Секторная ротация
Секторная ротация — это теория закономерностей торговли на фондовом рынке . [1]
В этом контексте под сектором понимается группа акций, представляющих компании в схожих сферах бизнеса. Основная предпосылка заключается в том, что можно ожидать, что эти акции будут вести себя схожим образом. Кроме того, различные группы акций, которые были сгруппированы в соответствии с вышеупомянутым принципом, будут демонстрировать различную эффективность.
Теория ротации секторов говорит о нескольких вещах. Во-первых, любой сектор, который является горячим (хорошо себя показывал в последнее время), должен продолжать опережать. Во-вторых, эти сектора в конечном итоге будут ротироваться так, что то, что когда-то было не в фаворе, станет в фаворе. В-третьих, эти движения в некоторой степени предсказуемы и связаны с деловым циклом .
Благодаря сдвигу фаз в цикле производительности секторов (в идеале подобному смещенным по фазе волновым моделям трехфазной электроэнергии ) инвестор может непрерывно переходить от сектора, находящегося на пике производительности, к сектору, демонстрирующему потенциал роста.
Стратегия секторной ротации инвестиций не является пассивной инвестиционной стратегией, как индексация, и требует периодического обзора и корректировки секторных активов. Тактическое распределение активов и стратегии секторной ротации требуют терпения и дисциплины, но имеют потенциал превзойти пассивные индексные инвестиционные стратегии.
Примеры
Инвестор или трейдер может описать текущие рыночные движения как благоприятствующие акциям производителей основных материалов по сравнению с акциями производителей полупроводников , назвав ситуацию ротацией секторов от полупроводников к производителям основных материалов.
Примером кластеризации секторов может быть: [2]
- Ведущий
- Сюда входят акции потребительских циклических и финансовых компаний. Они будут в хорошем состоянии, когда рынок достигнет дна.
- В соответствии
- Сюда входят такие акции, как технологии и телекоммуникации. Они должны превзойти рынок в целом в основной части бычьего рынка.
- Отстающий
- Сюда входят акции таких компаний, как энергетические компании. Они будут хорошо работать, когда рынок будет на пике.
- Противоположный
- Сюда входят потребительские товары первой необходимости. Они должны показать себя наименее плохо на медвежьем рынке.
Обратите внимание, что упомянутые показатели всегда относятся к общему рынку. Во время медвежьего рынка ожидается, что все акции немного упадут.
Связь с другими рынками
Основным фактором ротации секторов является изменчивость стоимости валют (инфляционная, дезинфляционная или дефляционная) и процентных ставок. По мере расширения экономики спрос на сырье создает инфляционное давление, которое, в свою очередь, приводит к повышению процентных ставок, что увеличивает стоимость валюты, что снижает конкурентоспособность экспорта страны, поскольку валюта делает его более дорогим для других стран. Этот последний этап приводит к сокращению экономики, снижению спроса на сырье, что создает дефляционное давление, которое, в свою очередь, приводит к снижению процентных ставок, что снижает стоимость валюты, что увеличивает конкурентоспособность экспорта страны, создавая новый рыночный цикл. Относительная сила товаров, облигаций, валют и акций изменяется в этом меняющемся денежном климате довольно предсказуемым образом. [3]
Говоря
«Худший дом в хорошем районе лучше, чем лучший дом в плохом районе». [ требуется цитата ]
Смотрите также
Ссылки
- Мерфи, Джон. Межрыночный анализ .
- ^ Определение ротации секторов Investopedia
- ^ Fidelity Learning Center: Ротация секторов: Введение
- ^ Джон Мерфи, Межрыночный анализ, стр. 183-184.
Внешние ссылки
