Фьючерс на индекс фондового рынка

В финансах фьючерс на индекс фондового рынка — это фьючерсный контракт с наличными расчетами на стоимость определенного индекса фондового рынка . Оборот мирового рынка биржевых фьючерсов на индекс акций теоретически оценивается Банком международных расчетов в 130 триллионов долларов США на 2008 год. [1]

Использует

Фьючерсы на фондовые индексы используются для хеджирования , торговли и инвестиций . Фьючерсы на индексы также используются в качестве опережающих индикаторов для определения настроений рынка. [2] Хеджирование с использованием фьючерсов на фондовые индексы может включать хеджирование против портфеля акций или опционов на индексы акций. Торговля с использованием фьючерсов на фондовые индексы может включать, например, торговлю волатильностью (чем выше волатильность, тем выше вероятность получения прибыли — обычно относительно небольшой, но регулярной прибыли). Инвестирование с использованием фьючерсов на фондовые индексы может включать воздействие на рынок или сектор без необходимости фактической покупки акций напрямую.

Существуют случаи хеджирования акций с помощью фьючерсов на индексы. Один случай — когда портфель «точно» отражает индекс (это маловероятно), так что портфель идеально хеджируется через фьючерс на индексы. Другой случай — когда портфель не полностью отражает индекс (это более вероятно). Здесь степень корреляции между базовым активом и хеджем невысока. Поэтому ваш портфель вряд ли будет «полностью хеджирован».

Фьючерсы на индексы акций и опционы на индексы, как правило, находятся на ликвидных рынках для контрактов, близких к поставке. Они торгуются за поставку наличными, обычно на основе кратного базового индекса, на котором они определены (например, £10 за индексный пункт).

Продукты OTC обычно рассчитаны на более длительные сроки погашения и обычно являются формой опционного продукта. Например, право, но не обязательство, на поставку наличных на основе разницы между назначенной ценой исполнения и значением назначенного индекса на дату истечения срока . Они торгуются на оптовом рынке, но часто используются в качестве основы для гарантированных продуктов акционерного капитала, которые предлагают розничным покупателям участие, если индекс акционерного капитала со временем растет, но которые обеспечивают гарантированный возврат капитала, если индекс падает. Иногда эти продукты могут принимать форму экзотических опционов (например, азиатских опционов или опционов Quanto ).

Ценообразование

Форвардные цены фондовых индексов рассчитываются путем вычисления стоимости переноса длинной позиции в составных частях индекса. Обычно это будет безрисковая процентная ставка , поскольку стоимость инвестирования в фондовый рынок представляет собой потерю процентов за вычетом предполагаемой дивидендной доходности индекса, поскольку инвестор в акционерный капитал получает сумму дивидендов по составным акциям. Поскольку эти дивиденды выплачиваются в разное время и их трудно предсказать, оценка форвардной цены может быть затруднена, особенно если в выбранном индексе не так много акций.

Индексы для фьючерсов — это хорошо известные индексы, такие как S&P 500 , FTSE , DAX , CAC 40 и другие индексы стран G12 . Индексы для внебиржевых продуктов в целом похожи, но предлагают большую гибкость.

Смотрите также

Примечания

  1. ^ Банк международных расчетов: Таблица 23A: Производные финансовые инструменты, торгуемые на организованных биржах в Статистическом приложении (Международный банковский рынок), стр. 108.
  2. ^ "Фьючерсы на фондовом рынке". Энциклопедия дневной торговли . Investors Underground . Получено 25 февраля 2017 г.
Получено с "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Индекс_фондового_рынка_будущее&oldid=1195817410"