Нейтральный рынок

Инвестиционная стратегия или портфель считаются рыночно -нейтральными , если они стремятся полностью избежать некоторой формы рыночного риска , как правило, путем хеджирования . Для оценки рыночной нейтральности требуется указать риск, которого следует избегать. Например, конвертируемый арбитраж пытается полностью хеджировать колебания цены базовых обыкновенных акций . Портфель действительно рыночно-нейтральный, если он демонстрирует нулевую корреляцию с нежелательным источником риска. ^[1] Рыночная нейтральность — это идеал, который редко возможен на практике. ^[2] Портфель, который кажется рыночно-нейтральным, может демонстрировать неожиданные корреляции по мере изменения рыночных условий. Риск этого называется базисным риском .

Нейтральный по отношению к рынку акций — это стратегия хедж-фонда , которая направлена ​​на использование инвестиционных возможностей, уникальных для определенной группы акций, при этом сохраняя нейтральную экспозицию по широким группам акций, определяемым, например, по сектору, отрасли, рыночной капитализации, стране или региону.

Стратегия удерживает длинные/короткие позиции по акциям, причем длинные позиции хеджируются короткими позициями в тех же и смежных секторах, так что инвестор, нейтральный к рынку акций, должен быть мало затронут общесекторальными событиями. Эти позиции, по сути, являются ставкой на то, что длинные позиции превзойдут свои сектора (или короткие позиции будут хуже) независимо от силы секторов. Стратегия, нейтральная к рынку акций, занимает особое место в ландшафте хедж-фондов, демонстрируя одну из самых низких корреляций с другими альтернативными стратегиями.

Оценка индекса Hedge Fund Research для 28 различных стратегий с января 2005 года по апрель 2009 года показала, что стратегия, нейтральная по отношению к рынку акций, имела вторую по низшей корреляцию с любой из других стратегий, ^{[ требуется ссылка ]} уступая только фондам с коротким смещением, которые обычно имеют отрицательную корреляцию со всеми другими фондами. Этот результат неудивителен, учитывая, что каждый фонд использует уникальные идеи управляющего, и эти идеи не воспроизводятся между фондами.

• Дельта-нейтраль
• Парная торговля