Прогнозирование денежных потоков

Прогнозирование денежных потоков — это процесс получения оценки будущих уровней денежных средств компании и ее финансового положения в целом. ^[1] Прогноз денежных потоков — это ключевой инструмент финансового управления как для крупных корпораций, так и для небольших предпринимательских предприятий. Прогноз обычно основывается на ожидаемых платежах и дебиторской задолженности. Доступно несколько методологий прогнозирования.

Функция

Прогнозирование денежных потоков является элементом финансового менеджмента . Поддержание денежных потоков компании является центральной частью управления бизнесом и финансирования текущих операций — особенно для стартапов и малых предприятий . Если у бизнеса заканчиваются деньги и он не может получить новое финансирование, он становится неплатежеспособным и в конечном итоге объявляет о банкротстве .

Прогнозирование денежных потоков помогает руководству прогнозировать (предсказывать) уровни денежных средств, чтобы избежать неплатежеспособности. Частота прогнозирования определяется несколькими факторами, такими как характеристики бизнеса, отрасли и нормативные требования. ^[2] В стрессовой ситуации, когда неплатежеспособность близка, прогнозирование может потребоваться ежедневно.

Ключевые пункты и аспекты прогнозирования денежных потоков:

Заранее выявляйте потенциальную нехватку денежных средств .
Убедитесь, что бизнес может позволить себе платить поставщикам и сотрудникам. Задержка платежей поставщикам и сотрудникам может вызвать цепную реакцию снижения продаж, например, из-за нехватки запасов.
Выявляйте проблемы с платежами клиентов — подготовка прогноза побуждает бизнес следить за тем, насколько быстро клиенты выплачивают свои долги, см. Оборотный капитал .
Как дисциплина финансового планирования , прогнозирование денежных потоков представляет собой процесс управления , аналогичный составлению бизнес-бюджетов.
Внешним заинтересованным сторонам , таким как банки, может потребоваться регулярный прогноз, если у предприятия есть банковский кредит.

Корпоративные финансы

В контексте корпоративных финансов прогнозирование денежных потоков представляет собой моделирование будущей финансовой ликвидности компании или организации в течение определенного периода времени: краткосрочный период обычно относится к управлению оборотным капиталом , а долгосрочный — к управлению активами и обязательствами . ^[3]

Под денежными средствами обычно понимаются общие остатки на банковских счетах компании, но часто прогнозируется казначейская позиция, которая представляет собой денежные средства плюс краткосрочные инвестиции за вычетом краткосрочной задолженности . Денежный поток представляет собой изменение денежной или казначейской позиции от одного периода к следующему периоду. Прогноз денежного потока является важным вкладом в оценку активов, бюджетирование и определение соответствующих структур капитала в LBO и рекапитализации с использованием заемных средств . В зависимости от организации, это моделирование может соответствовать « FP&A » или корпоративному казначейству .

Методы

Денежные потоки можно прогнозировать напрямую, а также несколькими косвенными методами.

Прямой метод прогнозирования денежных потоков планирует денежные поступления и выплаты компании (R&D). Поступления в первую очередь представляют собой сбор дебиторской задолженности от недавних продаж, но также включают продажи других активов , поступления от финансирования и т. д. Выплаты включают заработную плату , оплату счетов кредиторов от недавних покупок, дивиденды и проценты по долгам . Этот прямой метод R&D лучше всего подходит для краткосрочного горизонта прогнозирования в 30 дней («или около того»), поскольку это период, за который доступны фактические, а не прогнозируемые данные. ^[4]

Три косвенных метода основаны на прогнозируемых отчетах о прибылях и убытках компании и ее балансах .

Метод скорректированной чистой прибыли (ANI) начинается с операционной прибыли ( EBIT или EBITDA ) и добавляет или вычитает изменения в балансовых счетах, таких как дебиторская задолженность, кредиторская задолженность и запасы, для прогнозирования денежного потока.
Метод проформа - баланса (PBS) напрямую использует прогнозируемый счет денежных средств ; если все остальные счета баланса были спрогнозированы правильно, денежные средства также будут правильными.
Метод отмены начисления (ARM) похож на метод ANI. Здесь вместо использования прогнозируемых балансовых счетов большие начисления отменяются, а денежные эффекты рассчитываются на основе статистических распределений и алгоритмов. Это позволяет сделать период прогнозирования еженедельным или даже ежедневным. Он также устраняет кумулятивные ошибки, присущие прямому методу НИОКР, когда он выходит за рамки краткосрочного горизонта. Но поскольку ARM распределяет как отмены начисления, так и денежные эффекты по неделям или дням, он сложнее, чем косвенные методы ANI или PBS. ARM лучше всего подходит для среднесрочного горизонта прогнозирования. ^[5]

