Товарный брокер
Агент по товарным контрактам

Товарный брокер — это фирма или лицо, которые выполняют заказы на покупку или продажу товарных контрактов от имени клиентов и взимают с них комиссию . Фирма или лицо, которые торгуют за свой счет, называются трейдером . Товарные контракты включают фьючерсы , опционы и аналогичные финансовые деривативы . Клиенты, которые торгуют товарными контрактами, являются либо хеджерами , использующими рынки деривативов для управления рисками, либо спекулянтами , которые готовы принять этот риск от хеджеров в надежде на прибыль. [1]

История

Исторически товарные брокеры торговали фьючерсными контрактами на зерно и скот. Сегодня товарные брокеры торгуют широким спектром финансовых деривативов, основанных не только на зерне и скоте, но и на деривативах, основанных на продуктах питания/мягких товарах, металлах , энергии , фондовых индексах , акциях , облигациях , валютах и ​​постоянно растущем списке других базовых активов. Начиная с 1980-х годов большинство торгуемых товарных контрактов представляют собой финансовые деривативы с финансовыми базовыми активами, такими как фондовые индексы и валюты. [2] После внедрения правила Волкера в 2014 году количество товарных торговых домов и индивидуальных брокеров сократилось. [3]

Страница из справочника Мейкона, штат Джорджия, за 1869–1870 годы, на которой изображены две компании, рекламирующие себя как комиссионные торговцы.

Типы

К фирмам и частным лицам, которых часто совместно называют товарными брокерами, относятся:

Брокер/трейдер на бирже: лицо, торгующее товарными контрактами на бирже . При совершении сделок от имени клиента в обмен на комиссию он действует в роли брокера. При совершении сделок от своего имени или за счет своего работодателя он действует в роли трейдера. Торговля на бирже ведется в ямах биржи посредством открытого торга . Брокер на бирже отличается от «трейдера на бирже». Трейдер на бирже также работает на бирже, но совершает сделки в качестве принципала за свой счет или за счет фирмы трейдера на бирже. [4]

Futures Commission Merchant (FCM): фирма или физическое лицо, которое запрашивает или принимает заказы на товарные контракты, торгуемые на бирже, и удерживает клиентские средства в качестве маржи , аналогично брокеру-дилеру ценных бумаг . Большинство индивидуальных трейдеров работают не напрямую с FCM, а через IB или CTA. [5]

Представляющий брокер (IB): фирма или лицо, которое запрашивает или принимает заказы на товарные контракты, торгуемые на бирже. IB на самом деле не удерживают клиентские средства для маржи. Клиентские средства для маржи удерживаются FCM, связанным с IB. [6]

Консультант по торговле товарами (CTA): фирма или частное лицо, которые за вознаграждение или прибыль консультируют других по торговле товарными контрактами. Они консультируют товарные пулы и предлагают управляемые фьючерсные счета. Как и IB, CTA не удерживает клиентские средства для маржи; они хранятся в FCM. CTA осуществляют дискреционные полномочия в отношении счетов своих клиентов, что означает, что они имеют доверенность на торговлю счетом клиента от его имени в соответствии с торговыми целями клиента. CTA, как правило, является товарным эквивалентом финансового консультанта или управляющего паевым фондом . [7]

Оператор товарного пула (CPO): фирма или лицо, которое управляет товарными пулами, консультируемыми CTA. Товарный пул по сути является товарным эквивалентом взаимного фонда. [8]

Зарегистрированный товарный представитель (RCR)/Ассоциированное лицо (AP): сотрудник, партнер или должностное лицо FCM, IB, CTA или CPO, должным образом зарегистрированный и имеющий лицензию на осуществление деятельности FCM, IB, CTA или CPO. Это товарный эквивалент зарегистрированного представителя . [9]

Регулирование

Одна и та же фирма или физическое лицо могут быть зарегистрированы и действовать в нескольких качествах.

В Соединенных Штатах лицо, работающее в любой из вышеперечисленных ролей, должно сдать Национальный экзамен по товарным фьючерсам серии 3, проводимый Управлением по регулированию финансовой отрасли (FINRA). За редкими исключениями, большинство лиц, действующих в качестве FCM, IB, CTA и CPO, а также их RCR/AP, обязаны зарегистрироваться в Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и быть членами Национальной фьючерсной ассоциации (NFA). Брокеры/трейдеры, работающие на бирже и являющиеся членами или сотрудниками товарной биржи, как правило, не обязаны быть членами NFA, поскольку они регулируются биржей.

Обмены

Товарные брокеры могут торговать товарами на различных биржах, которые специализируются на торговле определенным типом товара. К распространенным товарным биржам относятся Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX), которая торгует различными товарами, Чикагская торговая биржа (CBOT), которая торгует пшеницей, рисом, соевыми бобами, овсом, кукурузой, серебром, золотом и этанолом, и Межконтинентальная биржа (ICE), которая торгует сырой нефтью, электроэнергией и природным газом. К другим биржам относятся CME Group , Kansas City Board of Trade , London International Financial Futures and Options Exchange и New York Board of Trade .

Смотрите также

Ссылки

  1. ^ Сотрудники Investopedia (2009-12-08). "Торговец товарами". Investopedia . Получено 2018-10-21 .
  2. ^ «Товарные брокеры: торговать онлайн или использовать брокера?». The Balance . Получено 21 октября 2018 г.
  3. ^ Почему трейдеры сырьевых товаров покидают бизнес? | Bloomberg
  4. ^ "Определение и пример брокера на бирже | InvestingAnswers". investinganswers.com . Получено 21.10.2018 .
  5. ^ Национальная фьючерсная ассоциация (FCM) - http://www.nfa.futures.org/NFA-compliance/NFA-futures-commission-merchants/index.HTML
  6. ^ Национальная фьючерсная ассоциация (IB) - http://www.nfa.futures.org/NFA-compliance/NFA-introducing-brokers/index.HTML
  7. ^ Национальная фьючерсная ассоциация (CTA) - http://www.nfa.futures.org/NFA-compliance/NFA-commodity-trading-advisors/index.HTML
  8. ^ Национальная фьючерсная ассоциация (CPO) - http://www.nfa.futures.org/NFA-compliance/NFA-commodity-pool-operators/index.HTML
  9. ^ Сотрудники Investopedia (12.12.2004). "Зарегистрированный представитель - RR". Investopedia . Получено 21.10.2018 .
Взято с "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Товарный_брокер&oldid=1272996504"