Гонконгские биржи и клиринг
Холдинговая компания Фондовой биржи Гонконга Ltd. и Гонконгской фьючерсной биржи Ltd.

Гонконгские биржи и клиринговая компания с ограниченной ответственностью
Имя на родине
香港交易及結算所有限公司
(d/b/a香港交易所)
Тип компанииПубличный
ПромышленностьФинансовые услуги
Основан6 марта 2000 г .; 24 года назад ( 2000-03-06 )
Штаб-квартира
Exchange Square , Центральный , Гонконг
Ключевые люди
  • Карлсон Тонг (Председатель)
  • Бонни Чан (генеральный директор)
УслугиТорговля акциями , фьючерсами и опционами
Доход16,0 млрд гонконгских долларов (2024) [1]
Дочерние компании
Веб-сайтwww.hkex.com.hk
Зал HKEX Connect
Сцена, где HKEx проводит церемонии открытия и закрытия рынка

Компания Hong Kong Exchanges and Clearing Limited ( HKEX ; китайский :香港交易及結算所有限公司) управляет рядом рынков акций, товаров, облигаций и валют через свои дочерние компании, находящиеся в полной собственности: The Stock Exchange of Hong Kong Limited (SEHK), Hong Kong Futures Exchange Limited (HKFE) и London Metal Exchange (LME).

По состоянию на декабрь 2024 года рыночная капитализация HKEX составляла около 35 триллионов долларов США, а на бирже котировались 2631 компания, что делает ее 8-й крупнейшей фондовой биржей в мире. [2] HKEX была 10-й крупнейшей фондовой биржей по объему выручки от IPO в первом квартале 2024 года. [3]

Группа также управляет четырьмя клиринговыми палатами в Гонконге: Hong Kong Securities Clearing Company Limited (HKSCC), HKFE Clearing Corporation Limited (HKCC), SEHK Options Clearing House Limited (SEOCH) и OTC Clearing Hong Kong Limited (OTC Clear). HKSCC, HKCC и SEOCH предоставляют своим участникам интегрированные клиринговые , расчетные , депозитарные и номинальные услуги, в то время как OTC Clear предоставляет своим членам услуги клиринга и расчетов по внебиржевым процентным деривативам и беспоставочным форвардам . HKEX предоставляет рыночные данные через свою организацию по распространению данных HKEX Information Services Limited.

Правительство Гонконга является крупнейшим акционером HKEX и имеет право назначать шесть из тринадцати директоров совета директоров.

История

Зал обмена использовался с 1985 по 2005 гг.

Рынок ценных бумаг

Сообщения о торговле ценными бумагами в Гонконге относятся к середине 19 века. [4] Однако первый формальный рынок, Ассоциация биржевых маклеров Гонконга, был создан только в 1891 году. Ассоциация была переименована в Гонконгскую фондовую биржу в 1914 году. [ необходима цитата ]

Вторая биржа, Ассоциация биржевых маклеров Гонконга, была зарегистрирована в 1921 году. Две биржи объединились, образовав Гонконгскую фондовую биржу в 1947 году и восстановив фондовый рынок после Второй мировой войны. Быстрый рост экономики Гонконга привел к созданию трех других бирж — Дальневосточной биржи в 1969 году; Фондовой биржи Кам Нган в 1971 году; и Фондовой биржи Коулуна в 1972 году. [ необходима цитата ]

Давление с целью усиления регулирования рынка и объединения четырех бирж привело к созданию SEHK, Фондовой биржи Гонконга с ограниченной ответственностью, в 1980 году. Четыре биржи прекратили свою деятельность 27 марта 1986 года, а новая биржа начала торговлю через компьютерную систему 2 апреля 1986 года. До завершения слияния с HKFE в марте 2000 года объединенная фондовая биржа насчитывала 570 организаций-участников. [ необходима ссылка ]

