Киддер, Пибоди и Компания
Американская фирма по ценным бумагам
Киддер, Пибоди и Ко.
ПромышленностьИнвестиционный банкинг
Основан1865 ; 160 лет назад ( 1865 )
Несуществующий1994 ; 31 год назад ( 1994 )
СудьбаПриобретено PaineWebber
Штаб-квартираБостон , Массачусетс , США
ПродукцияФинансовые услуги

Kidder, Peabody & Co. — американская фирма по работе с ценными бумагами, основанная в Массачусетсе в 1865 году. Деятельность фирмы включала инвестиционный банкинг , брокерскую деятельность и торговлю.

В 1986 году фирма была продана General Electric . После больших потерь в 1994 году она была продана PaineWebber . После приобретения PaineWebber название Kidder Peabody было упразднено, что положило конец 130-летнему присутствию фирмы на Уолл-стрит . [1] Большая часть того, что когда-то было Kidder Peabody, теперь является частью UBS AG , которая приобрела PaineWebber в ноябре 2000 года. [2]

История

Ранняя история

Генри П. Киддер , соучредитель Kidder Peabody, ок. 1908 г.

Kidder, Peabody & Co. была основана в апреле 1865 года Генри П. Киддером , Фрэнсисом Х. Пибоди и Оливером В. Пибоди. Фирма была образована путем реорганизации своей предшественницы, JE Thayer & Brother, где трое основателей ранее работали клерками. [3]

Фрэнсис Х. Пибоди, соучредитель Kidder Peabody, ок. 1908 г.

Kidder Peabody действовал как коммерческий банк , инвестиционный банк и торговый банк . Фирма вела активный бизнес с ценными бумагами, занимаясь казначейскими облигациями и муниципальными облигациями , а также корпоративными облигациями и акциями . Kidder Peabody также активно торговал и инвестировал в ценные бумаги за свой счет.

После краха фондового рынка 1929 года Kidder Peabody оказалась в опасной ситуации. В 1931 году Альберт Х. Гордон купил борющуюся фирму при финансовой поддержке Stone & Webster . Поскольку электроэнергетические компании считались довольно рискованными, Stone & Webster организовала собственную инвестиционно-банковскую операцию для финансирования собственных проектов за счет продажи облигаций. Многие из коммунальных предприятий принадлежали муниципалитетам, и инвестиционно-банковское подразделение Stone & Webster обслуживало их в других предложениях. В конце концов, поскольку все меньше клиентов инвестиционно-банковских компаний были клиентами в области инжиниринга, появился стимул продать и объединить подразделение с другим инвестиционным банком. Отец Эдвина Вебстера , Фрэнк Г. Вебстер, был старшим партнером Kidder Peabody, и Kidder активно поддерживал Чарльза А. Стоуна и Эдвина, когда они основали The Massachusetts Electrical Engineering Company, которая позже стала Stone & Webster, в 1890-х годах. [4] Гордон помог восстановить Kidder Peabody, сосредоточившись на определенных нишевых рынках, включая финансирование коммунальных услуг и муниципальные облигации. Таким образом, Stone & Webster стала интегрированной компанией, которая проектировала, строила, финансировала и эксплуатировала коммунальные объекты для муниципалитетов.

Оливер Пибоди, соучредитель Kidder Peabody, ок. 1908 г.
Офис Kidder Peabody на Девоншир-стрит в Бостоне, 1908 г.

В 1967 году компания Kidder Peabody помогла организовать сделку, по которой корпорация товарного кредитования Министерства сельского хозяйства США инвестировала 21,8 млн долларов в терпящий крах ливанский Intra Bank , краеугольный камень ливанской банковской отрасли. [5] Этот шаг, вероятно, способствовал предотвращению усугубления крупного финансового кризиса в Ливане.

В 1970-х годах – НИОКР и финансы

Kidder Peabody была среди первых фирм Уолл-стрит, которая основала и посвятила целый отдел финансовым исследованиям и разработкам . В конце 1970-х годов она наняла профессора Йельского университета Джона Джинакоплоса , чтобы основать отдел исследований и разработок для исследования и анализа связи между финансами и математикой. Постепенно отдел разросся и стал включать 75 выдающихся ученых, и продолжал функционировать до закрытия Kidder Peabody. [6]

Киддер и скандал с инсайдерской торговлей 1980-х годов

Гордон занимал пост председателя Kidder до тех пор, пока не продал его General Electric в 1986 году. GE считала, что Kidder хорошо подойдет для ее финансового подразделения GE Capital . Руководители GE чувствовали себя огорченными, вкладывая деньги в финансирование выкупа с использованием заемных средств , только чтобы платить большие сборы другим инвестиционным банкам. GE считала, что имеет смысл найти способ оставить эти сборы себе после принятия таких дорогостоящих рисков. Таким образом, когда Гордон пришел к выводу, что Kidder не может оставаться независимой, он нашел восприимчивое ухо в лице председателя GE Джека Уэлча . GE изначально оставила фирму в руках давнего наследника Гордона, Ральфа Денунцио . [7] [8]

