Смарт бета

Инвестиционная стратегия, которая добавляет активные функции к пассивным стратегиям.

Инвестиционные портфели Smart Beta представляют собой основанные на правилах долгосрочные инвестиционные стратегии, которые нацелены на то, чтобы превзойти ориентир, взвешенный по капитализации. ^[1] Комплексный анализ стратегий Smart Beta показал, что стратегии Smart Beta в среднем отстают на 1% с момента запуска. ^[2]

Термин «умная бета» был первоначально введен Уиллисом Тауэрсом Уотсоном в 2006 году и относился к фундаментальному индексу. ^[3]

Спрос на смарт-бета

Стратегии смарт-бета вызвали значительный интерес со стороны институциональных инвесторов после финансового кризиса 2008 года . По данным ETF.com, ^[4]^[5] по состоянию на апрель 2019 года в фонды смарт-бета было инвестировано около 880 миллиардов долларов. Рост спроса привел к увеличению количества продуктов, и сегодня на рынке насчитывается более 1000 ETF смарт-бета. Спрос/рост, по-видимому, не замедляется; за 12-месячный период, закончившийся в феврале 2019 года, было запущено 77 новых ETF смарт-бета, что составляет примерно 1/3 всех ETF, запущенных за 12-месячный период. По данным Morningstar, на конец июня 2020 года насчитывалось 632 продукта стратегической беты, торгуемых на бирже, с активами на сумму 869,7 миллиарда долларов. ^[6]

Продуктовый ландшафт

Управляющие активами, включая BlackRock , Legg Mason , Henderson Rowe, Invesco и WisdomTree , управляют фондами смарт-бета. Чтобы определить, какой тип смарт-бета подходит лучше всего, квалифицированным институциональным инвесторам необходимо понимать ожидаемую доходность и риск для каждого из их активных, пассивных и смарт-бета-распределений.

Интеллектуальные бета-типы на основе общих факторов вращаются вокруг следующих идей оптимизации (источник: FTSE): ^{[ необходима ссылка ]}

Ликвидность: коэффициент Амихуда – медианное отношение абсолютной дневной доходности к дневной торговой стоимости за предыдущий год.
Импульс : остаточный коэффициент Шарпа
Качество: совокупность рентабельности (рентабельность активов), эффективности (изменение оборачиваемости активов), качества прибыли (начисления) и левереджа.
Размер: полная рыночная капитализация
Значение: совокупность доходности от текущего денежного потока, доходности по прибыли и относительного соотношения продаж к цене в стране
Волатильность: стандартное отклонение пятилетней еженедельной (ср/ср) локальной общей доходности.
Фундаментальный индекс (RAFI): индекс, основанный на фундаментальных показателях предприятий, балансовой стоимости, выручке, денежном потоке и дивидендах.

Смотрите также

Ссылки

^ «Что такое Smart Beta?».
^ Хуан, Шиянг; Сун, Ян; Сян, Хун (2020). «Умный бета-мираж». дои : 10.2139/ssrn.3622753. S2CID 225758335. SSRN 3622753.
^ Арнотт, Роб (ноябрь 2021 г.). «Умная бета: иногда умная, иногда нет». Financial Times .
^ "Что работает в ETF Smart Beta | ETF.com". www.etf.com . Получено 27.06.2019 .
^ "1039 Smart-Beta ETF Reports: Рейтинги, Вложения, Анализ | ETF.com". www.etf.com . Получено 27.06.2019 .
^ Джонсон, Бен (17 июля 2020 г.). «Прошли ли стратегические бета-продукты тест?». Morningstar.com . Получено 18 августа 2020 г.

Внешние ссылки

MSCI Research Insight Основы факторного инвестирования

[1] «Что такое Smart Beta?».

[2] Хуан, Шиянг; Сун, Ян; Сян, Хун (2020). «Умный бета-мираж». дои : 10.2139/ssrn.3622753. S2CID 225758335. SSRN 3622753.

[3] Арнотт, Роб (ноябрь 2021 г.). «Умная бета: иногда умная, иногда нет». Financial Times .

[4] "Что работает в ETF Smart Beta | ETF.com". www.etf.com . Получено 27.06.2019 .

[5] "1039 Smart-Beta ETF Reports: Рейтинги, Вложения, Анализ | ETF.com". www.etf.com . Получено 27.06.2019 .

[6] Джонсон, Бен (17 июля 2020 г.). «Прошли ли стратегические бета-продукты тест?». Morningstar.com . Получено 18 августа 2020 г.