Компания Hong Kong Securities Clearing Company Limited была зарегистрирована в 1989 году. Она создала CCASS , центральную клиринговую и расчетную систему, которая начала работать в 1992 году и стала центральным контрагентом для всех участников CCASS. [ необходима ссылка ]

Фиаско дешевых акций

В апреле 2002 года HKEX начала исследование с целью рассмотрения возможности исключения из листинга « грошовых акций » для повышения эффективности рынка. [5] Предложение от 25 июля 2002 года об отмене листинга компаний, торгующихся ниже HK$0.50 в течение 30 дней подряд, сильно ударило по грошовым акциям. Акции семнадцати компаний потеряли более 30 процентов своей стоимости, а рыночная капитализация 105 котируемых компаний сократилась примерно на 6 млрд гонконгских долларов. [6] Активист-инвестор Дэвид Уэбб сказал, что желание HKEX провести делистинг проистекает из того, что эти компании приносят бирже очень мало дохода, но занимают непропорционально большое количество кадровых ресурсов. Уэбб осудил конфликт интересов между ее ролью оператора и регулятора и призвал передать регулирующую роль SFC . [ 6]

10 сентября 2002 года был опубликован правительственный отчет, в котором генеральный директор HKEX Квонг Ки-чи был признан виновным в административных ошибках и было заявлено, что он «должен нести ответственность от имени HKEX за любые серьезные политические недостатки при подготовке и выпуске консультационного документа». [7]

Рынок основных металлов

В июне 2012 года HKEX объявила о своем предложении о приобретении Лондонской биржи металлов (LME), ведущей в мире биржи металлов с момента ее основания в 1877 году, за 1,388 млрд фунтов стерлингов. [8] Приобретение было завершено в декабре 2012 года.

HKEX также является владельцем контрольного пакета акций Qianhai Mercantile Exchange, товарной торговой платформы в материковом Китае , которая еще официально не начала свою деятельность. Управление Qianhai дало зеленый свет [9] HKEX на создание товарной платформы в особой экономической зоне, но официальные репрессии в отношении спотовых торговых платформ в материковом Китае привели к задержке. [10]

Спекуляции на тему слияния

После того, как в ноябре 2006 года Нью-Йоркская фондовая биржа объявила об открытии офиса в Пекине для работы с Шанхайской фондовой биржей , председатель Гонконгской биржи и клиринга Рональд Аркулли развеял слухи, заявив, что у нее нет непосредственных планов по приобретению или слиянию с другими биржами, но она сосредоточится на «усилении нашей конкурентоспособности и пересмотре наших листинговых сборов». [11]

В сентябре 2019 года Hong Kong Exchanges and Clearing предложила Лондонской фондовой бирже объединить две компании в рамках сделки наличными и акциями на сумму £29,6 млрд или £31,6 млрд ($39 млрд) с учетом долга. Если бы сделка состоялась, объединенная биржа стала бы третьей по величине в мире после Нью-Йоркской фондовой биржи и NASDAQ по совокупной стоимости компаний на биржах. [12]

Инфраструктура

Компьютеры были интегрированы 2 апреля 1986 года, что помогло модернизировать систему. [13] В 1993 году биржа запустила « Автоматическую систему сопоставления и исполнения заказов » (AMS), которая была заменена системой третьего поколения (AMS/3) в октябре 2000 года. [14] Системы как таковые были добавлены для удовлетворения возросшей популярности онлайн-торговли акциями.

Часы работы

Выставочный зал биржи

Утренняя сессия HKEX длится с 09:00 до 12:00; расширенная утренняя сессия длится с 12:00 до 13:00, а дневная сессия — с 13:00 до 16:00. [15]

HKEX внедрила сеанс закрытия аукциона (CAS) в два этапа [16] 25 июля 2016 года и 24 июля 2017 года. Ценные бумаги, подлежащие CAS, включают все составляющие индексов Hang Seng Composite LargeCap, MidCap и SmallCap, акции H , которые имеют соответствующие акции A, котирующиеся на материковой бирже, и все биржевые фонды . Он также включает некоторые регулируемые заказы на короткие продажи . [17]

Механизм контроля волатильности (VCM) [18] , функционирующий аналогично автоматическим выключателям на биржах США, был реализован в два этапа 22 августа 2016 года и 16 января 2017 года.