Оба метода, ANI и PBS, подходят для среднесрочного (до одного года) и долгосрочного (несколько лет) прогнозирования . Оба ограничены ежемесячными или квартальными интервалами финансового плана и должны быть скорректированы с учетом разницы между кассовыми остатками по бухгалтерскому учету по методу начисления и часто существенно различающимися банковскими остатками. ^[6]

Предпринимательский

В контексте предпринимателей или руководителей малых и средних предприятий прогнозирование денежных потоков может быть несколько проще: необходимо спланировать, какие денежные средства поступят в бизнес или бизнес-единицу, чтобы обеспечить управление расходами и избежать их превышения над входящим денежным потоком. Предприниматели знают, что « Деньги — это король », и поэтому вкладывают время и усилия в прогнозирование денежных потоков.

Методы

Обычный подход здесь заключается в создании электронной таблицы , как правило, в Excel , показывающей денежные поступления из всех источников в течение как минимум 90 дней и все денежные расходы за тот же период; любой дефицит или несоответствие затем можно устранить, например, с помощью промежуточного кредита или посредством увеличения активности по взысканию. Для краткосрочного прогнозирования денежных потоков также доступно несколько недорогих программных приложений на основе ИИ .

Применение «метода электронных таблиц» требует, чтобы количество и сроки поступления денежных средств от продаж были достаточно точными, что, в свою очередь, требует суждения, отточенного на опыте соответствующей отрасли, поскольку редко бывает, чтобы поступления денежных средств точно соответствовали прогнозам продаж , и также редко бывает, чтобы все клиенты платили вовремя. (Эти принципы остаются неизменными, независимо от того, выполняется ли прогнозирование денежных потоков в электронной таблице, на бумаге или в какой-либо другой ИТ-системе.) В связи с этим следует отметить, что при использовании теоретических методов прогнозирования денежных потоков для управления бизнесом, т. е. с использованием финансового учета в отличие от стандартов управленческого учета , в денежный поток могут быть включены неденежные статьи, ^{[ нужен пример ]} искажая результат.

Одно наблюдение, ^{[ требуется ссылка ]} относительно доступных коммерческих инструментов заключается в том, что, хотя они могут предлагать возможности автоматизации и прогнозирования, существуют ограничения их точности, особенно в областях, которые связаны с человеческим поведением или субъективными факторами. Например, прогнозирование того, когда клиенты будут правильно оплачивать свои счета, может быть сложной задачей из-за различных факторов, которые влияют на платежное поведение. Инструменты ИИ в значительной степени полагаются на исторические закономерности и предопределенные правила, которые не всегда могут точно отражать сложность реальных ситуаций. Более того, инструменты ИИ могут не обладать гибкостью и возможностями настройки, предоставляемыми Excel, поскольку они, как правило, предназначены для работы в предопределенных рамках и не могут легко адаптироваться к уникальным бизнес-требованиям.

Ссылки

Библиотечные ресурсы о
прогнозировании денежных потоков

Ресурсы в вашей библиотеке

^ Мартин Джиллеспи (2016), Что такое прогнозирование денежных потоков?, cashanalytics.com, дата обращения 16 ноября 2023 г.
^ «Должен ли я делать ежемесячное, еженедельное или ежедневное прогнозирование денежных потоков?». simplycashflow.com . Архивировано из оригинала 2019-11-05 . Получено 2013-05-27 .
^ «Бюджет отеля: советы и рекомендации на 2024 год». www.netsuite.com .
^ Тони де Ко, «Прогнозирование денежных средств», Treasurer's Companion , Ассоциация корпоративных казначеев , 2005 г.
^ Ричард Борт, «Прогнозирование среднесрочных денежных потоков», Справочник по управлению корпоративными денежными средствами , Уоррен Горхэм и Ламонт, 1990 г.
^ Прогнозирование денежных потоков , Ассоциация финансовых специалистов, 2006

Смотрите также

[1] Мартин Джиллеспи (2016), Что такое прогнозирование денежных потоков?, cashanalytics.com, дата обращения 16 ноября 2023 г.

[2] «Должен ли я делать ежемесячное, еженедельное или ежедневное прогнозирование денежных потоков?». simplycashflow.com . Архивировано из оригинала 2019-11-05 . Получено 2013-05-27 .

[3] «Бюджет отеля: советы и рекомендации на 2024 год». www.netsuite.com .

[deCaux-4] Тони де Ко, «Прогнозирование денежных средств», Treasurer's Companion , Ассоциация корпоративных казначеев , 2005 г.

[Bort-5] Ричард Борт, «Прогнозирование среднесрочных денежных потоков», Справочник по управлению корпоративными денежными средствами , Уоррен Горхэм и Ламонт, 1990 г.

[AFP-6] Прогнозирование денежных потоков , Ассоциация финансовых специалистов, 2006