эффект Пенна

Эффект Пенна — это экономический вывод, согласно которому цены на сырьевые товары выше в странах с более высоким уровнем дохода.

Это часто интерпретируется как то, что реальные соотношения доходов между странами с высоким и низким доходом искажены путем конвертации валового внутреннего продукта (ВВП) по рыночным обменным курсам . Это связано с тем, что стало Penn World Table , и это был последовательный эконометрический результат по крайней мере с 1950-х годов.

Однако «эффект Пенна», даже в том виде, в котором его использовал Самуэльсон, относится к общему наблюдению: существует корреляция между более высокими уровнями цен и более высоким доходом на душу населения.

Модель эффекта Балассы-Самуэльсона возникла в результате проекта по подтверждению результата и объяснению причины в рамках неоклассической модели.

Классическая экономика сделала простые прогнозы относительно обменных курсов; было сказано, что корзина товаров будет стоить примерно одинаковую сумму во всем мире, если ее оплатить в какой-то общей валюте (например, в золоте ) ¹ . Это называется гипотезой паритета покупательной способности (ППС), также выражаемой как утверждение, что реальный обменный курс (РОК) между товарами в разных странах должен быть близок к единице. Колебания с течением времени ожидались этой теорией, но предсказывались как небольшие и несистематические.

До 1940 года гипотеза ППС находила эконометрическое подтверждение, но некоторое время спустя после Второй мировой войны серия исследований, проведенных группой ученых из Пенсильванского университета , задокументировала современную взаимосвязь: страны с более высокими доходами постоянно имели более высокие цены на товары отечественного производства (измеренные с помощью сопоставимых индексов цен ) при сравнении по рыночным обменным курсам.

В 1964 году современная теоретическая интерпретация была сформулирована как эффект Балассы-Самуэльсона , и с тех пор исследования последовательно подтверждают первоначальный эффект Пенна. Однако последующий анализ предоставил много других механизмов, посредством которых может возникнуть эффект Пенна, и исторические случаи, когда он ожидался, но не был обнаружен. До 1994 года отклонение ППС, как правило, было известно как «эффект Балассы-Самуэльсона», но в своем обзоре прогресса «Аспекты Балассы-Самуэльсона тридцать лет спустя» Пол Самуэльсон признал долг, который его теория задолжала сборщикам данных Penn World Tables, введя термин «эффект Пенна» для описания «основного факта», который они обнаружили, когда он написал:

Эффект Пенна — важный феномен реальной истории, но не неизбежный факт жизни.

Большинство вещей дешевле в бедных (с низким доходом) странах, чем в богатых. Человек из страны " первого мира ", отдыхающий в стране " третьего мира ", обычно обнаруживает, что его деньги уходят гораздо дальше за границу, чем дома. Например, Биг Мак стоил $7,84 в Норвегии и $2,39 в Египте в январе 2013 года по текущему обменному курсу доллара США для этих двух местных валют, несмотря на то, что эти два продукта по сути одинаковы.

(Наивная форма) гипотезы паритета покупательной способности утверждает, что эффект Балассы–Самуэльсона не должен возникать. Простая модель открытой экономики, рассматривающая Биг Маки как товар, подразумевает, что международная ценовая конкуренция заставит цены на норвежские, египетские и американские бургеры сблизиться. Однако эффект Пенна утверждает, что общий уровень цен будет оставаться неизменно более высоким там, где (долларовые) доходы высоки.

Закон единой цены гласит, что один и тот же товар не может иметь две разные цены продажи на одном и том же рынке (поскольку все будут покупать только по более низкой цене). Перевернув этот закон, мы можем сделать вывод, что разные страны не имеют эффективного общего рынка из того факта, что цены на один и тот же товар различны.

Если бы посетитель McDonald's в Осло мог обедать в идентичном ресторане в Каире за четверть цены, то ценовая конкуренция выровняла бы цену на Биг Мак во всем мире. Конечно, кто-то может питаться только вне дома , поэтому региональные различия в ценах могут сохраняться; филиалы в Осло и Каире не конкурируют. Если каирский McDonald's начнет раздавать бургеры, цена в Осло не изменится, поскольку маловероятно, что кто-то пообедает в Каире, начав вечер в Осло, и никто не сможет импортировать египетскую еду в Норвегию, заказав еду на вынос.

