эффект Пигу
Экономическое явление и термин Артура Сесила Пигу

В экономике эффект Пигу — это стимулирование производства и занятости , вызванное ростом потребления из-за роста реальных остатков богатства , особенно во время дефляции . Термин был назван в честь Артура Сесила Пигу Доном Патинкиным в 1948 году. [1] [2] [3]

Реальное богатство было определено Артуром Сесилем Пигу как сумма денежной массы и государственных облигаций, деленная на уровень цен . Он утверждал, что Общая теория Кейнса была несовершенна, поскольку не определяла связь между «реальными балансами» и текущим потреблением , и что включение такого « эффекта богатства » сделало бы экономику более «саморегулирующейся» к падению совокупного спроса , чем предсказывал Кейнс. Поскольку эффект вытекает из изменений в «реальном балансе», эта критика кейнсианства также называется эффектом реального баланса .

История

Эффект Пигу был впервые популяризирован Артуром Сесилем Пигу в 1943 году в статье «Классическое стационарное состояние» в журнале Economic Journal . [4] Ранее он предложил связь между балансами и потреблением, а Готфрид Хаберлер высказал аналогичное возражение через год после публикации « Общей теории» . [5]

Следуя традиции классической экономики , Пигу поддерживал идею «естественных ставок», к которым экономика вернется в большинстве случаев, хотя он признавал, что жесткие цены все еще могут помешать возвращению к естественным уровням производства после шока спроса . Пигу рассматривал эффект «реального баланса» как механизм для объединения кейнсианской и классической моделей.

Интеграция с кейнсианским совокупным спросом

Кейнс утверждал, что падение совокупного спроса может одновременно снизить как занятость, так и уровень цен, что наблюдается при дефляционной депрессии . В рамках IS-LM кейнсианской экономики , формализованной Джоном Хиксом , отрицательный шок совокупного спроса сместит кривую IS влево; в результате одновременное падение заработной платы и уровня цен сместит кривую LM вниз из-за роста реальной денежной массы — это называется эффектом Кейнса . Эффект Пигу, в свою очередь, будет противодействовать падению совокупного спроса за счет роста текущих реальных остатков, увеличивая расходы через эффект дохода , тем самым смещая кривую IS обратно вправо.

Гипотеза Пигу и ловушка ликвидности

Экономика в ловушке ликвидности не может использовать денежное стимулирование для увеличения производства, поскольку связь между личным доходом и спросом на деньги невелика. Джон Хикс считал, что это может быть еще одной причиной (наряду с жесткими ценами) для устойчиво высокой безработицы. Однако эффект Пигу создает механизм, позволяющий экономике избежать ловушки:

  1. По мере роста безработицы,
  2. уровень цен падает,
  3. что увеличивает реальные остатки,
  4. и таким образом потребление растет,
  5. что создает другой набор кривых IS на диаграмме IS-LM , пересекающих кривые LM выше порога низкой процентной ставки ловушки ликвидности.
  6. Наконец, экономика переходит к новому равновесию, к полной занятости .

Пигу пришел к выводу, что равновесие с занятостью ниже уровня полной занятости (классический естественный уровень) может возникнуть только в том случае, если цены и заработная плата будут негибкими.

Критика эффекта Пигу Калецким

Эффект Пигу подвергся критике со стороны Михала Калецкого, поскольку «необходимая корректировка катастрофически увеличит реальную стоимость долгов и, следовательно, приведет к всеобщему банкротству и кризису доверия» [6] .

Эффект Пигу и Япония

Если бы эффект Пигу всегда действовал сильно, можно было бы ожидать, что политика Банка Японии по поддержанию номинальных процентных ставок на уровне, близком к нулю, быстрее положит конец японской дефляции 1990-х годов.

Другим очевидным доказательством против эффекта Пигу в Японии может быть длительный период стагнации потребительских расходов при падении цен. Пигу предположил, что падение цен заставит потребителей чувствовать себя богаче (и увеличит расходы), но японские потребители, как правило, сообщали, что они предпочитают откладывать покупки, ожидая, что цены упадут еще больше.

Государственный долг и эффект Пигу

Роберт Барро утверждал, что из-за рикардианской эквивалентности при наличии мотива завещания общественность не обманывается, думая, что она богаче, когда правительство выпускает для нее облигации, потому что купоны государственных облигаций должны быть выплачены из увеличенного будущего налогообложения. [7] Поэтому он утверждал, что на микроэкономическом уровне субъективный уровень богатства будет уменьшен на долю долга, взятого на себя национальным правительством. Как следствие, облигации не должны рассматриваться как часть чистого богатства на макроэкономическом уровне. Это подразумевает, что у правительства нет возможности создать «эффект Пигу» путем выпуска облигаций, потому что совокупный уровень богатства не увеличится.

Смотрите также

Ссылки

  1. ^ Патинкин, Дон (сентябрь 1948 г.). «Гибкость цен и полная занятость». The American Economic Review . 38 (4): 543–564. JSTOR  591.
  2. ^ Хаф, Луис (июнь 1955 г.). «Влияние активов на рынок труда». Журнал политической экономии . 63 (3): 202–215. doi :10.1086/257665. JSTOR  1825073. S2CID  154553746.
  3. ^ Таками, Нориказу (апрель 2011 г.). «Управление убытками: как Пигу пришел к эффекту Пигу». Рабочие документы Центра HOPE . Архивировано из оригинала 14.05.2019 . Получено 15.07.2014 .
  4. ^ Пигу, Артур Сесил (1943). «Классическое стационарное состояние». Economic Journal . 53 (212): 343–351. doi :10.2307/2226394. JSTOR  2226394.
  5. ^ "Real Balances Debate". Архивировано из оригинала 2005-06-24 . Получено 2005-05-12 .
  6. ^ Калецки, Майкл (1944). «Профессор Пигу о «классическом стационарном состоянии». Комментарий. The Economic Journal . 54 (213): 131–132. doi :10.2307/2959845. JSTOR  2959845.
  7. ^ Барро, Роберт Дж. (1974). «Являются ли государственные облигации чистым богатством?» (PDF) . Журнал политической экономии . 82 (6): 1095–1117. doi :10.1086/260266. S2CID  154705295.
  • История расширений первоначального эффекта Пигу в более общие « эффекты богатства ».
  • Ловушки ликвидности... Действительно ли Япония застряла на нулевой отметке? Анализ дефляционной спирали, проведенный в Университете Кобе в 2002 году, утверждает, что «ненасытное предпочтение ликвидности » нейтрализует эффект Пигу, и эта теория затем укажет на постоянную дефляционную стагнацию (ниже полной занятости). Также упоминается описание Полом Кругманом ловушки ликвидности, устойчивой к эффекту Пигу. (Его поддержка долгосрочной инфляционной политики JPY частично основывалась на игнорировании эффекта Пигу .)
Retrieved from "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Pigou_effect&oldid=1231476547"