Продукция

Основные ценные бумаги включают в себя акции, депозитарные расписки, долговые ценные бумаги, паевые инвестиционные фонды/взаимные фонды (например, ETF и REIT) и структурированные продукты. [19] Производные продукты включают в себя индексные и фондовые фьючерсы и опционы, процентные ставки и продукты с фиксированным доходом, а также фьючерсы на золото. [20]

Высшее руководство

Председатели

#ИмяНачало срока полномочийКонец срока полномочийПродолжительность пребывания в должности
1Чарльз Ли Йе-квонг , GBM, GBS, JP12 апреля 2000 г.26 апреля 2006 г.6 лет и 15 дней
2Рональд Джозеф Аркулли , GBM, GBS, JP28 апреля 2006 г.23 апреля 2012 г.5 лет и 362 дня
3Сэр Чоу Чунг-конг , GBM, GBS, JP27 апреля 2012 г.25 апреля 2018 г.5 лет и 364 дня
4Лора Ча Ши Мэй-Лунг , GBM, GBS, JP4 мая 2018 г.24 апреля 2024 г.5 лет и 357 дней
5Карлсон Тонг Кашинг, GBS, JP3 мая 2024 г.Действующий278 дней

Главные руководители

#ИмяНачало срока полномочийКонец срока полномочийПродолжительность пребывания в должности
1Квонг Ки-чи , GBS6 марта 2000 г.15 апреля 2003 г.3 года и 41 день
–Фредерик Джон Герде (временно исполняющий обязанности)16 апреля 2003 г.30 апреля 2003 г.15 дней
2Пол Чоу Ман-ю, GBS1 мая 2003 г.15 января 2010 г.6 лет и 260 дней
3Чарльз Ли Сяоцзя , SBS16 января 2010 г.31 декабря 2020 г.10 лет и 351 день
–Кэлвин Тай Чи-Кин (временно исполняющий обязанности)1 января 2021 г.23 мая 2021 г.143 дня
4Николас Алехандро Агузин24 мая 2021 г.29 февраля 2024 г.2 года и 282 дня
5Бонни Чан Итинг1 марта 2024 г.Действующий341 день

Споры

Покупка акций правительством

В сентябре 2007 года правительство сообщило, что увеличило свою долю в HKEX с 4,41 процента до 5,88 процента. Согласно рыночным источникам, правительство потратило HK$2,44 миллиарда на покупку 15,72 миллиона акций компании. Доля будет находиться в распоряжении Exchange Fund как «стратегический актив». [21]

Этот шаг вызвал широкую критику в Гонконге и за рубежом: сторонник управления и член совета директоров Дэвид Уэбб сказал, что правительство является вторым по величине инвестором на рынке Гонконга после Пекина, с портфелем местных акций, оцениваемым примерно в 150 миллиардов гонконгских долларов. Он сказал, что покупка нарушает заявленный правительством принцип «большой рынок, маленькое правительство», добавив, что это увеличивает неопределенность и посылает очень негативный сигнал рынку в целом; [22] Гражданская партия раскритиковала правительство за подрыв общественного доверия к рынку капитала и вмешательство в независимость фондовой биржи; в редакционной статье Wall Street Journal говорилось, что правительство Гонконга продолжает вмешиваться в рынок, чтобы «сблизиться с жестко контролируемыми внутренними биржами Китая». [23] Финансовый комментатор Джейк ван дер Камп отметил головоломку финансового секретаря : правительство сталкивается с конфликтом интересов , поскольку его стремление к эффективному рынку противоречит его желанию как акционера, который предпочел бы максимизировать прибыль. [24]

