Рентабельность вложенного капитала

Рентабельность задействованного капитала — это бухгалтерский коэффициент, используемый в финансах, оценке и бухгалтерском учете. Это полезная мера для сравнения относительной прибыльности компаний после учета объема использованного капитала. ^[1]

рентабельность инвестиций = ⁠Прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT)/Вложенный капитал⁠ (Выражено в %)

Он аналогичен показателю рентабельности активов (ROA), но учитывает источники финансирования.

В знаменателе у нас чистые активы или задействованный капитал вместо общих активов (что имеет место в случае с рентабельностью активов). Использованный капитал имеет много определений. В общем, это капиталовложения, необходимые для функционирования бизнеса. Обычно они представлены как общие активы за вычетом текущих обязательств (или основные средства плюс потребность в оборотном капитале ). ^[2]

ROCE использует отчетные (на конец периода) показатели капитала; если вместо этого использовать среднее значение начального и конечного капитала за период, то получится доходность на средний задействованный капитал ( ROACE ). ^{[ необходима ссылка ]}

ROCE используется для подтверждения ценности, которую бизнес получает от своих активов и обязательств. Компании создают ценность всякий раз, когда они способны генерировать доходность капитала выше средневзвешенной стоимости капитала (WACC). ^[3] Бизнес, владеющий большим количеством земли, будет иметь меньший ROCE по сравнению с бизнесом, владеющим небольшим количеством земли, но получающим ту же прибыль.

По сути, его можно использовать для того, чтобы показать, сколько компания получает от своих активов или сколько она теряет от своих обязательств.

Главный недостаток ROCE заключается в том, что он измеряет доходность по отношению к балансовой стоимости активов в бизнесе. По мере их амортизации ROCE будет увеличиваться, даже если денежный поток останется прежним. Таким образом, старые предприятия с амортизированными активами, как правило, будут иметь более высокий ROCE, чем новые, возможно, лучшие предприятия. Кроме того, в то время как денежный поток зависит от инфляции, балансовая стоимость активов — нет. Следовательно, доходы увеличиваются с инфляцией, тогда как используемый капитал, как правило, нет (так как балансовая стоимость активов не зависит от инфляции). ^{[ необходима цитата ]}

• Денежный поток, доходность инвестиций (CFROI)
• Индекс добавленной стоимости излишка денежных средств (CsVA)
• Экономическая добавленная стоимость (EVA)
• Рентабельность активов (ROA)
• Рентабельность собственного капитала (ROE)
• Возврат инвестированного капитала (ROIC)