Цена акций
Цена акции — это цена одной акции из числа продаваемых акций компании. Проще говоря, цена акции — это самая высокая сумма, которую кто-то готов заплатить за акцию, или самая низкая сумма, за которую ее можно купить.
Поведение цен акций
В экономике и финансовой теории аналитики используют методы случайного блуждания для моделирования поведения цен на активы , в частности цен на акции компаний, котирующихся на бирже. Эта практика основана на предположении, что инвесторы действуют рационально и беспристрастно, и что в любой момент они оценивают стоимость актива на основе будущих ожиданий. В этих условиях вся существующая информация влияет на цену, которая меняется только при появлении новой информации. По определению, новая информация появляется случайным образом и влияет на цену актива случайным образом.
Эмпирические исследования показали, что цены не полностью следуют случайным блужданиям. [1] Низкие серийные корреляции (около 0,05) существуют в краткосрочной перспективе, и немного более сильные корреляции в долгосрочной перспективе. Их знак и сила зависят от множества факторов.
Исследователи обнаружили, что некоторые из самых больших отклонений цен от случайных блужданий являются результатом сезонных и временных закономерностей. В частности, доходность в январе значительно превышает доходность в другие месяцы ( эффект января ), а по понедельникам цены на акции падают больше, чем в любой другой день. Наблюдатели отмечают эти эффекты на многих различных рынках уже более полувека, но так и не смогли дать полностью удовлетворительное объяснение их устойчивости.
Технический анализ использует большинство аномалий для извлечения информации о будущих движениях цен из исторических данных. Технический анализ также учитывает рыночные настроения. [2] Но некоторые экономисты, например Юджин Фама , утверждают, что большинство этих закономерностей возникают случайно, а не в результате нерационального или неэффективного поведения инвесторов: огромный объем данных, доступных исследователям для анализа, якобы вызывает колебания.
Другая школа мысли, поведенческие финансы , приписывает неслучайность когнитивным и эмоциональным предубеждениям инвесторов. Это можно противопоставить фундаментальному анализу .
При рассмотрении в течение длительных периодов времени цена акций связана с ожиданиями будущих доходов и дивидендов фирмы. [3] В течение коротких периодов времени, особенно для молодых или небольших фирм, связь между ценой акций и дивидендами может быть совершенно непревзойденной.
Цены на акции в Соединенных Штатах
Многие компании, базирующиеся в США, стремятся поддерживать низкую цену своих акций (также называемую ценой акций), частично основываясь на торговле «круглыми лотами» (кратными 100 акциям). Корпорация может скорректировать цену своих акций путем дробления акций , заменив количество акций по одной цене на другое количество акций по скорректированной цене, где стоимость акций x цена остается эквивалентной. (Например, 500 акций по 32 доллара могут стать 1000 акций по 16 долларов.) Многие крупные фирмы предпочитают удерживать свою цену в диапазоне от 25 до 75 долларов.
Акция США должна быть оценена в $1 или выше, чтобы быть включенной в NASDAQ . Если цена акции падает ниже этого уровня, акция "исключается из листинга" и становится внебиржевой акцией ( OTC ). Чтобы оставаться в листинге, акция должна иметь цену $1 или выше в течение 10 последовательных торговых дней в течение каждого месяца.
Самые дорогие акции
Самые высокие цены на акции на NYSE были у Berkshire Hathaway класса A, торгующихся по цене более $625 000 за акцию (в феврале 2024 года). Berkshire Hathaway отказалась дробить свои акции и делать их более доступными для розничных инвесторов, поскольку они хотят привлечь акционеров с долгосрочным видением. В 1996 году Berkshire Hathaway выпустила акции класса B, которые идут с 1/1000 стоимости и 1/1500 права голоса, чтобы избежать формирования паевых инвестиционных фондов , покупающих акции класса A.
Акции Lindt & Sprüngli достигли максимума примерно в $140 000 (декабрь 2021 г.). Как и Berkshire Hathaway, швейцарский производитель шоколада выпустил так называемые акции Partizipationsschein , стоимостью 1/100 от первоначальной стоимости акций, и лишились права голоса.
