «новый» денежно-кредитный стандарт», рабочий документ МВФ № 89/82.
• Хо, Лок Санг (2018). «В поисках единицы стабильной глобальной покупательной способности». International Review of Economics and Finance . 56 : 99– 108. doi :10.1016/j.iref.2018.03.021. S2CID  158694303.
• Сотрудники Международного валютного фонда (2009) «Перспективы развития мировой экономики, октябрь 2009 г.: поддержание восстановления», 15 октября 2009 г.
• Кан, Ши, Цзюаньи Сюй (2008) «Оптимальная валютная корзина с валютой на входе и валютой на выходе», рабочий документ HKIMR № 17/2008
• Хо, Лок Санг (2012). «Глобализация, экспорт и эффективные индексы обменного курса». Журнал международных денег и финансов . 31 (5): 996–1007 . doi :10.1016/j.jimonfin.2011.12.007.

• Сайт Wocu