Скандал с Terra Securities
Карта, показывающая вовлеченные муниципалитеты. Красные муниципалитеты напрямую вовлечены, в то время как зеленые имеют аналогичные продукты от Terra Securities

Скандал с Terra Securities стал достоянием общественности в ноябре 2007 года. Он включал в себя крайне спекулятивные инвестиции восьми муниципалитетов Норвегии в различные хедж-фонды на рынке облигаций США . [1] Средства были проданы Terra Securities муниципалитетам, в то время как продукты были предоставлены Citigroup . Вовлеченными муниципалитетами были Нарвик , Рана , Хаттфьельдал и Хемнес в губернии Нурланн , Вик и Бремангер в губернии Согн-ог-Фьюране , Хаугесунн в губернии Ругаланд и Квиндесдал в губернии Вест-Агдер . Все эти муниципалитеты были крупными производителями гидроэлектроэнергии .

Инвестиции были очень сложными. Они были завязаны на , и они были связаны с высоким риском из-за небольшого роста, но очень большого падения. Terra Securities, ныне обанкротившаяся, была дочерней компанией Terra Markets , которая на 66,73% принадлежит Terra-Gruppen , альянсу и кобрендинговой компании, принадлежащей 78 местным сберегательным банкам в Норвегии. Оставшиеся 33,27% принадлежали руководству компании. Citigroup является третьим по величине банком в Соединенных Штатах.

Фон

В 2001 году муниципалитет Вик нашел лазейку в Законе о муниципалитетах и ​​инвестировал заемные деньги на фондовом рынке , сначала инвестируя, а затем получая разрешение. Такое использование лазейки было подтверждено Министерством местного самоуправления и регионального развития Норвегии в 2002 году, поскольку заемные деньги были обеспечены будущим доходом. Вик занял 70 миллионов  крон через DnB Markets на основе ежегодных платежей в размере 10 миллионов норвежских крон, обеспеченных доходом от производства гидроэлектроэнергии. Затем эти деньги были инвестированы в облигации через Terra Securities в 2001 и 2002 годах. [2]

В том же 2001 году четыре муниципалитета Нордланда Нарвик, Рана, Хемнес и Хаттфьелльдал заняли деньги для инвестирования в сложные облигации, выпущенные Citigroup и проданные через Terra Securities. Муниципалитеты также подписали с Terra положение о конфиденциальности , которое гарантировало, что никакая независимая третья сторона не сможет оценить качество инвестиций. Возникает вопрос, было ли такое положение законным в данных обстоятельствах.

В случае Нарвика часть капитала поступила от продажи муниципалитетом 50% Narvik Energi , муниципальной энергетической компании, в 2002 году компаниям DONG Energy и HelgelandsKraft . Остальные три муниципалитета имели право собственности в HelgelandsKraft (Rana 26,8%, Hemnes 7,0% и Hattfjelldal 2,5%), а также доход от налога на имущество с электростанций, принадлежащих Statkraft . Эти муниципалитеты инвестировали будущие доходы из этих источников.

Главными консультантами в Terra были Кнут Андерс Опстад и Харальд Норберг. [3] Они пытались продать инвестиции всем муниципалитетам с доходом от производства электроэнергии, связавшись с Ассоциацией норвежских энергетических муниципалитетов, но организация отвергла их. [4]

Характер инвестиций

После реинвестирования в 2007 году муниципалитеты получили потенциальный рост своих инвестиций в размере от 0,5% до 3,0% сверх безрисковых размещений, но вместо этого рисковали потерять не только все свои инвестиции, но и в худшем случае вдвое больше, чем они инвестировали. Всего было инвестировано 451 миллион  крон , но было «задействовано» путем заимствования дополнительной суммы, соответствующей десятикратному размеру инвестиций, так что на самом деле муниципалитеты инвестировали от 4 до 5 миллиардов  крон . В худшем случае муниципалитеты могли потерять 900 миллионов  крон .

Инвестиционная модель была настолько сложной, что генеральный директор Terra Securities не смог подтвердить, что даже он на самом деле понимал, как она работает. [5] Дефицит инвестиций возник в конце 2007 года из-за кредитного пузыря в Соединенных Штатах.

