Реальные активы

Реальные активы — это класс инвестиционных активов , охватывающий инвестиции в физические активы, такие как недвижимость , энергия и инфраструктура. Реальные активы имеют неотъемлемую физическую стоимость. [1] Реальные активы отличаются от финансовых активов тем, что финансовые активы получают свою стоимость из договорного права и, как правило, нематериальны .

Реальные активы делятся на три категории:

  • Недвижимость: инвестиционные фонды недвижимости (REIT) , коммерческая недвижимость и жилая недвижимость
  • Природные ресурсы: энергия, нефть и газ, MLP , древесина, сельское хозяйство, солнечная энергия, горнодобывающая промышленность и сырьевые товары.
  • Инфраструктура: транспорт (дороги, аэропорты, железные дороги), коммунальные услуги, телекоммуникационная инфраструктура.

Реальные активы привлекательны для инвесторов по четырем причинам: высокий текущий доход, защита от инфляции/рост стоимости акций, низкая корреляция с фондовыми рынками и благоприятный налоговый режим. [2] [3] [4]

Фон

Инвестирование в реальные активы существует с момента появления права собственности на недвижимость. Однако государственные инвестиции начались только в 1965 году, когда на NYSE появился первый публично торгуемый REIT (Continental Mortgage Investors) . [5] Эта структура REIT стала доминирующей юридической структурой для инвестирования в недвижимость. Первый публично торгуемый MLP появился 16 лет спустя, когда листинговала Apache Petroleum Company. Структура MLP стала популярной для энергетики и инфраструктуры. В совокупности эти две юридические структуры сыграли решающую роль в расширении реальных активов как жизнеспособного класса активов, поскольку они являются сквозными налоговыми структурами, в отличие от традиционной публично торгуемой C-corp . Однако компромисс заключается в том, что не менее 90% дохода должно быть распределено между инвесторами (что привлекательно для инвесторов, но означает, что у компании ограниченные возможности удерживать прибыль для роста). При этом есть некоторые компании реальных активов, структурированные как C-corp. Более того, после принятия в 2017 году Закона о сокращении налогов и создании рабочих мест некоторые MLP и REIT пересматривают свою структуру.

Сегодня реальные активы представляют собой огромный класс публично торгуемых активов.

  • На бирже торгуется 71 MLP, представляющих почти 300 млрд долларов США в капитале [6]
  • Существует 219 публично торгуемых REIT, представляющих более 1,3 трлн долларов США в капитале.

Кроме того, есть несколько гораздо меньших секторов, которые попадают в реальные активы.

Инвестирование в публичный акционерный капитал в ETF

Исторически инвесторы получали доступ к этому активу через инвестиции в компании или определенную стратегию (например, фонд REIT или MLP). Однако за последние несколько лет было запущено несколько публичных фондов, ориентированных на общий рынок реальных активов. Преимущество для индивидуального инвестора в инвестировании в один фонд реальных активов для получения доступа к классу активов заключается в немедленной диверсификации по низкой цене. Два основных ETF в сфере реальных активов:

  • Virtus Real Asset Income ETF (тикер: VRAI)]: [8] Это доминирующий ETF в классе активов. VRAI представляет собой диверсифицированный портфель ценных бумаг, приносящих доход, в виде реальных активов. VRAI не инвестирует в сырьевые товары, поскольку они не приносят дохода.
  • SPDR SSGA Multi-Asset Real Return ETF (тикер: RLY): [9] Это ETF ETF. Этот ETF включает сырьевые товары, золото и традиционные инструменты с фиксированным доходом (TIPS).

Для инвесторов, заинтересованных в сравнении этих двух ETF, Indxx опубликовал статью в октябре 2019 года [10]

Что касается паевых инвестиционных фондов, то к фондам реальных активов относятся Nuveen Real Asset Income Fund, T Rowe Price Real Assets Fund и DWS REEF Real Assets Fund.

Кроме того, несколько крупнейших инвестиционных компаний запустили частные стратегии инвестирования в реальные активы для институциональных инвесторов. К ним относятся Carlyle , KKR и Oaktree .

Смотрите также

Ссылки

  1. ^ Некоторые специалисты по инвестициям утверждают, что интеллектуальная собственность (такая как роялти и патенты) и страхование (жизнь и аннуитеты) должны быть включены в число реальных активов.
  2. ^ Например, в Соединенных Штатах REIT рассматриваются как транзитные транспортные средства и не облагаются налогом на корпоративном уровне. В случае разведки и разработки нефти и газа применяется ускоренная амортизация.
  3. ^ ru:Real_estate_investment_trust, oldid 917623872 [ циклическая ссылка ]
  4. ^ Кассен, Марк П. «Нефть: большие инвестиции с большими налоговыми льготами». Investopedia . Получено 08.10.2019 .
  5. ^ «Хронология развития отрасли REIT».
  6. ^ «Обзор класса активов MLP».
  7. ^ «Капитализация рынка возобновляемых источников энергии 2009-2019».
  8. ^ "Virtus Real Asset Income ETF".
  9. ^ "RLY: SPDR SSGA Multi-Asset Real Return ETF, Распределение активов | SSGA SPDRS". us.spdrs.com . Получено 2019-10-08 .
  10. ^ https://www.indxx.com/assets/media/press/Real_Asset_ETF_Bake_Off.pdf) [ пустой URL ]
Retrieved from "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Real_assets&oldid=1269494482"