Относительный паритет покупательной способности
Экономическая теория

Относительный паритет покупательной способности — это экономическая теория , которая предсказывает связь между темпами инфляции двух стран за определенный период и движением обменного курса между их двумя валютами за тот же период. Это динамическая версия теории абсолютного паритета покупательной способности . [1] [2]

Причина популярности этой концепции в экономических исследованиях заключается в том, что большинство стран публикуют данные об инфляции, нормализованные по произвольному году, а не данные об абсолютном уровне цен.

Объяснение

Предположим, что валюта страны A называется A$ (A-доллар), а валюта страны B называется B$. Обменный курс между двумя странами указан как , поэтому страну A можно считать «родной страной». С ≡ А $ Б $ {\displaystyle S\equiv {\tfrac {A\$}{B\$}}}

Теория утверждает, что если цена корзины товаров и услуг в стране A равна (измеряется в A$), то цена той же корзины в стране B будет равна (все еще измеряется в A$), где C — безразмерная и неизменная во времени константа. То есть один уровень цен всегда является постоянным множителем другого. Чтобы измерить в B$, разделите на обменный курс (теперь измеряемый в B$). П т {\displaystyle P_{t}} В т {\displaystyle Q_{t}} В т = С ⋅ П т {\displaystyle Q_{t}=C\cdot P_{t}} В т {\displaystyle Q_{t}} В т = С ⋅ П т С т {\displaystyle Q_{t}={\tfrac {C\cdot P_{t}}{S_{t}}}}

Последнее тождество можно переписать для t=1 как

С = В 1 С 1 П 1 {\displaystyle C={\frac {Q_{1}S_{1}}{P_{1}}}}

и поскольку C не зависит от времени, это должно выполняться для всех периодов, поэтому

В 1 С 1 П 1 = В 2 С 2 П 2 {\displaystyle {\frac {Q_{1}S_{1}}{P_{1}}}={\frac {Q_{2}S_{2}}{P_{2}}}}

Это может быть далее преобразовано в

С 2 С 1 = П 2 / П 1 В 2 / В 1 {\displaystyle {\frac {S_{2}}{S_{1}}}={\frac {P_{2}/P_{1}}{Q_{2}/Q_{1}}}}

что является «точной формулировкой» относительного паритета покупательной способности.

Используя общее приближение Тейлора первого порядка к логарифму для близкого к , это можно записать линейно как бревно ⁡ ( х ) ≈ х − 1 {\displaystyle \log(x)\approx x-1} х {\displaystyle x} 1 {\displaystyle 1}

с 2 − с 1 ≈ ( п 2 − п 1 ) − ( д 2 − д 1 ) {\displaystyle s_{2}-s_{1}\approx (p_{2}-p_{1})-(q_{2}-q_{1})}

где строчные буквы обозначают натуральные логарифмы исходных переменных.

Снова используем приближение первого порядка для определения уровня инфляции от t=1 до t=2

П 1 , 2 ≡ П 2 − П 1 П 1 ⇔ π 1 , 2 ≈ п 2 − п 1 {\displaystyle \Pi _{1,2}\equiv {\frac {P_{2}-P_{1}}{P_{1}}}\Leftrightarrow \pi _{1,2}\approx p_{2}-p_{1}}

позволяет нам окончательно переписать уравнение как

с 2 − с 1 ≈ π 1 , 2 А − π 1 , 2 Б {\displaystyle s_{2}-s_{1}\приблизительно \пи _{1,2}^{A}-\пи _{1,2}^{B}}

что подразумевает, что стоимость A$ относительно B$ должна обесцениться (номинально) на (приблизительно) ту же величину, на которую инфляция в стране A превышает инфляцию в стране B. Это вполне интуитивно понятно, поскольку агент в стране A с постоянным реальным потоком доходов при прочих равных условиях будет иметь более высокую покупательную способность для товаров из страны B по истечении одного периода, но обменный курс корректируется точно так же, чтобы компенсировать это преимущество, делая валюту страны B номинально более дорогой.

Абсолютный паритет покупательной способности имеет место, когда C=1, и является частным случаем вышеизложенного.

Простой числовой пример: если цены в Соединенных Штатах вырастут на 3%, а цены в Европейском союзе вырастут на 1%, то цена EUR, указанная в USD, должна вырасти примерно на 2%, что эквивалентно 2%-ному снижению курса USD или увеличению покупательной способности EUR по отношению к USD . Обратите внимание, что приведенное выше уравнение разницы логарифмов основано на приближении логарифма первого порядка и, следовательно, выполняется только приблизительно. Чтобы получить точное значение, используйте точную формулу , которая подразумевает снижение курса USD по отношению к EUR. Поскольку линейное приближение к логарифму ухудшается в зависимости от размера изменения обменного курса или уровня цен, точная формула должна быть предпочтительной для больших отклонений. С 2 С 1 = П 2 / П 1 В 2 / В 1 = 1.01 1.03 = 0,98058 {\displaystyle {\tfrac {S_{2}}{S_{1}}}={\tfrac {P_{2}/P_{1}}{Q_{2}/Q_{1}}}={\tfrac {1,01}{1,03}}=0,98058} ( 0,98058 ) − 1 = 1.942 % {\displaystyle (0,98058)^{-1}=1,942\%}

В отличие от абсолютного ППС, относительный ППС предсказывает связь между изменениями цен и изменениями обменных курсов, а не связь между их уровнями. Помните, что относительный ППС выводится из абсолютного ППС. Следовательно, последнее всегда подразумевает первое: если абсолютный ППС выполняется, это подразумевает, что относительный ППС также должен выполняться. Но обратное не обязательно должно быть верным: относительный ППС не обязательно подразумевает абсолютный ППС (если относительный ППС выполняется, абсолютный ППС может выполняться или не выполняться).

Абсолютный паритет покупательной способности

Обычно называемая абсолютным паритетом покупательной способности , эта теория предполагает, что равновесие обменного курса между двумя валютами заставит их покупательную способность быть одинаковой. Эта теория, вероятно, будет верна для товаров, которые легко транспортируются между двумя странами (например, золото, предполагая, что оно свободно перемещается), но, вероятно, будет неверной для других товаров и услуг, которые нелегко транспортировать, поскольку транспортные расходы исказят паритет. [3]

Смотрите также

Примечания

  1. ^ "Определение относительного паритета покупательной способности (RPPP)". www.nasdaq.com . Получено 14 августа 2020 г.
  2. ^ Суранович, Международная финансовая теория и политика | Проблемы и расширения ГЧП
  3. ^ Кокли, Джерри; Флад, Роберт П.; Фуэртес, Ана М.; Тейлор, Марк П. (март 2005 г.). «Паритет покупательной способности и общая теория относительности: первые тесты». Журнал международных денег и финансов . 24 (2): 293–316 . doi :10.1016/j.jimonfin.2004.12.008.
Взято с "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Относительный_паритет_закупочной_мощности&oldid=1230584937"