Нифти-Пятьдесят

В Соединенных Штатах термин Nifty Fifty был неофициальным обозначением группы из примерно пятидесяти акций с большой капитализацией на Нью-Йоркской фондовой бирже в 1960-х и 1970-х годах, которые широко рассматривались как надежные акции роста «купи и держи» или акции « Blue-chip ». Эти пятьдесят акций историки приписывают стимулированию бычьего рынка в начале 1970-х годов, в то время как их последующий крах и неудовлетворительная работа в начале 1980-х годов являются примером того, что может произойти после периода, в течение которого многие инвесторы игнорируют фундаментальные показатели оценки акций , вместо этого принимая решения на основе народных настроений. ^[1] Примерно половина из Nifty Fifty с тех пор восстановилась и демонстрирует надежные результаты, хотя некоторые из них сейчас не существуют или иным образом бесполезны.

Инвестор Говард Маркс сообщает, что около половины компаний Nifty Fifty «получили достойную прибыль за 25 лет, даже если оценивать их по максимумам до краха, что говорит о том, что очень высокие оценки могут быть фундаментально оправданы». ^[2] С другой стороны, профессор Джереми Сигел проанализировал эпоху Nifty Fifty в своей книге « Акции для долгосрочной перспективы » и определил, что компании, которые регулярно продавались по коэффициенту P/E выше 50, постоянно показывали худшие результаты, чем более широкий рынок (измеряемый индексом S&P 500 ) в течение следующих 25 лет, за несколькими исключениями. ^[3]

Акции часто описывались как «однозначные», поскольку они считались чрезвычайно стабильными даже в течение длительных периодов времени.

Наиболее распространенной характеристикой по составляющим был солидный рост прибыли, за который этим акциям были назначены необычайно высокие коэффициенты цена/прибыль . Торговля по пятидесятикратной прибыли или выше была обычным явлением, намного выше долгосрочного рыночного среднего показателя около 15-20.

Примечание: Официальной версии списка компаний, вошедших в него, не существует ^[1], но следующие компании часто включались в список Nifty Fifty:

Длительный медвежий рынок 1970-х годов, начавшийся с краха фондового рынка 1973–74 годов и продолжавшийся до 1982 года, привел к падению стоимости акций Nifty Fifty до низких значений вместе с остальной частью рынка, при этом большинство этих акций показали результаты ниже средних показателей рынка. Заметным исключением стала Wal-Mart, акции с лучшими показателями в списке, с годовой доходностью в 29,65% за 29-летний период. ^{[1] Однако} первичное публичное размещение акций Wal-Mart состоялось в 1970 году, а торги на NYSE начались только 25 августа 1972 года, ^[4] в конце бычьего рынка. ^[5]

Из-за низкой доходности большинства компаний из списка Nifty Fifty его часто приводят в качестве примера нереалистичных ожиданий инвесторов в отношении акций роста.

• Big Tech  – Крупнейшие ИТ-компании
• Предательская восьмерка  — группа сотрудников Shockley Semiconductor, которые ушли, чтобы основать Fairchild Semiconductor
• Промышленный индекс Доу-Джонса  – американский фондовый индекс, состоящий из 30 лидеров отраслиСтраницы, отображающие краткие описания целей перенаправления