Инвестиции, сделанные Хаугесундом, включали размещение 227,5 млн  крон в качестве обеспечения для Citigroup, в случае если займы муниципалитетам Соединенных Штатов будут невыплачены за пределы 3,32%; Хаугесунд должен был бы выплатить эту сумму Citigroup. Мэр Хаугесунда, Петтер Стен-младший, утверждает, что он думал, что муниципалитет покупает облигацию в Statkraft . Вместо этого они продавали такую ​​облигацию в качестве обеспечения для хеджирования, которое они проводили для Citigroup.

Общий объем инвестиций в схему Terra/Citigroup:

Реакция на скандал

После того, как финансовая газета Finansavisen начала сообщать об этом случае, и муниципалитеты заподозрили, что их ввели в заблуждение, они наняли экспертов из юридической фирмы Lund & Co., а также из финансовой консалтинговой фирмы Pareto . Финансовый надзорный орган Норвегии объявил, что проведет расследование дела относительно законности проданных продуктов и информации, предоставленной Terra. [6] Министр местного самоуправления и регионального развития Магнхильд Мелтвейт Клеппа обратилась к губернатору округа Нурланд с просьбой расследовать, были ли заключенные соглашения законными в соответствии с Законом о муниципалитетах . [7]

Terra-Gruppen начала внутреннее расследование, но с тех пор только переместила двух консультантов, заявив, что высшее руководство не может нести ответственность за какие-либо проблемы, связанные с продукцией. Однако Сверре Лейро , генеральный директор NorgesGruppen и один из двух независимых членов совета директоров Terra-Gruppen, подал в отставку 23 ноября 2007 года, заявив, что оставаясь членом совета директоров, он может запятнать свою репутацию и репутацию NorgesGruppen .

26 ноября 2007 года Terra объявила, что они готовы взять на себя убытки от инвестиций, сделанных в 2007 году четырьмя муниципалитетами Нордланда, общие потери в размере 150 миллионов  крон . Это привело бы к чистым потерям для муниципалитетов в размере 150 миллионов  крон . К 27 ноября муниципалитеты отклонили предложение. Местные политики в Нарвике опасались, что им придется продать оставшуюся долю в Narvik Energi, если они не смогут выйти из соглашения с Terra.

28 ноября 2007 года Управление финансового надзора Норвегии объявило об отзыве всех лицензий на осуществление деятельности, выданных Terra Securities. Директор управления Бьёрн Скогстад ​​Аамо заявил, что причиной стали «многочисленные и серьезные нарушения требований о предоставлении клиентам качественной и корректной информации». [8] Впоследствии компания подала заявление о банкротстве , а генеральный директор Terra-Gruppen Ола Сундт Равнестад объявил о своей отставке. [9] Равнестад получит 5,5 млн  крон в качестве вознаграждения после того, как уйдет на пенсию.

В связи с банкротством Terra Securities, 30 ноября 2007 года Citigroup объявила, что продаст фонды на открытом рынке, что по сути влечет за собой убытки  муниципалитетов в размере около 350 миллионов крон . [10]

7 декабря 2007 года окружной суд Тёнсберга постановил, что восемь муниципалитетов должны наложить арест на всё личное имущество брокера Кнута Андерса Опстада, включая его частную холдинговую компанию Opstad Invest AS. [11] Представители муниципалитетов заявили, что они также будут добиваться ареста имущества других причастных сторон.

17 июня 2008 года муниципалитет Рана уволил своего главного муниципального служащего Яна Рейтехога и финансового директора. [12] Это стало результатом отчета независимого консультанта, который пришел к выводу, что муниципалитет нарушил четыре параграфа Закона о муниципалитетах , а также собственную финансовую политику муниципалитетов. Кроме того, выяснилось, что главный муниципальный служащий не понимал, что представители были брокерами, а думал, что они были просто советниками. Администрация также не получила политического одобрения на несколько транзакций и не зарегистрировала брокерские сборы, потому что не понимала, что это такое. [13]

В августе 2008 года несколько муниципалитетов объявили, что рассматривают возможность подачи иска против Citigroup в Соединенном Королевстве или Соединенных Штатах, чтобы возложить на Citigroup ответственность за убытки. [14] 8 сентября восемь муниципальных советов, вовлеченных в это, единогласно проголосовали за то, чтобы возложить на DnB NOR и Depfa Bank ответственность за их убытки, выдав кредиты, которые были незаконными в соответствии с Законом о муниципалитетах. Муниципалитеты больше не будут выполнять обязательства по кредитам и прекратят выплаты. Кьелл-Идар Ювик заявил, что он надеется, что банки будут готовы вести переговоры по этому вопросу, и надеется избежать судебных разбирательств, но сказал, что муниципалитеты не колеблясь передадут дело в суд. [15] На следующий день DnB Nor объявили, что рассматривают возможность подачи иска против муниципалитетов, чтобы заставить их продолжить выплаты. [16]

Освещение в прессе

Инцидент широко освещался в прессе с заголовками и целыми первыми страницами в местных и национальных газетах, а также углубленными исследовательскими статьями в финансовой прессе. Телевизионное освещение включало как новостные программы, так и программы дебатов на нескольких каналах, наряду с неизбежными ироничными комментариями комиков в различных сатирических телешоу.

