Тематическое инвестирование

Тематическое инвестирование — это форма инвестиций, направленная на выявление тенденций на макроуровне и базовых инвестиций, которые могут выиграть от материализации этих тенденций. ^[1] Тематическое инвестирование направлено на использование возможностей, возникающих из мегатенденций, которые, вероятно, будут формировать мировую экономику в предстоящие десятилетия. ^[2]

Определение

В 2013 году Financial Times описала тематическое инвестирование как широкий термин, значение которого может различаться в зависимости от аудитории. ^[3] Газета обратилась за информацией к профессиональным инвесторам по этому вопросу. Фрэнсис Хадсон, стратег по инвестированию в несколько активов в Standard Life Investments, сказала: «Оно, как правило, глобальное [и] может быть многоактивным, хотя в управлении благосостоянием это в основном акции. Менеджер выберет то, что, по его мнению, важно, поэтому это может быть появление развивающихся рынков, что-то меняющееся в технологиях или аспект окружающей среды, например, нехватка воды». ^[3] По словам Чарльза Ричардсона (Veritas), преимущества включают в себя «формулирование стратегического контекста, учет будущих попутных ветров, сужение вселенной и сосредоточение дальнейших исследований, избегая при этом точечного прогнозирования или рыночного тайминга». ^[3] Ян Латман (Liontrust) сказал: «Сегодняшние макротемы являются одновременно беспрецедентными и мощными. Основные темы, такие как глобализация, старение населения и изменение окружающей среды, имеют значительные последствия для экономики и бизнеса. Структурирование портфеля таким образом, чтобы он соответствовал силам, которые преобразуют национальную и международную экономику, позволяет ему «плыть по ветру»; игнорирование или неверное толкование этих тем может обречь фонд на постоянное движение против невидимых и непонятных течений». ^[3]

В 2022 году Galilee Asset Management опубликовала официальный документ о тематическом инвестировании. ^[2] Компания указала, что понятия тематического инвестирования и тематических фондов «юридически не определены действующими правилами» и что «компании по управлению портфелями склонны использовать термин «тематическое инвестирование» нестандартным образом, на основе разнородных критериев, иногда даже специфичных для каждого управляющего портфелем» . ^[2] Чтобы выработать общее определение, компания подчеркнула, что тематическое инвестирование обязательно основано на мегатенденциях , и что «тема обязательно должна быть структурной, международной и многосекторальной» . ^[2] Поэтому «тематический инвестор не должен ставить под сомнение обоснованность экономической модели выбранной темы или ее основ как минимум в течение следующих 20 лет» . ^[2] Galilee Asset Management также указала, что «Тема — это не сектор. Она охватывает компании из разных секторов, чей доход генерируется из одного и того же источника или причины» . ^[2] Такой подход, как правило, «делает финансовые инвестиции более ощутимыми для инвесторов, будь то частные лица или учреждения , поскольку им легче понять смысл, стоящий за распределением их активов » . ^[2] Компания также объяснила, что «тематическое инвестирование сопряжено с несколькими подводными камнями, которых следует избегать» , и определила семь золотых правил, связанных с тематическим инвестированием: ^[2]

Не путайте тематическое инвестирование с секторным инвестированием;
Не путайте тему с сегментом рынка;
Не путайте экономические перспективы с финансовым рыночным потенциалом темы;
Не верьте, что ESG — это тема;
Тема обязательно должна вытекать из одной или нескольких мегатенденций ;
Тема обязательно должна быть структурной, международной и многоотраслевой;
Не делайте тематическое распределение без конкретных показателей.