Список самых дорогих акций, торгуемых на бирже
| Компания | Цена (долл. США) | Дата | Отраслевые заметки | Страна |
|---|---|---|---|---|
| Беркшир Хэтэуэй | 628,900 [4] | Февраль 2024 г. | Холдинговая компания Самая дорогая акция в мире. | Соединенные Штаты |
| Lindt & Sprüngli | 140 000 [4] | Декабрь 2021 г. | Производство шоколада Самая дорогая акция в Европе. | Швейцария |
| Bastfaserkontor | 11,435 | Март 2022 г. | небольшая компания по недвижимости Название компании: См. « Bast Fiber Kontor ». В обращении 10 000 акций. | Германия |
| Берлинский зоопарк | 9,365 | Июнь 2021 г. | В обращении находится 4000 акций zoo . | Германия |
| Финансист Монсей | 8,711 | Сентябрь 2021 г. | Холдинговая компания, специализирующаяся на городском общественном транспорте . Тесно связана с предприятием Боллоре . | Франция |
| NVR, Inc. | 7,617 [4] | Февраль 2024 г. | строительство жилья , ипотека | Соединенные Штаты |
| Цугер Кантональныйбанк | 7,200 | Май 2022 г. | государственный банк кантона Цуг | Швейцария |
| Швейцарский национальный банк | 6,371 | Февраль 2022 г. | центральный банк | Швейцария |
| Ридерей Герберт Эккенга | 5,400 | Февраль 2022 г. | туристические корабли на Zwischenahner Meer | Германия |
| Корпорация Сиборд | 4,650 [4] | Апрель 2019 г. | сельское хозяйство, судоходство, электричество | Соединенные Штаты |
| Группа компаний Беркли | 4,484 | Апрель 2022 г. | строительство домов, недвижимость | Великобритания |
| Финансирование Sucres | 4,355 | Апрель 2022 г. | сахарный завод, торговля сахаром | Бельгия |
| Ультра Электроникс Холдинг | 4,330 | Апрель 2022 г. | оборонное и охранное оборудование | Великобритания |
| Живодан | 4,017 | Апрель 2022 г. | ароматизаторы и отдушки | Швейцария |
| Бронирование Холдингов | 3,840 [4] | Февраль 2024 г. | путешествовать | Соединенные Штаты |
| Wizz Air Holdings plc | 3,776 | Апрель 2022 г. | бюджетная авиакомпания | Джерси (Великобритания) |
| Амазонка | 3,515 [4] | Ноябрь 2021 г. | интернет-торговля | Соединенные Штаты |
| Алфавит Инк. | 2,960 [4] | Октябрь 2021 г. | информационные технологии | Соединенные Штаты |
| Авто Зона | 2,842 [4] | Февраль 2024 г. | автозапчасти | Соединенные Штаты |
| Техасская тихоокеанская земельная корпорация | 2,715 [4] | Ноябрь 2022 г. | управление земельными ресурсами, водоснабжение | Соединенные Штаты |
| Общество общего надзора | 2,696 | Апрель 2022 г. | инспекция, сертификация, тестирование | Швейцария |
| Чипотле Мексиканский гриль | 2,666 [4] | Февраль 2024 г. | сеть ресторанов | Соединенные Штаты |
| Барри Каллебо | 2,513 | Август 2021 г. | какао | Швейцария |
История
В своей книге «Эволюция ценообразования акций» Роберт Д. Коулмен отмечает, что изобретение двойной бухгалтерии в четырнадцатом веке привело к тому, что оценки компаний стали основываться на таких коэффициентах, как цена за единицу прибыли (из отчета о прибылях и убытках), цена за единицу чистой стоимости (из баланса) и цена за единицу денежного потока (из отчета о фондах). Следующим шагом вперед стало ценообразование отдельных акций, а не целых компаний. Начал использоваться коэффициент цена/дивиденды. После этого следующим этапом стало использование дисконтированных денежных потоков , основанных на временной стоимости денег , для оценки внутренней стоимости акций. [5]
Смотрите также
Ссылки
- ^ Ло, Эндрю В.; МакКинли, А. Крейг (январь 1988 г.). «Цены на фондовом рынке не следуют случайным блужданиям: доказательства из простого теста спецификации». Обзор финансовых исследований . 1 (1): 41– 66. doi :10.1093/rfs/1.1.41.
- ^ Subbalakshmi, M (октябрь 2023 г.). «Анализ акционерного капитала отдельных индийских автомобильных компаний». Журнал исследований управления IUP . 22 (4): 22–37 . ProQuest 2902518543.
- ^ Эрхардт, Майкл С.; Бригхэм, Юджин Ф. (2010). Корпоративные финансы. Cengage Learning. стр. 278. ISBN 978-1-4390-7808-2.
- ^ abcdefghij "10 самых высоких цен на акции в истории". Investopedia . Получено 15 марта 2024 г.
- ^ Коулман, Роберт Д. (2006). «Эволюция ценообразования акций» (PDF) .