Правительство заявило, что оно хотело бы играть положительную роль в развитии фондовой биржи как акционер. Аналитики ожидают, что правительство продолжит увеличивать свою долю, поскольку HKEX готовится «к будущей интеграции и альянсу с материковыми биржами». Другой аналитик был обеспокоен независимостью «независимого председателя» Рональда Аркулли, который также входит в Исполнительный совет . [22]

Постановление о продлении запрета на торговлю директорами

В период с 11 января 2008 года по 7 апреля 2008 года HKEX выпустила консультационный документ, предлагающий изменения в Правилах листинга «для решения 18 существенных вопросов политики, касающихся корпоративного управления и первоначальных критериев листинга». 28 ноября 2008 года были объявлены новые правила, которые включали, в частности , ограничение торговли директорами акциями своих компаний между концом каждого семестра и до публикации его результатов. Поправки к Правилам листинга должны были вступить в силу 1 января 2009 года. [25] Предыдущий период блокировки был в течение одного месяца с момента публикации и, по мнению HKEx, «не обеспечивал того, чтобы инсайдеры не злоупотребляли рынком, обладая неопубликованной ценовой чувствительной информацией». [26]

В середине декабря законодатели , представляющие функциональные избирательные округа , во главе с Авраамом Разаком , Чим Пуй Чунгом и Дэвидом Ли , потребовали, чтобы регулирующие органы отложили исполнение предложения о длительном отключении электроэнергии. Разак сказал, что HKEx не проводила достаточно широких консультаций, и процесс был «операцией черного ящика», которая не отражала мнение отрасли; Дэвид Уэбб сказал, что кампания была вызвана арьергардными действиями некоторых хорошо связанных магнатов и директоров компаний, чтобы сорвать изменение правил. [27] 30 декабря 2008 года Комитет по листингу заявил, что не будет отменять новое правило, поскольку оно «будет иметь долгосрочную выгоду на рынке. Однако он отложил введение правил на три месяца». [28]

Предполагаемая причастность генерального директора к «княжеским» наймам

В 2015 году Wall Street Journal сообщил, что генеральный директор биржи в то время Чарльз Ли , будучи председателем JP Morgan China с 2003 по 2009 год, рекомендовал нанимать детей и партнеров китайских чиновников, клиентов и потенциальных будущих клиентов. В то время Комиссия по ценным бумагам и биржам США и Министерство юстиции США проводили расследование в отношении JP Morgan по поводу возможного нарушения антикоррупционных законов путем ненадлежащего найма родственников китайских чиновников, известных как « принцы », для получения выгоды от бизнеса. [29]

