Когда гений потерпел неудачу
 Передняя обложка | |
| Автор | Роджер Ловенштейн |
|---|---|
| Язык | Английский |
| Предмет | Финансы |
| Жанр | Документальная литература |
| Издатель | Случайный Дом |
Дата публикации | 9 октября 2000 г. |
| Место публикации | Соединенные Штаты |
| Тип носителя | Мягкая обложка |
| Страницы | 288 |
| ISBN | 0-375-50317-X |
| OCLC | 318223423 |
| 332,6 21 | |
| Класс LC | HG4930 .L69 2000 |
«Когда гений терпел неудачу: взлет и падение долгосрочного управления капиталом» — книга Роджера Ловенштейна, опубликованная издательством Random House 9 октября 2000 года.
В книге рассказывается несанкционированный счет Long-Term Capital Management (LTCM), хедж-фонда, укомплектованного видными учеными и инвесторами, который имел ранний успех в течение нескольких лет до внезапного краха и срочной финансовой помощи, организованной правительственными чиновниками. Основанный в 1993 году, LTCM был жестко контролируемым американским хедж-фондом, основанным в 1993 году, который управлял более чем 100 миллиардами долларов в активах на пике своего развития, а затем внезапно рухнул в августе и сентябре 1998 года. Подстрекаемый опасениями по поводу тысяч производных контрактов LTCM , чтобы избежать паники среди банков и инвесторов по всему миру, Федеральный резервный банк Нью-Йорка вмешался, чтобы организовать финансовую помощь , в которой оказались различные крупные банки.
Отчет книги в значительной степени основан на интервью, взятых у бывших сотрудников LTCM, банков, участвовавших в спасении, и должностных лиц Федерального резерва. [1] Книга получила многочисленные похвалы, в том числе была выбрана журналом BusinessWeek в качестве одной из лучших деловых книг 2000 года. [2]
Обзор
В книге рассказывается правдивая история спасения Long-Term Capital Management (LTCM), американского хедж-фонда, основанного в 1993 году. [3] У LTCM, штаб-квартира которого находится в Гринвиче, штат Коннектикут , было всего 100 клиентов, несмотря на большой размер AUM [4] и общие активы в размере 102 миллиардов долларов. [5] Основатель Джон У. Меривезер ранее использовал компьютерное моделирование для помощи в торговле в Salomon Brothers в 1980-х годах, и он привел большую часть своей команды в LTCM, когда она была основана. Финансовые теоретики Майрон С. Шоулз и Роберт К. Мертон также присоединились к новой фирме и получили Нобелевские премии , работая в фирме. Используя свои компьютерные модели, фонд фирмы в 1995 и 1996 годах принес инвесторам колоссальные 40% прибыли. Благодаря легкому доступу к заемному финансированию, поскольку кредиторы считали фонд низкорисковым, фирма расширялась экспоненциально, и в какой-то момент ее позиции превысили ее капитал в 30 и более раз. [6]
В 1998 году волатильность рынка привела к тому, что LTCM начал терять по 100 миллионов долларов в день. [3] Начиная с 17 августа 1998 года капитал фонда составлял 3,6 миллиарда долларов. Когда он начал терять деньги, 21 августа он потерял 553 миллиона долларов за один день, а в течение следующих пяти недель фонд в значительной степени обесценился. [6] Под влиянием глубокой обеспокоенности по поводу тысяч производных контрактов LTCM , чтобы избежать паники среди банков и инвесторов по всему миру, Федеральный резервный банк Нью-Йорка вмешался, чтобы организовать спасение различных крупных банков, находящихся в зоне риска.