Вовлеченные стороны

Муниципалитеты

Компании, предоставляющие финансовые услуги

  • Lund & Co. (юридическая) и Pareto Group (финансовая) выступили в качестве консультантов муниципалитетов.
  • Terra Securities (ныне банкрот) — продала средства муниципалитетам, якобы не сообщив об истинном характере риска.
  • Terra Securities IS [17] — «внутренняя компания». Владельцы получили почти 200 миллионов норвежских крон от этой компании в прошлом году. [17] Роль этой компании и ее связь с ныне несуществующей компанией Terra Securities ASA до конца не известны.
  • Владельцы Terra Securities ( Terra-Gruppen, принадлежащая 78 сберегательным банкам , а также исполнительные менеджеры Ола Сундт Равнестад и Одд Арне Педерсен) — получили сотни миллионов норвежских крон от Terra Securities с момента начала незаконных транзакций. Они рискуют судебными исками от вовлеченных сторон и потерей деловой репутации .
  • DnB NOR — Давал займы муниципалитетам для осуществления инвестиций. Законность займов ставится под сомнение.

Банки

  • Депфа-банк - дал кредиты Хаугесунду и Нарвику.
  • Citigroup — выпустила облигации для Terra, которая продала ценные бумаги норвежским муниципалитетам. Хотя «риски были четко переданы Citigroup Terra» (по словам представителей Citigroup), риски перспектив якобы не были сообщены конечным покупателям. Размер комиссий и других вознаграждений от якобы незаконных сделок неизвестен. В письме [18] от 27 ноября 2007 года от Финансового надзорного органа Норвегии в Terra Securities ASA говорится, что « Надзорный орган утверждает, что презентация Terra Securities ASA представляется неадекватной и вводящей в заблуждение, поскольку центральные элементы, такие как возможность потенциальных дополнительных платежей и убытков, а также их размер, были опущены. (...) Материалы от Citigroup значительно более подробны, чем материалы от Terra Securities ASA. Однако в этом документе также отсутствует информация о важнейших вопросах риска для муниципалитетов, а именно риске необходимости предоставления дополнительного обеспечения в виде наличных денег. (...) Надзорный орган утверждает, что презентация Citigroup, а также презентация от Terra Securities ASA представляются неадекватными и вводящими в заблуждение, поскольку центральные элементы, такие как информация о возможных дополнительных платежах и их объеме, были опущены » . (перевод) [18] [19] [20]
  • SEB Merchant Bank — выступал в качестве брокера между Citigroup и Terra Securities и изначально выступал против схемы фондов Citigroup.

Государственные учреждения

Индивидуальные брокеры

  • Харальд Норберг и Кнут Андерс Опстад — два брокера, которые фактически продали фонды муниципалитетам.

Исход

Terra Securities ASA подала заявление о банкротстве 28 ноября 2007 года, на следующий день после того, как они получили письмо от Финансового надзорного органа Норвегии, объявляющее об отзыве разрешений на деятельность. В письме говорилось: «Надзорный орган утверждает, что презентация Citigroup, а также презентация Terra Securities ASA, кажутся недостаточными и вводящими в заблуждение, поскольку центральные элементы, такие как информация о возможных дополнительных платежах и их размере, опущены». [21]

Документальный фильм

В 2012 году вышел документальный фильм Finanseventyret режиссёра Оддвара Эйнарсона об этой ситуации. [22] Также в 2012 году вышел документальный фильм Når boblene brister режиссёра Ханса Петтера Моланда на ту же тему. [23]

