Токеномика
Изучение того, как криптографические токены создают экономическую ценность.

Токеномика — это термин, который относится к изучению и анализу экономических аспектов криптовалюты или блокчейн- проекта, уделяя особое внимание разработке и распространению ее собственных цифровых токенов. [1] [2] Термин представляет собой сочетание слов токен и экономика .

Ключевые области интереса включают определение свойств стоимости самих токенов и того, как свойства токенов (вместе с другими криптографически защищенными правилами и связанными с ними системными действиями) влияют на более широкие экономические характеристики системы, включая:

  • Как они предоставляют и распределяют дефицитные ресурсы
  • Как эта система взаимодействует с другими внешними экономическими процессами
  • Как ведут себя экономические агенты
  • Экономическая эффективность всех этих процессов

Эта область часто имеет ярко выраженную прикладную направленность, занимаясь тем, как использовать ее идеи и принципы для проектирования экономических систем, обладающих определенными желаемыми свойствами. [3] [4]

И криптовалюта, и токены являются подклассами цифровых активов, которые используют технологию криптографии. [2] Криптовалюта является собственной валютой блокчейна, и она разрабатывается непосредственно протоколом блокчейна. [2]

Токены могут быть созданы как собственные элементы протокола блокчейна или с помощью смарт-контракта , который развернут на блокчейне, который будет размещать новый токен. [5] Например, Ether (ETH) является собственным криптоактивом блокчейна Ethereum и был создан основной командой разработчиков Ethereum для стимулирования надлежащего обслуживания блокчейна. В то время как токены Axie Infinity Shards (AXS) были созданы с использованием смарт-контракта Ethereum, разработанного независимой третьей стороной, для того, чтобы предоставить держателям токенов определенные права управления над игрой Axie Infinity . [5]

В обоих случаях выбираются различные токеномические атрибуты для поддержки предполагаемой роли токена. Особое внимание обычно уделяется способности токенов функционировать как механизм стимулирования и выбору денежно-кредитной политики, которая приводит предложение токенов в соответствие со спросом. [6] Это включает в себя указание правил о том, как и когда новый токен должен быть создан или удален из системы. Правила, которые прописаны в смарт-контрактах, позволяют автоматизировать эти системные процессы. [6]

В реальной экономической системе экономика подвержена колебаниям, таким как инфляция и дефляция . [6] Центральные банки вмешиваются посредством денежно-кредитной политики . [6] Токеномику можно рассматривать как подход к реализации денежно-кредитной политики и экономических правил с помощью автоматизированных смарт-контрактов. [6] На блокчейне разные проекты могут выпускать собственные токены с различной токеномикой для завершения своей экосистемы в различных целях, таких как сбор средств и управление. Некоторые распространенные модели токеномики включают дефляционную модель, инфляционную модель и модель с двумя токенами. [7] Например, до того, как последний биткойн будет добавлен в пул биткойнов, он является инфляционным, потому что по мере того, как майнеры (люди, которые находят биткойны, используя алгоритмы для решения математических головоломок) продолжают майнить биткойны, количество биткойнов увеличивается, а покупательная способность каждого биткойна уменьшается. [7] Однако токеномика биткойна имеет несколько механизмов для снижения уровня инфляции, например, делая математические головоломки все сложнее и сложнее для решения и позволяя все меньшему количеству майнеров получать монету. [7]

Создание токенов и типов токенов

Компании могут создавать собственные токены по экономическим и структурным причинам. Токены создаются для поощрения держателя к взаимодействию и расширению возможностей продукта путем автоматического распределения вознаграждений среди заинтересованных сторон. [3] Проекты могут использовать токены для сбора средств от общественности и для подтверждения внутренней работы (например, игровые токены и токены управления для права голоса). Для достижения целей и функций созданных токенов необходима тонкая структура токеномики. [6]

Токены безопасности для сбора средств

На традиционных рынках капитала, если компания хочет привлечь средства от общественности, она должна пройти первичное публичное размещение акций (IPO), которое может занять годы и стоить от 4 до 28 миллионов долларов в виде комиссий в зависимости от ее размера. [8] На ранних этапах только аккредитованным инвесторам разрешено вкладывать средства, например, в венчурный капитал . [1] В децентрализованном, автоматизированном мире с более низкой стоимостью токены может создавать кто угодно, с основными параметрами и функциями, описанными токеномикой. [1] [ необходимо дополнительное объяснение ] Вместо акций компании на блокчейне привлекают средства путем выпуска токенов в процессе первичного размещения монет (ICO). [1] Токены безопасности можно рассматривать как акции компаний на блокчейне. [1] После выпуска токенов индивидуальным инвесторам разрешается покупать токены и владеть акциями. [1] Инвесторы могут стать ранними вкладчиками, чтобы получать прибыль вместе с ростом компании. [1] Инвесторы Web 3.0 могут продать свои токены после окончания периода наделения правами . [1]