Федералы «пригласили» Уильяма Дж. Макдоноу , а также руководителей Bankers Trust , Bear Stearns , Chase Manhattan , Goldman Sachs , JP Morgan , Lehman Brothers , Merrill Lynch , Morgan Stanley , Дина Уиттера и Salomon Smith Barney в зал заседаний ФРС в Нью-Йорке 2 сентября 1998 года. К ним также присоединились председатель Нью-Йоркской фондовой биржи и представители нескольких банков Европы. [4] Инвестиционные банки были приглашены войти в консорциум для финансирования спасения LTCM. [5] Федеральный резерв привлек 4 миллиарда долларов от инвестиционных банков и коммерческих банков для стабилизации LTCM в сентябре 1998 года. [3] По словам Ловенштейна, группа «препиралась и наносила удары в спину», но в декабре 1999 года спасение было завершено, и фирма снова функционировала под новым названием. [6]
Главные персонажи
Среди главных героев — ряд руководителей американской банковской отрасли. [4]
- Джон Меривезер — основатель LTCM, глава арбитражеров LTCM .
- Ларри Хилибранд – партнер LTCM
- Эрик Розенфельд — партнер LTCM
- Роберт С. Мертон — партнер LTCM
- Майрон Шоулз — партнер LTCM
- Виктор Хагани — партнер-основатель LTCM
- Джон Корзин — бывший генеральный директор Goldman Sachs
Процесс написания и публикации
Изложение в книге в значительной степени основано на интервью, проведенных с бывшими сотрудниками LTCM, шести основных банков, участвовавших в спасении, и Федерального резерва, а также на неформальном общении по телефону и электронной почте с Эриком Розенфельдом, одним из партнеров-основателей LTCM. [1]
Он был выпущен 15 сентября 2000 года. [6] По состоянию на 2014 год было четыре издания на английском языке, пять изданий на японском языке, одно издание на русском языке и одно издание на китайском языке. [7]
Прием
Книга получила многочисленные похвалы, в том числе была названа журналом BusinessWeek одной из лучших деловых книг 2000 года. [2]
Издание Publishers Weekly дало историческому освещению положительную оценку, но также написало, что автор «затуманивает свое повествование массой данных и переписанной прозой». [5]
Kirkus Reviews назвал книгу «занимательной и познавательной историей» LTCM, написав, что Ловенштейн «превосходно объясняет эзотерические финансовые темы» и что «имея доступ к конфиденциальным меморандумам партнеров, он также способен документировать стремительное падение LTCM с исключительной ясностью и проницательностью». [6] Флойд Норрис, тогдашний главный финансовый корреспондент New York Times , дал положительный отзыв о книге. [3] The Wall Street Journal пишетчто книга — это история «высокомерия и финансовых опасностей». [8] Киркус сказал, что «с ясным стилем, чувством юмора и развлечениями Ловенштейн проводит нас через дебри высоких финансов в компьютерную эпоху». [6]
Ссылки
- ^ ab Ловенштейн, Роджер (2011). Когда гений потерпел неудачу . Random House. стр. xi.
- ^ ab Лучшие бизнес-книги 2000 года
- ^ abcd Норрис, Флойд (2000), «Больше было меньше, меньше и меньше», The New York Times , дата обращения 1 апреля 2024 г.
- ^ abc Ловенштейн, Роджер (2000), «Когда гений потерпел неудачу — взлет и падение Long-Term Capital Management ISBN 0-375-50317-X», The New York Times , получено 1 апреля 2024 г.
- ^ abc When Genius Failed: The Rise and Fall of Long-Term Capital Management - Обзор, Publishers Weekly , 2000 , получено 1 апреля 2024 г.
- ^ abcdef КОГДА ГЕНИЙ ПОТЕРПЕЛ НЕУДАЧУ ВЗЛЕТ И ПАДЕНИЕ ДОЛГОСРОЧНОГО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ, Kirkus Reviews , 2000 , получено 1 апреля 2024 г.
- ^ Когда гений потерпел неудачу: взлет и падение Long-Term Capital Management [WorldCat.org]
- ^ Heard on the Street Recap: When Genius Failed, The Wall Street Journal , 2023 , получено 4 апреля 2024 г.
Внешние ссылки
- «Книжный клуб: «Когда гений потерпел неудачу» Роджера Ловенштейна — подкаст-интервью с Ловенштейном», The Wall Street Journal , 1 июля 2017 г.
- Рецензия на книгу: Когда гений потерпел неудачу, Роджер Ловенштейн
- Обзор на Bookfinder.com