Вскоре после покупки GE Уолл-стрит охватила череда скандалов с инсайдерской торговлей, которые стали определять Уолл-стрит 1980-х годов и были описаны в бестселлере Джеймса Б. Стюарта «Логово воров » . Фирма оказалась замешанной, когда бывший руководитель Kidder Peabody и специалист по слияниям Мартин Сигел , который с тех пор стал главой отдела слияний и поглощений в Drexel Burnham Lambert, признался в торговле на основе инсайдерской информации с суперарбитражерами Иваном Боски и Робертом Фрименом . Сигел также замешал Ричарда Уигтона, главного арбитражера Kidder. Уигтон был единственным руководителем, закованным в наручники в своем офисе в рамках торгового скандала, что позже было показано в фильме « Уолл-стрит» .

С Руди Джулиани , тогдашним прокурором США по Южному округу Нью-Йорка , угрожавшим предъявить фирме обвинение, Kidder изначально была готова бороться с правительством. Однако должностные лица GE были несколько менее склонны бороться, учитывая, что Сигел признал правонарушение. Внутренняя проверка GE пришла к выводу, что Денунцио и другие руководители не сделали достаточно для предотвращения ненадлежащего обмена информацией, а также выявила вопиющие недостатки во внутреннем контроле фирмы. Примечательно, что Сигел мог перемещаться по торговому залу, как ему заблагорассудится, а Вигтон и Табор совершали сделки, запрошенные Сигелом, практически не задавая вопросов. В ответ GE уволила Денунцио и двух других старших руководителей, прекратила торговлю за свой счет и согласилась на урегулирование с SEC в размере 25,3 млн долларов. [7] [8]

Годы спустя, в своей автобиографии «Джек: Прямо из нутра» Уэлч сказал, что последствия скандала с инсайдерской торговлей привели его к выводу, что покупка Kidder была ошибкой. Он был потрясен огромным бонусным пулом фирмы, который был на 40 миллионов долларов больше, чем корпоративный пул GE в то время, хотя Kidder составлял всего 0,05 процента дохода GE. Он также не понимал, как «посредственные люди» получали такие высокие бонусы. Вскоре после Черного понедельника Уэлч и другие руководители GE решили продать Kidder при первой же возможности, «не потеряв при этом рубашку». [8]

Скандал с торговлей облигациями 1994 года

Kidder Peabody позже оказалась втянута в торговый скандал, связанный с ложной прибылью, зафиксированной с 1990 по 1994 год. Джозеф Джетт , трейдер в отделе государственных облигаций, был уличён в систематическом использовании уязвимости в компьютерных системах Kidder, что привело к получению большой ложной прибыли. Когда мошенничество было обнаружено, было установлено, что заявленная прибыль Jett в размере 275 миллионов долларов за четыре года на самом деле была убытком в размере 75 миллионов долларов.

NYSE запретила Джетту торговать ценными бумагами или работать в любой фирме, связанной с биржей, что фактически запретило ему заниматься деятельностью в сфере ценных бумаг. [9] Впоследствии SEC формализовала его запрет на деятельность в этой сфере и в конечном итоге пришла к выводу, что действия Джетта представляют собой мошенничество с ценными бумагами. [10]

Крах Jett заставил GE взять на себя $210 млн. из ее прибыли за первый квартал ($350 млн. до вычета налогов). Годы спустя Уэлч вспоминал, что руководители GE были настолько потрясены огромным убытком, что предложили залезть в сундуки своих подразделений, чтобы закрыть разрыв. В отличие от этого, сказал Уэлч, никто в Kidder не был готов взять на себя ответственность за провал. [8] [11]

Хотя Kidder восстановилась с помощью облигаций, обеспеченных ипотекой, негативное освещение в СМИ после раскрытия завышенной прибыли Jett заставило GE продать большую часть активов Kidder Peabody компании PaineWebber за 670 миллионов долларов в октябре 1994 года. Сделка была закрыта в январе 1995 года, и название Kidder Peabody было ликвидировано. [12]

Годы спустя Уэлч утверждал, что фиаско Jett стало напоминанием о том, что Kidder был «головной болью и позором с самого начала» для GE. Ранее несколько членов совета директоров GE с опытом работы в сфере финансовых услуг, такие как Уолтер Ристон из Citicorp и Льюис Престон из JP Morgan , предупреждали его, что фирма по ценным бумагам сильно отличается от других предприятий GE; как выразился Ристон, «все, что вы покупаете, это мебель». Этот опыт заставил Уэлча отказаться от множества других возможностей приобретения для GE, которые имели стратегический смысл на бумаге, после того как он пришел к выводу, что они не вписываются в культуру GE. [8]

Террористические атаки 11 сентября 2001 г.