Служебные токены для внутреннего использования

Utility-токены используются в качестве доказательства для доступа к услуге или продукту компании. [9] В отличие от security-токенов, Utility-токены предназначены для обмена и обеспечения ликвидности и стоимости компании. Utility-токены являются внутриэкосистемной валютой. [10] Например, с помощью токена Smooth Love Potion (SLP) в игре Axie Infinity игроки могут использовать его для разведения желаемых духов. В этом случае SLP выступает в качестве внутренней валюты в игре. [11] Пользователи зарабатывают SLP за выполнение заданий и тратят SLP, чтобы побеждать противников. [12]

Риск

Инвесторы рискуют оказаться « ненадёжными », то есть эмитент токенов может «собрать деньги и исчезнуть», что приведёт к потере стоимости этих токенов и потере капитала для инвесторов. [13] [14] Хакеры могут взломать систему и украсть токены. [13] Каждая модель токеномики имеет свои недостатки и преимущества. [10]

Смотрите также

Ссылки

  1. ^ abcdefgh Вандмахер, Ральф (2019), Гутте, Стефан; Гесми, Халед; Саади, Самир (ред.), «Токеномика», Криптофинансы и механизмы обмена , Вклад в науку управления, Cham: Springer International Publishing, стр.  113–123 , doi :10.1007/978-3-030-30738-7_7, ISBN 978-3-030-30737-0, S2CID  239396338 , получено 2022-11-07
  2. ^ abc Нахар, Паван. «Криптокласс: разница между криптовалютой и токеном». The Economic Times . Получено 2022-11-08 .
  3. ^ аб Ламберти, Рики; Подди, Александр; Галиндо, Дэвид; Дэнни де Ваард; Кельбель, Тобиас; Кирсте, Дэниел (2020). «Эффективность в цифровой экономике: введение в токеномику». arXiv : 2008.02538 [cs.CY].
  4. ^ Френи, Пьерлуиджи (март 2022 г.). «Токеномика и токены блокчейна: морфологическая структура, ориентированная на проектирование». Блокчейн: исследования и приложения . 3 (1): 100069. doi : 10.1016/j.bcra.2022.100069 . S2CID  247126100.
  5. ^ ab Lo, Yuen C.; Medda, Francesca (декабрь 2020 г.). «Активы на блокчейне: эмпирическое исследование токеномики». Информационная экономика и политика . 53 : 2. doi : 10.1016/j.infoecopol.2020.100881.
  6. ^ abcdef Кампакис, Стилианос (2018-05-02). «Зачем нам нужна токеномика?». Журнал Британской ассоциации блокчейнов . 1 (1): 2. doi : 10.31585/jbba-1-1-(8)2018 . S2CID  169216722.
  7. ^ abc Чиу, Джонатан; Кёппл, Торстен В. (2017-09-01). «Экономика криптовалют – биткойн и не только». SSRN  3048124.
  8. ^ Джей Престон, Первичные предложения монет: инновации, демократизация и SEC, 16 Duke Law & Technology Review, стр. 328 (2018)
  9. ^ FINMA, Eidgenössische Finanzmarktaufsicht. «FINMA публикует рекомендации ICO» . Eidgenössische Finanzmarktaufsicht FINMA . Проверено 7 ноября 2022 г.
  10. ^ ab Френи, Пьерлуиджи; Ферро, Энрико; Монкада, Роберто (2022). «Токеномика и токены блокчейна: морфологическая структура, ориентированная на проектирование». Блокчейн: исследования и приложения . 3 : 100069. doi : 10.1016/j.bcra.2022.100069 . S2CID  247126100.
  11. ^ Брукер, Андерс К. (2022). Оценка токена протокола De-Fi путем прогнозирования потоков токенов и расчета соответствующей премии за риск (диссертация).
  12. ^ "Что такое Axie Infinity? | Все, что вам нужно знать об AXS". capital.com . Получено 2022-11-08 .
  13. ^ ab «Заявление о рисках, регулировании и возможностях DeFi». www.sec.gov . Получено 2022-11-08 .
  14. ^ «Остерегайтесь криптомошенничества «перетягивание коврика», которое обманывает инвесторов на миллионы». Fortune . Получено 2022-11-08 .
Взято с "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Токеномика&oldid=1263809490"