Solvency II Directive 2009 (2009/138/EC) — это Директива в законодательстве Европейского Союза , которая кодифицирует и гармонизирует страховое регулирование ЕС. В первую очередь это касается размера капитала, который страховые компании ЕС должны иметь для снижения риска неплатежеспособности .
После голосования в Европарламенте по Директиве Omnibus II 11 марта 2014 года, Solvency II вступила в силу 1 января 2016 года. Ранее эта дата неоднократно переносилась.
Законодательство ЕС о страховании направлено на объединение единого рынка страхования ЕС и усиление защиты прав потребителей. Директивы о страховании третьего поколения установили «паспорт ЕС» (единую лицензию) для страховщиков, работающих во всех государствах-членах, если они выполняют условия ЕС. Многие государства-члены пришли к выводу, что минимальные требования ЕС недостаточны, и начали проводить собственные реформы, которые по-прежнему приводили к различным правилам, препятствуя достижению цели единого рынка.
Ряд крупных страховщиков жизни в Великобритании недовольны тем, как было разработано законодательство. В частности, обеспокоенность публично высказывалась в течение ряда лет генеральным директором Prudential , крупнейшей в Великобритании компании по страхованию жизни. [1]
Сомнения относительно основ законодательства Solvency II, в частности, относительно применения рыночно-согласованного подхода к оценке, также высказывались американскими дочерними компаниями британских материнских компаний — влияние требований «эквивалентности» не до конца изучено, и существуют некоторые опасения, что законодательство может привести к тому, что зарубежные дочерние компании станут неконкурентоспособными по сравнению с местными аналогами, что приведет к необходимости их продажи, что может привести к возникновению «крепости Европа». [2]
С момента введения Директивы 73/239/EEC в 1973 году были разработаны более сложные системы управления рисками . Solvency II отражает новые практики управления рисками для определения требуемого капитала и управления рисками. В то время как Директива "Solvency I" была направлена на пересмотр и обновление текущего режима платежеспособности ЕС, Solvency II имеет гораздо более широкую сферу применения. Требование к платежеспособному капиталу может иметь следующие цели:
Solvency II часто называют «Базелем для страховщиков», он несколько похож на банковские правила Базеля II . Например, предлагаемая структура Solvency II имеет три основных направления (столпа):
В рамках столпа 1 изложены качественные и количественные требования к расчету технических резервов и требований к капиталу для обеспечения платежеспособности (SCR) с использованием либо стандартной формулы, предоставленной регулирующими органами, либо внутренней модели, разработанной (пере)страховой компанией.
Технические резервы делятся на резервы по претензиям, относящиеся к заработанному бизнесу, и резервы по премиям, относящиеся к незаработанному бизнесу. [3] Резервы по премиям не равны резерву незаработанных премий.
Значение технического резерва должно быть равно сумме наилучшей оценки обязательств и маржи риска. Лучшая оценка соответствует средневзвешенному по вероятности значению будущих денежных потоков с учетом временной стоимости денег. [4] Требуется использование центральной актуарной оценки, и маржа для осмотрительности не допускается. Учитываются только денежные потоки, которые находятся в пределах границ контракта. Solvency II определяет точные правила для определения этих границ контракта.
Технические резервы представляют собой текущую сумму, которую (пере)страховой компании пришлось бы заплатить за немедленную передачу своих обязательств третьей стороне.
SCR — это капитал, необходимый для обеспечения того, чтобы (пере)страховая компания могла выполнить свои обязательства в течение следующих 12 месяцев с вероятностью не менее 99,5%. В дополнение к капиталу SCR необходимо рассчитать Минимальное требование к капиталу (MCR), которое представляет собой порог, ниже которого национальный надзорный орган (регулятор) будет вмешиваться. MCR призван соответствовать 85% вероятности адекватности в течение одного года и ограничено между 25% и 45% SCR.
В целях надзора SCR и MCR можно рассматривать как «мягкие» и «жесткие» полы соответственно. То есть, регуляторная лестница вмешательства применяется, как только капитальный запас (пере)страховой организации падает ниже SCR, причем вмешательство становится все более интенсивным по мере приближения капитала к MCR. Директива Solvency II предоставляет региональным надзорным органам ряд дискреционных полномочий для устранения нарушений MCR, включая отзыв разрешения на продажу нового бизнеса и ликвидацию компании.
Аналитические центры, такие как Всемирный форум по пенсиям и инвестициям, утверждают, что европейские законодатели догматично и наивно настаивали на принятии рекомендаций Базеля II и Solvency II . По сути, они заставили частные банки , центральные банки , страховые компании и их регуляторов больше полагаться на оценки кредитного риска частными рейтинговыми агентствами. Таким образом, часть полномочий государственного регулирования была упразднена в пользу частных рейтинговых агентств. [5] Калибровка стандартной формулы для оценки риска акционерного капитала подверглась резкой критике со стороны немецкого экономиста Стефана Миттника за то, что процедура, используемая для определения корреляций между различными классами активов, приводит к ложным (т. е. ненадежным) корреляциям или ложным связям . [6]
Требовательный характер законодательства Solvency II по сравнению с действующими правилами вызвал критику. По данным RIMES, соблюдение нового законодательства наложит сложное и значительное бремя на многие европейские финансовые организации, поскольку 75% фирм в 2011 году сообщили, что они не в состоянии соблюдать требования отчетности Pillar III. [7]
Механизм корректировки соответствия Solvency II также подвергался критике как форма творческого учета, скрывающая реальную стоимость обязательств. [8]