Характеристики

Хотя тематические фонды похожи на секторные инвестиции, они, как правило, охватывают различные секторы и выбирают компании в этих секторах, которые имеют отношение к теме. Таким образом, фонд здравоохранения может инвестировать в фармацевтические компании, компании медицинского страхования, дома престарелых , производителей хирургического оборудования и высокотехнологичные и инфотехнологические компании, которые поддерживают любую из этих компаний. ^[4]

Тематическое инвестирование подразумевает создание портфеля (или части портфеля) путем объединения ряда компаний, работающих в определенных областях, которые, по вашим прогнозам, будут генерировать доходность выше рыночной в долгосрочной перспективе. Темы основаны на мегатенденции, такой как старение населения , цифровая революция или рост среднего класса на развивающихся рынках. ^[5]

Тематическое инвестирование также является предметом дискуссий. Galilee Asset Management предостерегает в своем документе 2022 года от фондов, которые просто используют популярные маркетинговые темы для привлечения инвесторов без внедрения строгой методологии. ^[2]

Основные области

Некоторые основные направления тематического инвестирования включают в себя:

Устойчивое развитие и связанная с этим деятельность
Демографические тенденции (особенно старение населения )
Искусственный интеллект
Робототехника и автоматизация ^[2]
Здоровье и благополучие ^[2]
Будущее медицины ^[2]
Питание / Пищевая проблема ^[2]
Образование ^[2]
Круговорот воды ^[2]
Скудные природные ресурсы
Инфраструктуры ^[2]
Игры и метавселенная ^[2]^[6]
Кибербезопасность ^[2]^[7]
Роскошь и образ жизни ^[2]^[8]

Доступ и принятие инвесторов

Социальные торговые платформы предлагают инвесторам легкий доступ к тематическим инвестициям. Например, функция копирования сделок eToro ^[9] позволяет трейдерам автоматически сопоставлять портфели ведущих инвесторов, обеспечивая доступ к портфелям в таких областях, как технологии, криптоактивы, возобновляемые источники энергии, игровые компании, банки, генная инженерия и другие. ^[10]

В апреле 2020 года тематические фонды достигли €112 млрд активов под управлением. В Европе общие активы тематических биржевых фондов (ETF) составляли чуть менее €7 млрд в ноябре 2018 года. Пять крупнейших ETF составляют 73% от общих активов тематических ETF. На два крупнейших, iShares Automation & Robotics ETF (RBOT) и L&G ROBO Global Robotics and Automation ETF (ROBO), приходится почти половина. ^[11]

В ноябре 2018 года Инвестиционная ассоциация Великобритании предложила включить ETF, включая тематические EFT, в свои секторы. ^[12] По состоянию на июнь 2019 года 13 тематических ETF, зарегистрированных в США, имели активы на сумму более 1 млрд долларов США, а еще девять — более 500 млн долларов США. В Канаде ни один тематический ETF, зарегистрированный в Канаде, не имеет активов на сумму более 500 млн долларов США, а по состоянию на январь 2020 года в категории фондов было около 2,5 млрд долларов США. ^[13]

По состоянию на август 2021 года насчитывалось 65 водных фондов, управлявших активами на сумму 35 миллиардов долларов. ^[14]^[15]