Ссылки

  1. ↑ Марк Лэндлер: «Кредитный кризис в США усиливает уныние в арктической Норвегии» New York Times , 2 декабря 2007 г. (получено 2 декабря 2007 г.)
  2. ^ E24 Нэрингслив (21 ноября 2007 г.). «Terra utnyttet smutthull» (на норвежском языке).{{cite web}}: CS1 maint: числовые имена: список авторов ( ссылка )
  3. ^ Дагенс Нерингслив (27 ноября 2007 г.). «Terra-rådgiverne tjente grovt» (на норвежском языке).
  4. ^ Дагенс Нерингслив (21 ноября 2007 г.). «Ønsket å selge Tapspapirer til Alle» (на норвежском языке).
  5. ^ E24 Нерингслив (22 ноября 2007 г.). «Her er er er modellen politikerne Skelee forstå – prøv selv» (на норвежском языке).{{cite web}}: CS1 maint: числовые имена: список авторов ( ссылка )
  6. ^ Дагенс Нерингслив (20 ноября 2007 г.). «Тильсынет гранскер Терра» (на норвежском языке).
  7. ^ E24 Нерингслив (21 ноября 2007 г.). «- Vil sjekke lovligheten» (на норвежском языке).{{cite web}}: CS1 maint: числовые имена: список авторов ( ссылка )
  8. ^ Дагенс Нерингслив (28 ноября 2007 г.). «Terra Securities Ferdig» (на норвежском языке).
  9. ^ Дагенс Нерингслив (28 ноября 2007 г.). «Горькая Terra-sjef går av» (на норвежском языке).
  10. ^ E24 Нерингслив (30 ноября 2007 г.). «Стенгер фонд» (на норвежском языке).{{cite web}}: CS1 maint: числовые имена: список авторов ( ссылка )
  11. ^ E24 Нерингслив (10 декабря 2007 г.). «Kraftkommunene tar арест i Terra-meglerens formuesverdier» (на норвежском языке).{{cite web}}: CS1 maint: числовые имена: список авторов ( ссылка )
  12. ^ Дагенс Нерингслив (17 июня 2008 г.). «Terra-rådmann for fyken» (на норвежском языке).
  13. ^ Дагенс Нерингслив (11 июня 2008 г.). «- Skjønte ikke at Terra tjente penger» (на норвежском языке).
  14. ^ Дагенс Нерингслив (30 августа 2008 г.). «Kan tjene 300 mill. på Terra-saken» (на норвежском языке).
  15. ^ Дагенс Нерингслив (9 сентября 2008 г.). «Терра-коммуненес трумфкорт» (на норвежском языке).
  16. ^ E24 Нерингслив (9 сентября 2008 г.). «DnB Nor не грозит судебным иском».{{cite web}}: CS1 maint: числовые имена: список авторов ( ссылка )
  17. ^ ab NA24 (1 декабря 2007 г.). «Hemmelige verdier i skjult selskap» (на норвежском языке).{{cite web}}: CS1 maint: числовые имена: список авторов ( ссылка )(Получено 2 декабря 2007 г.)
  18. ^ abc Письмо Управления финансового надзора Норвегии в адрес Terra Securities ASA (27 ноября 2007 г.). «Forhåndsvarsel om tilbakekall avtilatelse» (PDF) (на норвежском языке). Архивировано из оригинала (PDF) 27 февраля 2008 г.(Получено 2 декабря 2007 г.)
  19. ^ « Terra Securities – Kommunefound linket obligasjon » (документ обсуждается в «Письме Управления финансового надзора Норвегии к Terra Securities ASA (27 ноября 2007 г.). Forhåndsvarsel om tilbakekall avtilatelse.)
  20. ^ « Муниципальный портфель муниципальных инвесторов Citigroup TOB Capital » (документ обсуждается в «Письме Управления финансового надзора Норвегии к Terra Securities ASA (27 ноября 2007 г.). Forhåndsvarsel om tilbakekall avtilatelse.)
  21. ^ Малик, Правир (8 ноября 2011 г.). Перепроектирование фондового рынка: фрактальный подход. SAGE Publications . ISBN 9788132119326.
  22. ^ Педерсен, Бернт Эрик (19 апреля 2012 г.). «Тильбаке мед фильм после 22 часов». Дагсависен (на норвежском языке). «Finanseventyret» предназначен для сегментов Терра-скандален и общин Нарвик, Хемнес, Рана и Вик. Все, что вам нужно сделать, это лето, чтобы инвестировать и создавать продукты.
  23. ^ Når boblene brister на IMDb . Проверено 1 сентября 2024 г.
  • Модель инвестиции (E24 Нэрингслив)
  • Terra-Gruppen (на норвежском)
Взято с "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Terra_Securities_scandal&oldid=1245823978"