Твиди, Браун
Американская инвестиционно-консалтинговая и фондово-управляющая фирма

Tweedy, Browne Company LLC — американская инвестиционно-консалтинговая и управляющая фондами фирма, основанная в 1920 году со штаб-квартирой в Стэмфорде, штат Коннектикут . [1] По состоянию на декабрь 2012 года она управляла приблизительно 13 миллиардами долларов на отдельных счетах и ​​четырьмя паевыми инвестиционными фондами. [2] Фирма специализировалась на стоимостном инвестировании под влиянием Бенджамина Грэма , а также известна своей связью с Уорреном Баффетом на раннем этапе его карьеры. Tweedy, Browne описывается как «старейшая фирма стоимостного инвестирования на Уолл-стрит». [3]

История

Компания была основана в 1920 году Форестом Бервиндом «Биллом» Твиди, который изначально сосредоточился на акциях небольших компаний, часто семейных, которые торговались в меньших количествах и в меньших объемах, чем акции крупных компаний. Эта ниша позволила ему покупать акции со значительным дисконтом к предполагаемой балансовой стоимости из-за ограниченных возможностей для продавцов. [4] Сосредоточение Твиди на покупке акций со скидкой привлекло внимание Бенджамина Грэма , отца стоимостного инвестирования , который в 1920-х и 30-х годах формализовал свои теории. В конечном итоге Твиди и Грэм стали друзьями и работали в одном и том же офисном здании в Нью-Йорке на Бродвее, 52 .

После десятилетий работы в одиночку, в 1945 году к Твиди присоединились Говард Браун и Джо Рейли. Уолтер Шлосс был близко дружен с Твиди и пользовался столом в их офисе, но Шлосс никогда официально не работал в Tweedy, Browne. Билл Твиди вышел на пенсию в 1957 году, и Говард Браун стал президентом компании. В то время они по-прежнему были сосредоточены на том, чтобы быть маркет-мейкерами или брокерами-дилерами для небольших компаний, и стали известны как «покупатели последней инстанции» для акций, которые игнорировали более крупные торговые фирмы. [4]

Уоррен Баффет , протеже Грэхема, был тесно связан с Tweedy, Browne на ранних этапах своей инвестиционной карьеры. Он использовал Tweedy, Browne в качестве своего предпочтительного брокера для Buffet Partnership, Ltd. (1956-1966) и купил свои первые акции Berkshire Hathaway через эту фирму. [5]

К 1960-м годам Tweedy, Browne расширилась от брокерской компании и маркет-мейкера до управления деньгами внешних инвесторов. Баффет выделил Tweedy, Browne как превосходных инвесторов в своей статье 1984 года « Суперинвесторы Грэхема и Доддсвилля », отметив, что они превзошли и Dow Jones Industrial Average , и S&P 500 с существенной разницей в период с 1966 по 1982 год. Их первый взаимный фонд, открытый для широкой публики, был создан в 1993 году.

В 1997 году холдинговая компания Affiliated Managers Group купила 70% Tweedy, Browne за 300 миллионов долларов. [6] [7]

Управляющими директорами фирмы были известный инвестор в стоимость Кристофер Х. Браун , сын Говарда Брауна и автор книги «Маленькая книга о стоимостном инвестировании» (2007). Кристофер Браун умер 13 декабря 2009 года. [8] За время правления Кристофера Брауна два паевых инвестиционных фонда фирмы превзошли средние показатели по рынку в период с 1993 по 2009 год. [9]

Менеджеры Tweedy, Browne также опубликовали ряд свободно доступных статей об инвестиционных стратегиях. [10]

Философия инвестирования

Все фонды фирмы управляются в соответствии с принципами стоимостного инвестирования , популяризированными Бенджамином Грэмом . Твиди познакомился с Грэмом в начале 1930-х годов.

В статье 1992 года Tweedy, Browne изложили пять характеристик, которые они используют для определения акций для возможных инвестиций. [11] (1) Низкая цена к балансовой стоимости; (2) низкое отношение цены к прибыли ; (3) значительные покупки акций исполнительными директорами компании, особенно когда цена акций падает, что указывает на то, что инсайдеры уверены в долгосрочных перспективах компании; (4) значительное падение цены акций; (5) небольшая рыночная капитализация . Хотя эти характеристики не гарантируют положительного результата, фирма ссылается на академические исследования со всего мира, чтобы показать, что эти характеристики могут увеличить шансы на успех инвестирования при последовательном применении в течение долгого времени.

Ссылки

  1. ^ LLC, Tweedy, Browne Company. "Tweedy, Browne: Услуги акционерам: Свяжитесь с нами". www.tweedy.com . Получено 23.08.2017 .{{cite web}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )
  2. ^ AdviserInfo.SEC.GOV: Твиди Браун
  3. ^ Чарльз Б. Карлсон (2010). Маленькая книга больших дивидендов. Нью-Йорк: John Wiley & Sons, ISBN 978-0-470-56799-9
  4. ^ Эли Рабинович (12 февраля 2004 г.). Профили в инвестировании: наследие ценности (интервью с Кристофером Х. Брауном из информационного бюллетеня Graham & Doddsville , опубликованного Columbia Business School)
  5. ^ Стив Джордон (2015-04-15). Одна из причин более высокой цены книги? Подписи написал миллиардер. Omaha World Herald , размещено на Tweedy.com
  6. ↑ Кан, Вирджиния (16 ноября 1997 г.). «Билет на скоростные трассы управления деньгами». The New York Times . Получено 22 ноября 2011 г.
  7. ^ "Affiliated Managers Group приобретает 70 процентов Tweedy, Browne". www.bizjournals.com . Получено 10 февраля 2023 г. .
  8. ^ GuruFocus.com
  9. ↑ Цвейг, Джейсон (16 декабря 2009 г.). «Карьера, потраченная на поиски ценности». Wall Street Journal.
  10. ^ Твиди, Браун: Статьи и речи
  11. ^ Кристопер Браун и др. Что сработало в инвестировании: исследования инвестиционных подходов и характеристик, связанных с исключительной доходностью. Columbia Business School, дата обращения 10 февраля 2021 г.
  • tweedy.com , официальный сайт Tweedy, Browne


Значок заглушки 1 Значок заглушки 2

Эта статья о корпорации финансовых услуг США — заглушка . Вы можете помочь Википедии, расширив ее.

Взято с "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Tweedy,_Browne&oldid=1263464409"