Йон Даниэльссон
исландский экономист
Йон Даниэльссон
Даниэльссон в 2011 году
ЗанятиеЭкономист
Академическое образование
Альма-матерУниверситет Дьюка (доктор философии)
Академическая работа
ДисциплинаФинансовая экономика, анализ рисков
УчрежденияЛондонская школа экономики (1997–настоящее время)
Известные идеиЭндогенный риск

Йон Даниэльссон — экономист, работающий профессором финансов ( доцентом ) в Лондонской школе экономики . [1] Его работа сосредоточена на финансовой стабильности , искусственном интеллекте , прогнозировании финансовых рисков , финансовом регулировании , международных финансах и системных причинах финансовой нестабильности. Даниэльссон также писал о криптовалютах и ​​последствиях новых технологий для финансовой системы. Даниэльссон является автором нескольких книг по финансам и анализу рисков, а также принимает активное участие как во внутренних, так и в международных политических дебатах по финансовому регулированию. [2] [3]

Ему приписывают создание термина «эндогенный риск» совместно с его соавтором Хён Сон Шином . Даниэльссон утверждает, что такие риски являются причиной большинства финансовых кризисов . [4] [5]

Дэниелссон получил докторскую степень по экономике в Университете Дьюка в 1991 году и начал работать в LSE в 1997 году. Он также работал в Банке Японии и Международном валютном фонде (МВФ). В 2012 году он был назначен директором Центра системных рисков LSE (SRC), который проводит исследования финансовых кризисов и рисков, а также финансового регулирования. [6]

Карьера

Области исследований Даниэльссона включают системный риск , искусственный интеллект , криптовалюты , финансовый риск , хедж-фонды , финансовое регулирование , волатильность рынка , ликвидность , модели экстремальных рыночных движений и микроструктуру валютных рынков . [7] Он много писал о ситуации после краха в Исландии . [8] [9]

В 2012 году он стал директором Центра системных рисков (SRC) Лондонской школы экономики, который был создан для изучения рисков, которые могут спровоцировать еще один финансовый кризис , и для разработки инструментов, помогающих политикам и финансовым учреждениям стать более подготовленными. Центр финансируется ESRC с годовым бюджетом в 1 миллион фунтов стерлингов.

Иллюзия контроля

В 2022 году Даниэльссон опубликовал в издательстве Йельского университета книгу под названием «Иллюзия контроля» , в которой он бросает вызов общепринятым взглядам на финансовые риски и объясняет, почему простые решения по контролю над финансовой системой обречены на провал.

Искусственный интеллект и системный риск

Дэниелссон и соавторы изучают, как искусственный интеллект влияет на финансовую стабильность, и подчеркивают важность учета того, как известные каналы уязвимости финансовой системы взаимодействуют с социальными рисками ИИ.

1. Злонамеренное использование ИИ : ИИ может использоваться агентами, стремящимися к прибыли, для манипулирования системами, участия в общественно нежелательной деятельности или совершения незаконных действий, таких как мошенническая торговля и спонсируемые государством атаки.

2. Чрезмерная зависимость от ИИ : Чрезмерная зависимость от ИИ, особенно в областях с дефицитом данных, может привести к принятию неверных политических решений и повышению системного риска из-за уверенных, но неверных прогнозов ИИ.

3. Несоответствие ИИ : системы ИИ могут не следовать поставленным целям из-за противоречивых целей (прибыль, законность, этика), что приводит к дестабилизирующему поведению, особенно в периоды финансового стресса.

4. Структура рынка : разработка ИИ сосредоточена в нескольких крупных фирмах, что создает системный риск из-за согласованных убеждений и действий среди участников рынка, усиливая финансовые подъемы и спады.

В то время как ИИ, вероятно, сделает большую часть управления рисками и микропруденциального регулирования более дешевыми и эффективными, системный риск должен вырасти. Причина в том, что ИИ делает проблему процикличности, манипуляции и оптимизации против системы хуже, чем текущая система, ориентированная на человека. У них есть несколько недавно опубликованных статей по теме, Об использовании искусственного интеллекта в финансовом регулировании и влиянии на финансовую стабильность , [10] Искусственный интеллект и системный риск [11] и несколько блогов, например, Как финансовые органы могут использовать преимущества искусственного интеллекта [12] и Искусственный интеллект как центральный банкир [13]