Измерение уровня цен «the» подразумевает рассмотрение товаров, отличных от бургеров, но большинство товаров в индексе потребительских цен (ИПЦ) демонстрируют ту же закономерность; эквивалентные вещи, как правило, стоят дороже в странах с высоким уровнем дохода. Большинство услуг, скоропортящихся товаров, таких как Биг Мак, и жилья нельзя купить очень далеко от точки потребления (где живет потребитель). Эти товары составляют типичный список покупок потребителя, и поэтому уровень потребительских цен может варьироваться от страны к стране, как и цена бургера.

Отклонение паритета покупательной способности позволяет сельским индийцам выживать с доходом ниже абсолютного прожиточного минимума в богатом мире. Если уровни денежных доходов принимаются как данность, то при прочих равных условиях эффект Пенна полезен. Если бы он не применялся, миллионы беднейших людей мира обнаружили бы, что их доход ниже порога выживания. Однако эффект подразумевает, что неравенство в уровнях денежных доходов, измеряемое международными обменными курсами, является иллюзией, поскольку эти обменные курсы применяются только к торгуемым товарам , небольшой доле потребления.

Если реальная разница в доходах (с учетом местных цен) преувеличена рыночным обменным курсом, то реальная разница в уровне жизни между богатыми и бедными странами меньше, чем предполагали бы цифры ВВП на душу населения, если бы они были конвертированы по рыночным обменным курсам. Чтобы сделать более значимое сравнение, экономисты делят средний доход страны на ее индекс потребительских цен.

• Индекс Big Mac журнала The Economist постояннопоказывает четырехкратную разницу в цене бургера.
• Паритет покупательной способности — это ситуация, при которой реальный обменный курс равен 1, что соответствует нулевому эффекту Пенна.

1 Например, экономисты в 1949 году ожидали, что в Нью-Йорке за один доллар можно будет купить такое же количество мяса , как в Токио за 360 иен , по фиксированному номинальному обменному курсу того времени . Считалось, что отклонения от этого будут в основном вызваны проблемами с поставками и тем фактом, что обменным курсам не позволялось плавать до рыночного уровня большинством центральных банков мира (до 1970-х годов и окончания эры Бреттон-Вудской системы конвертируемости золота).

• Пол А. Самуэльсон (1994). «Аспекты Балассы-Самуэльсона тридцать лет спустя», Review of International Economics 2(3), стр. 201–26. (Аннотация, определяющая эффект Пенна). (В этом выпуске есть несколько статей, в которых обсуждается этот эффект.)

• 2004 Эконометрическое исследование роста эффекта примерно с 1950 года (их временной ряд начинается с 1500 года нашей эры, а эффект Пенна становится заметным только через 450 лет после начала данных). Приложение содержит тщательное (восемь страниц) двухстрановое общее равновесие вывода размера эффекта на основе гипотезы BS по всему континууму отраслей, эндогенно разделенных на торгуемое и неторгуемое производство. Однако в целом статья сосредоточена на анализе исторических экономических данных .
• G-20 ICP: Анализ данных в Программе международных сопоставлений дает наглядные примеры эффекта Пенна
• Долгосрочный паритет покупательной способности: Кассель или Баласса-Самуэльсон? - Прямое сравнение 2003 года чистой гипотезы ППС Касселя и отклонения эффекта Пенна в масштабах, оцененных гипотезой BS (с использованием данных по шестнадцати индустриальным странам). Удивительно, но это исследование Хьюстонского университета показывает, что индустриальные страны, как правило, лучше соответствуют гипотезе Касселя (в соотношении 2 страны к 1). Такой результат может возникнуть (несмотря на очевидную четкую корреляцию дохода и цены) из-за длительного времени возврата, ожидаемого гипотезой ППС.