Ссылки

^ Де Энлле, Конрад. «Почему ваш портфель должен стать тематическим». Global X ETFs . Получено 13 апреля 2019 г.
^ abcdefghijklmnopqrs Galilee Asset Management (2022). «Белая книга — 7 золотых правил тематического инвестирования» (PDF) . galilee-am.com .
^ abcd Найри Стюарт. "Что такое тематическое инвестирование?". Financial Times . Получено 13 апреля 2019 г.
^ Что означает тематическое инвестирование? в Wayback Machine (архив 12 сентября 2016 г.)
^ Локхандвала, Таха. «Тематическое инвестирование может улучшить разнообразие портфеля». Investors Chronicle . Получено 24 апреля 2019 г.
^ Де Энлле, Конрад (11 января 2019 г.). «ETFs Try to Lure Investors Into Ever Narrower Niches» (ETF пытаются заманить инвесторов в более узкие ниши). The New York Times . Получено 13 апреля 2019 г.
^ Шелдон, Эдвард (4 февраля 2019 г.). «Этот „тематический“ ETF может разбить FTSE 100 в течение следующего десятилетия». The Motley Fool . Получено 13 апреля 2019 г. .
^ Лис, Мартин. «Расцвет тематического инвестирования». Citywire . Получено 13 апреля 2019 г.
^ Network, Asia News. «Инвестиционная платформа eToro запускает портфель 5G для розничных инвесторов в Азии». www.phnompenhpost.com . Получено 16.02.2021 .
^ «32-летний трейдер управляет 21 000 инвесторов-любителей в акции». Bloomberg.com . 2020-10-02 . Получено 2021-02-16 .
^ Ламонт, Кеннет. «Мой тематический ETF — это мода?». Morningstar . Получено 24 апреля 2019 г.
^ Эснеров, Даниэла (8 февраля 2019 г.). «Как… решить, подходят ли ETF вашим клиентам». Money Marketing . Получено 24 апреля 2019 г.
^ «Где тематические фонды вписываются в портфель?». Advisor's Edge . 2020-02-12 . Получено 2020-08-25 .
^ Вильтермут, Джой (24 августа 2021 г.). «Водные фонды привлекают 35 миллиардов долларов, поскольку засуха истощает водохранилища. Новый отчет задается вопросом, стоят ли они того». MarketWatch . Получено 30.08.2021 .
^ Blue, Bobby (23 августа 2021 г.). «Слишком ли разбавлены фонды водоснабжения?». Morningstar.com . Получено 30 августа 2021 г. .

[1] Де Энлле, Конрад. «Почему ваш портфель должен стать тематическим». Global X ETFs . Получено 13 апреля 2019 г.

[WhitePaper-2] qrs Galilee Asset Management (2022). «Белая книга — 7 золотых правил тематического инвестирования» (PDF) . galilee-am.com .

[FT1-3] Найри Стюарт. "Что такое тематическое инвестирование?". Financial Times . Получено 13 апреля 2019 г.

[4] Что означает тематическое инвестирование? в Wayback Machine (архив 12 сентября 2016 г.)

[IC-5] Локхандвала, Таха. «Тематическое инвестирование может улучшить разнообразие портфеля». Investors Chronicle . Получено 24 апреля 2019 г.

[6] Де Энлле, Конрад (11 января 2019 г.). «ETFs Try to Lure Investors Into Ever Narrower Niches» (ETF пытаются заманить инвесторов в более узкие ниши). The New York Times . Получено 13 апреля 2019 г.

[7] Шелдон, Эдвард (4 февраля 2019 г.). «Этот „тематический“ ETF может разбить FTSE 100 в течение следующего десятилетия». The Motley Fool . Получено 13 апреля 2019 г. .

[8] Лис, Мартин. «Расцвет тематического инвестирования». Citywire . Получено 13 апреля 2019 г.

[9] Network, Asia News. «Инвестиционная платформа eToro запускает портфель 5G для розничных инвесторов в Азии». www.phnompenhpost.com . Получено 16.02.2021 .

[10] «32-летний трейдер управляет 21 000 инвесторов-любителей в акции». Bloomberg.com . 2020-10-02 . Получено 2021-02-16 .

[11] Ламонт, Кеннет. «Мой тематический ETF — это мода?». Morningstar . Получено 24 апреля 2019 г.

[12] Эснеров, Даниэла (8 февраля 2019 г.). «Как… решить, подходят ли ETF вашим клиентам». Money Marketing . Получено 24 апреля 2019 г.

[13] «Где тематические фонды вписываются в портфель?». Advisor's Edge . 2020-02-12 . Получено 2020-08-25 .

[14] Вильтермут, Джой (24 августа 2021 г.). «Водные фонды привлекают 35 миллиардов долларов, поскольку засуха истощает водохранилища. Новый отчет задается вопросом, стоят ли они того». MarketWatch . Получено 30.08.2021 .

[15] Blue, Bobby (23 августа 2021 г.). «Слишком ли разбавлены фонды водоснабжения?». Morningstar.com . Получено 30 августа 2021 г. .