Реакция центрального банка на COVID-19 и моральный риск

Дэниелссон с соавторами изучали, как реакция центральных банков на Covid-19 , такая как макропруденциальное смягчение, инъекции ликвидности и валютные свопы, воспринималась финансовыми рынками. Они обнаружили, что политические интервенции были успешными в краткосрочном успокоении финансовых рынков, но поднимают серьезные вопросы о долгосрочном моральном риске, см. Успокоение краткосрочных рыночных страхов и его долгосрочные последствия: дилемма центральных банков . [14]

Движущие силы финансовых кризисов

Дэниелссон и соавторы изучили проблему того, как риск влияет на вероятность кризисов, мотивированные наблюдением Мински о том, что стабильность дестабилизирует. Их исследование Learning from History: Volatility and Financial Crises [15] обнаружило, что длительный период низкого риска делает будущие финансовые кризисы вероятными. Более того, чем дольше длится среда с низким риском, тем больше влияние на будущий экономический рост, сначала положительное, а затем отрицательное, как показано в The Impact of Risk Cycles on Business Cycles: A Historical View [16] .

Проблема, которая возникает раз в тысячу дней

Даниэльссон ввел термин «проблема одного из тысячи дней» [17], утверждая, что финансовые кризисы обычно наносят наибольший ущерб, когда банки внезапно переключаются с погони за прибылью на выживание. Заключая, что такие резкие изменения в поведении делают статистический анализ, основанный на обычных временах, неэффективным. Вот почему мы не можем предсказать вероятность кризисов или то, что будут делать банки во время этих кризисов. Поскольку такое поведение возникает из естественного желания самосохранения, его нельзя устранить регулированием.

Проблемы с измерением риска

Даниэльссон является автором серии дискуссионных статей по рискам и моделям [18] [19] , а также принимает участие в заметных мероприятиях с участием крупных политиков. [20]

Дэниелссон и его коллеги [21] [22] выразили обеспокоенность по поводу системных показателей риска, таких как SRISK и CoVaR, поскольку они основаны на рыночных результатах, которые происходят несколько раз в год, так что вероятность системного риска, как она измерена, не соответствует фактическому системному риску в финансовой системе. Они утверждают, что системные финансовые кризисы случаются раз в 43 года для типичной страны ОЭСР и что показатели системного риска должны быть нацелены на эту вероятность.

Дэниелссон опубликовал две книги по прогнозированию финансовых рисков. [23] Одна из них представляет собой введение в практическое количественное управление рисками с акцентом на рыночный риск, а другая посвящена финансовой стабильности [24] и использует экономический анализ для обсуждения международной финансовой системы.

Последние публикации

  • «Искусственный интеллект и системный риск» 2021 с Робертом Макре и Андреасом Утеманном. Журнал банковского дела и финансов .
  • «Извлечение уроков из истории: волатильность и финансовые кризисы» 2018 г. с Марселой Валенсуэла и Илькнуром Зером. Обзор финансовых исследований .
  • «Модель риска моделей риска» 2016 с Кевином Джеймсом, Марселой Валенсуэла и Илкнуром Зером. Журнал финансовой стабильности .
  • «Можем ли мы доказать виновность банка в создании системного риска? Отчет меньшинства»* 2016 г. с Кевином Джеймсом, Марселой Валенсуэла и Илкнуром Зером. Журнал «Деньги, кредит и банковское дело» .
  • «Толстые хвосты, VaR и субаддитивность », 2013, совместно с Каспером де Врисом, Бьорном Йоргенсеном, Геннадием Самородницким и Сармой Мандирой. Журнал эконометрики .
  • «Рисковые модели в условиях риска», 2014, совместно с Кристофом М. Буше, Патриком С. Куончу и Бертраном Б. Майе. Журнал «Банковское дело и финансы»
  • «Глобальные финансовые системы: стабильность и риск», 2013, Pearson
  • «Надежное прогнозирование динамических условных корреляционных моделей GARCH», 2013, совместно с Крисом Баудтом и Себастьеном Лораном. Международный журнал прогнозирования
  • «Эндогенный и системный риск», 2012, совместно с Хён Сон Шином и Жан-Пьером Зиграндом, том NBER по измерению системного риска, издательство Чикагского университета.
  • «Эндогенные экстремальные события и двойная роль цен», 2012 г. совместно с Жан-Пьером Зиграном и Хён Сон Шином , Annual Reviews in Economics , том 4 об экономике экстремальных событий.
  • Прогнозирование финансовых рисков , 2011, Wiley
  • «Определение обменного курса и эффекты межрыночного потока заказов», 2012, совместно с Цзиньхуэй Ло и Ричардом Пейном, European Journal of Finance
  • «Определение ликвидности на рынке, управляемом ордерами», ранее «Динамическая ликвидность», 2012, совместно с Ричардом Пейном, European Journal of Finance .
  • «О влиянии фундаментальных факторов, ликвидности и координации на стабильность рынка», совместно с Франциско Пенарандой, 2011. International Economics Review , 52 (3). С. 621–638.

