Соотношение риска и доходности

This article does not cite any sources. Please help improve this article by adding citations to reliable sources. Unsourced material may be challenged and removed. Find sources: "Risk–return ratio" – news · newspapers · books · scholar · JSTOR (November 2011) (Learn how and when to remove this message)

Коэффициент риска-доходности является мерой доходности с точки зрения риска за определенный период времени. Процентная доходность (R) за период времени измеряется простым способом:

${\displaystyle R={\frac {P_{end}-P_{start}}{P_{start}}}}$

где и просто обозначают цену на начало и конец периода времени.${\displaystyle P_{start}}$${\displaystyle P_{end}}$

Риск измеряется как процент максимальной просадки (MDD) за определенный период:

${\displaystyle {\textit {MDD}}=\max _{t\in (start,end)}(DD_{t}){\text{ where }}DD_{t}={\begin{cases}\displaystyle 1-(1-DD_{t-1}){\frac {P_{t}}{P_{t-1}}}&{\text{if }}P_{t}-P_{t-1}<0\\0&{\text{otherwise}}\end{cases}}}$

где DD _t , DD _{t -1} , P _t и P _{t -1} относятся к просадке ( DD ) и ценам ( P ) в определенный момент времени t или в момент времени непосредственно перед этим t -1.

Затем определяется и измеряется соотношение риска и доходности за определенный период времени следующим образом:

${\displaystyle RRR=R/{\textit {MDD}}}$

Обратите внимание, что деление числителя процента на знаменатель процента дает одно число. Это число RRR является мерой доходности с точки зрения риска. Оно полностью сопоставимо, т. е. можно сравнить RRR для одной акции с RRR для другой акции, если это тот же период времени.

RRR, как он здесь определен, формально совпадает с так называемым коэффициентом MER и имеет некоторые сходства с коэффициентом Calmar , коэффициентом Sterling и коэффициентом Burke. Однако RRR, вероятно, можно считать более общим, чем коэффициент MER, поскольку его можно использовать для любого временного интервала, даже для дневных или внутридневных цен, в то время как коэффициент MER, по-видимому, ограничивается измерением только риска и доходности фонда с момента его создания до текущей даты. Он также менее ad hoc, чем коэффициенты Calmar, Sterling и Burke.

RRR был впервые определен и популяризирован доктором Ричардом К. Б. Джонсоном в его инвестиционном бюллетене («Простой коэффициент риска-доходности», 25 июля 2010 г.).

• Джонссон, Ричард CB, Простое соотношение риска и доходности