Общий доход
This article needs additional citations for verification. (November 2013) |
Общая доходность инвестиционного портфеля учитывает не только прирост капитала портфеля, но и доход, полученный от портфеля. [1] Доход обычно состоит из процентов , дивидендов и комиссий за предоставление ценных бумаг в кредит . Это контрастирует с доходностью цены , которая учитывает только прирост капитала от инвестиций. В 2010 году научная работа подчеркнула эту проблему, обнаруженную в большинстве веб-диаграмм в режиме «сравнения», и была опубликована в журнале Journal of Behavioral Finance . [2] Расхождение между диаграммами общей доходности и диаграммами «только цена» было позже выявлено в Wall Street Journal. [3] [4]
Фонды акций и облигаций предоставляют годовые значения общей доходности, обобщающие последние десять лет работы. Общая доходность предполагает, что дивиденды и проценты реинвестируются в фонды. Достаточно точное уравнение для процента общей доходности за год любой ценной бумаги представляет собой сумму процентного прироста (или убытка, отрицательного процента) за год в стоимости ценной бумаги плюс годовой дивидендный доход, выраженный в процентах (100 × годовые дивиденды, деленные на цену ценной бумаги в начале года). Это немного занижает общую доходность, поскольку игнорирует реинвестирование дивидендов, как только они выплачиваются, для покупки большего количества ценных бумаг. Профессор Панкадж Агравал создал приложение ReturnFinder, чтобы исправить проблему, созданную этими веб-диаграммами, алгоритм приложения [5] включает дивиденды и доход по облигациям в расчеты общей доходности . Проблема может привести к пагубной инверсии порядка производительности с облигационными ETF или акциями, выплачивающими высокие дивиденды. [6] [7]
Вариантом измерения совокупной доходности является налоговая скорректированная или посленалоговая доходность , которая приблизительно соответствует эффективной доходности, которую фактически получает инвестор, платящий налоги, с учетом налогов, уплаченных с распределений. [8]
Ссылки
- ^ "Полный возврат". 2005-05-12.
- ^ «Что не так с этой картиной? Проблема с графиками сравнительной доходности на финансовых сайтах и предвзятость в отношении активов, приносящих доход», Панкадж Агравал и Ричард Боргман, Журнал поведенческих финансов, том 11, 2010 г., стр. 195–210. http://www.tandfonline.com/doi/full/10.1080/15427560.2010.526260
- ^ Цвейг, Джейсон. «Разумный инвестор: рынок наполовину пуст или наполовину полон?». WSJ . Получено 10.03.2023 .
- ^ Констебль, Саймон. «Лучшие графики для поиска фондов и ETF». WSJ . Получено 10.03.2023 .
- ^ Агравал, Панкадж (21.03.2009). «Алгоритм автоматизации сбора информации о рынке капитала из Интернета». Рочестер, Нью-Йорк.
{{cite journal}}: Цитировать журнал требует|journal=( помощь ) - ^ «CorrectCharts: приложение, которое поможет вам внимательнее рассмотреть общую доходность, которую вы, возможно, игнорируете!».
- ^ Проблема диаграмм производительности, Кристоф Готрон, 2011. http://www.advisorperspectives.com/newsletters11/The_Problem_with_Many_Performance_Charts.php
- ^ "Tax-Adjusted Return". Morningstar Investing Glossary . Morningstar . Получено 2017-02-10 .
Смотрите также