Ссылки

  1. ^ Science, London School of Economics and Political Science. "Jon Danielsson". London School of Economics and Political Science . Получено 11 октября 2023 г.
  2. ^ Точки зрения: Где сейчас капитализм? The Economist, 19 сентября 2008 г.
  3. ↑ Йон Даниэльссон: Счет составляет 40 000 фунтов стерлингов на семью, The Independent, 6 января 2010 г.
  4. ^ "Когда модели риска галлюцинируют". CEPR . 2024-02-03 . Получено 2024-06-01 .
  5. ^ Даниэльссон, Йон; Шин, Хён Сон; Зигранд, Жан-Пьер (2004-05-01). «Влияние регулирования рисков на динамику цен». Журнал банковского дела и финансов . 28 (5): 1069– 1087. doi :10.1016/S0378-4266(03)00113-4. ISSN  0378-4266.
  6. ^ "Йон Даниэльссон | Центр системных рисков" . www.systemicrisk.ac.uk . Проверено 11 октября 2023 г.
  7. ↑ Биография в журнале «Финансовые рынки, институты и инструменты», том 17, выпуск 1, страницы 1–4, февраль 2008 г.
  8. ^ с Гилфи Зоега, «Крах страны», 12 марта 2009 г.
  9. ^ «Уроки краха финансовой системы» с Сигридур Бенедиктсдоттир и Гилфи Зоега, Экономическая политика Пятьдесят вторая панельная встреча, организованная EIEF, 22-23 октября 2010 г. Архивировано 27 сентября 2011 г. в Wayback Machine
  10. ^ Даниэльссон, Йон; Утеманн, Андреас (06.06.2024), Об использовании искусственного интеллекта в финансовом регулировании и влиянии на финансовую стабильность, arXiv : 2310.11293 , получено 27.06.2024
  11. ^ Искусственный интеллект и системный риск, август 2021 г.
  12. ^ «Как финансовые власти могут воспользоваться преимуществами искусственного интеллекта». CEPR . 2024-03-19 . Получено 2024-06-27 .
  13. ^ Искусственный интеллект как центральный банкир, март 2020 г.
  14. ^ Успокоение краткосрочных рыночных страхов и его долгосрочные последствия: дилемма центральных банков, май 2021 г.
  15. ^ Уроки истории: волатильность и финансовые кризисы, 2018 г.
  16. ^ Влияние циклов риска на деловые циклы: исторический взгляд, октябрь 2020 г.
  17. ^ "Проблема одного из тысячи дней". CEPR . 2024-12-24 . Получено 2024-12-30 .
  18. ^ Модель риска моделей риска, дискуссионный документ SRC № 11, апрель 2014 г.
  19. ^ Риски Модели-под-риском Дискуссионный документ SRC № 8 Январь 2014
  20. ↑ Курода заявил, что Банк Японии не видит формирования пузырей активов, март 2014 г., Bloomberg
  21. ^ Даниэльссон, Дж.; Джеймс, К.; Валенсуэла, М.; Зер, И. (2016). «Можем ли мы доказать виновность банка в создании системного риска? Отчет меньшинства». Деньги Кредит и банковское дело . 48 (4): 795– 812. doi : 10.1111/jmcb.12318 .
  22. ^ Даниэльссон, Дж.; Джеймс, К.; Валенсуэла, М.; Зер, И. (2016). «Модель риска моделей риска». Журнал финансовой стабильности . 23 : 79–91 . doi :10.1016/j.jfs.2016.02.002.
  23. ↑ Прогнозирование финансовых рисков, Wiley (25 марта 2011 г.)
  24. ^ Глобальные финансовые системы, Pearson, август 2013 г.
Викискладе есть медиафайлы, связанные с Джоном Дэниелссоном .
  • Веб-страница на LSE
  • Научные работы
  • Веб-страница Центра системных рисков

Социальные сети

  • JonDanielsson в Twitter
Взято с "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Jon_Danielsson&oldid=1266173634"