11 сентября бывшие офисы Kidder Peabody (которые занимала PaineWebber, поскольку они взяли аренду в рамках приобретения в 1994 году) были среди многих предприятий, пострадавших от террористических атак . Офисы компании находились на 101-м этаже Всемирного торгового центра 1 , также известного как Северная башня. Погибли два сотрудника PaineWebber.

Ассоциированные люди

Смотрите также

Ссылки

  1. ^ Имя Киддер Пибоди исчезает — почтенное присутствие исчезает спустя 129 лет. The Wall Street Journal, 18 января 1995 г.
  2. ^ "SEC filing - UBS to Merge with PaineWebber" (PDF) . Комиссия по ценным бумагам и биржам США . 12 июля 2000 г.
  3. ^ Журнал, The Wall Street. «ПОСЛЕ 130 ЛЕТ, КИДДЕР, ПИБОДИ ТЕПЕРЬ В СНОСКЕ». chicagotribune.com . Получено 2019-02-02 .
  4. ^ «Stone & Webster 1889-1989 A Century of Integrity and Service» Дэвида Нила Келлера, стр. 20 ISBN 0-9623677-0-2 
  5. ↑ New York Times, 12 октября 1967 г.
  6. ^ Geanakoplos, John. "Лекция по финансовой теории ECON 251 (опубликована в апреле 2011 г.)". https://raymondpronk.wordpress.com/2015/11/09/professor-john-geanakoplos-financial-theory-econ-251-yale-university/ . Geanakoplos . Получено 18 февраля 2024 г. . {{cite web}}: Внешняя ссылка в |website=( помощь )
  7. ^ ab Den of Thieves . Стюарт, Дж. Б. Нью-Йорк: Simon & Schuster, 1991. ISBN 0-671-63802-5 . 
  8. ^ abcde Джек: Прямо из нутра , Джек Уэлч - Warner Business Books (2001)( ISBN 0-446-69068-6 ) 
  9. ↑ Big Board Acts Against Jett New York Times, 1 декабря 1994 г.
  10. ↑ В деле Орландо Джозефа Джетта, Комиссия по ценным бумагам и биржам США, 5 марта 2004 г.
  11. ↑ Крушение на Уолл-стрит — специальный репортаж.; Обанкротившийся трейдер облигаций считает себя аутсайдером и козлом отпущения New York Times, 5 июня 1994 г.
  12. ^ "ПОСЛЕ 130 ЛЕТ, КИДДЕР, ПИБОДИ ТЕПЕРЬ СНОСКА". Chicago Tribune . The Wall Street Journal . Получено 2019-02-02 .
  13. ^ "Принц Аббас Хильми". Египетская ассоциация управления инвестициями. Архивировано из оригинала 2008-10-12 . Получено 2010-10-09 .
  14. ^ "Ллойд Уоринг, сборщик средств Республиканской партии, бывший инвестиционный банкир; в 95 лет". The Boston Globe . 5 ноября 1997 г.
  15. ^ "Некрологи: г-н Роберт Инглэнд Грант, старший". Lake Placid News. 31 октября 2014 г. Архивировано из оригинала 9 марта 2015 г. Получено 7 марта 2015 г. После Второй мировой войны он вернулся в Браун и окончил его в 1948 г. Два года спустя он окончил Гарвардскую школу делового администрирования, где получил степень магистра делового администрирования... Боб начал свою деловую карьеру в Kidder, Peabody & Co. в Нью-Йорке, а затем в Чикаго, работая в инвестиционном банке, а затем в поглощениях. В 1957 г. он присоединился к Plough, Inc., изобретателям лосьона для загара Coppertone и аспирина St. Joseph's, в Мемфисе в качестве финансового вице-президента. А с 1960 по 1969 год он был вице-президентом группы Textron, Inc. в Провиденсе, Род-Айленд. Он сыграл важную роль в присоединении Bell Helicopter и Speidel (ремешки для часов twistaflex) к Textron. Боб покинул Textron, чтобы основать Grant Capital Management Corporation, венчурную компанию, которая вскоре после регистрации сделала значительные инвестиции в American Bakeries, Inc., третью по величине оптовую хлебопекарную компанию в Соединенных Штатах. Он был избран генеральным директором и финансовым директором и руководил замечательным финансовым поворотом компании. Он оставался в American до выхода на пенсию.
  16. ↑ Человек в костюме Рокфеллера ; Vanity Fair , январь 2009 г.
  • Теперь очередь Джозефа Джетта
  • «Линчевание на Уолл-стрит» — интервью с Джозефом Джеттом.
  • Киддер, Пибоди: Новый стиль. Журнал Time, 30 марта 1931 г.
  • Инвестиции GE в Kidder наконец окупились. TheStreet.com
  • «Налет на Уолл-стрит». Журнал Time, 23 февраля 1987 г.
  • Kidder, Peabody & Company Records в специальных коллекциях библиотеки Бейкера, Гарвардская школа бизнеса
Взято с "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Kidder,_Peabody_%26_Company&oldid=1257078194"