Смотрите также

Ссылки

  1. ^ «Презентация аналитика результатов за третий квартал 2024 года» (PDF) .
  2. ^ "HKEX Monthly Market Highlights". hkex.com.hk . 31 декабря 2024 г. Получено 24 января 2025 г.
  3. ^ Чан Хо-хим; Ченг Ленг; Дженнифер Хьюз (27 апреля 2024 г.). «Гонконгская фондовая биржа борется за возвращение доверия инвесторов». Financial Times . Получено 27 апреля 2024 г.
  4. ^ HKedu. "HKU Архивировано 13 октября 2007 г. в Wayback Machine ." Hong Kong U. Получено 15 февраля 2007 г.
  5. ^ Foster Wong (18 апреля 2002 г.). «Penny stocks face pounding by HKEx». The Standard . Гонконг. Архивировано из оригинала 22 мая 2011 г. Получено 23 июля 2008 г.
  6. ^ ab Anthony Tran (27 июля 2002 г.). "Penny stocks hit by sell frenzy". The Standard . Архивировано из оригинала 22 мая 2011 г. Получено 23 июля 2008 г.
  7. ↑ Staff reporters (12 сентября 2002 г.). ««Расстроенный» Ма кланяется призывам извиниться». The Standard . Архивировано из оригинала 22 мая 2011 г. Получено 23 июля 2008 г.
  8. ^ «DealBook: Гонконгская биржа купит Лондонскую биржу металлов за 2,1 миллиарда долларов». 15 июня 2012 г.
  9. ^ Ю, Энох. «HKEX дала зеленый свет Qianhai Mercantile Exchange». South China Morning Post .
  10. ^ Сингх, Шивани. «Metal Bulletin».
  11. ↑ Оливия Чанг, Аркулли утверждает, что у HKEx нет планов слияния. Архивировано 10 декабря 2007 г. в Wayback Machine , The Standard , 2 декабря 2006 г.
  12. ^ Ханна Зиади (11 сентября 2019 г.). «Гонконг делает ставку в 37 миллиардов долларов на Лондонскую фондовую биржу». CNN . Получено 12 сентября 2019 г. .
  13. ^ HKEX. "HKEX Архивировано 30 сентября 2007 г. на Wayback Machine ". История биржи HK. Получено 11 февраля 2007 г.
  14. ^ ADVFN. "ADVFN Архивировано 27 сентября 2007 года в Wayback Machine ." История Гонконгской фондовой биржи. Получено 11 февраля 2007 года.
  15. ^ "Торговые часы". Архивировано из оригинала 28 февраля 2015 года . Получено 2 марта 2015 года .
  16. ^ "HKEX планирует ввести вторую фазу сессии заключительных торгов на рынке ценных бумаг". HKEX .
  17. ^ "HKEX успешно запускает вторую фазу сессии заключительных торгов на своем рынке ценных бумаг". HKEX .
  18. ^ «Механизм контроля волатильности (VCM)». HKEX .
  19. ^ HKEx. "[1] Архивировано 27 октября 2011 г. в Wayback Machine ." Продукты ценных бумаг. Получено 30 апреля 2011 г.
  20. ^ HKEx. "[2]". Производные продукты. Получено 30 апреля 2011 г.
  21. ↑ Benjamin Scent, Exchange Fund увеличивает долю в HKEx Архивировано 28 октября 2008 г. в Wayback Machine , The Standard , 8 сентября 2007 г.
  22. ^ ab Benjamin Scent, Exchange face-off Архивировано 28 октября 2008 г. в Wayback Machine , The Standard , 11 сентября 2007 г.
  23. ↑ Кэтрин Нг (12 сентября 2007 г.). «Действие по повышению доли HKEx было «не вмешательством». The Standard . Гонконг. Архивировано из оригинала 22 мая 2011 г. Получено 23 июля 2007 г.
  24. ^ Джейк ван дер Камп, Чтобы стать биржей мирового класса, Гонконгской бирже необходимо снизить комиссии , Monitor, South China Morning Post , 18 сентября 2007 г.
  25. ↑ Пресс-релиз, Гонконгские биржи и клиринг, 28 ноября 2008 г.
  26. ↑ Бенджамин Сент, Лучшие стрелки берут на прицел новое регулирование фондовой биржи. Архивировано 22 мая 2011 г. в Wayback Machine , The Standard, 16 декабря 2008 г.
  27. ↑ Мэнди Ло и Альфред Лю, законодатели призывают отложить продление срока отключения электроэнергии. Архивировано 22 мая 2011 г. в Wayback Machine , The Standard, 24 декабря 2008 г.
  28. ↑ Кэтрин Нг и Альфред Лю, 3-месячная задержка отключения электроэнергии, но ... Архивировано 22 мая 2011 г. в Wayback Machine , The Standard, 31 декабря 2008 г.
  29. ↑ Прайс, Мишель Прайс (21 сентября 2015 г.). «Председатель HKEx поддерживает генерального директора Чарльза Ли на фоне отчета о «принцессионных» наймах». Reuters . Получено 20 ноября 2016 г.
  • Бизнес-данные по биржам и клирингу Гонконга:
    • Google
    • Рейтер
    • Йаху!
  • Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (на английском и китайском языках)
Взято с "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Гонконгские_биржи_и_клиринг&oldid=1272694234#Рынок_ценных_бумаг"