Гиперинфляция в Греции
Банкнота достоинством 2000 миллионов драхм 1944 года, Нумизматический музей Афин
Банкнота достоинством 200 миллионов драхм 1944 года, Нумизматический музей Афин

Гиперинфляция в Греции произошла между 1941 и 1946 годами во время Второй мировой войны и оккупации Оси . В наиболее полном исследовании Майкл Р. Палерет из Центрально-Европейского университета описал ее как

чрезвычайно долгая пятидесятимесячная гиперинфляция [1]

Палерет объясняет его длительность тем фактом, что правительства Греции в эту эпоху не предпринимали никаких усилий по налогообложению и постоянно могли печатать столько денег, сколько им было нужно для финансирования. Оппонируя исследованию Палерет, другие ученые подсчитали, что греческая гиперинфляция длилась только большую часть 1943 и 1944 годов, а несколько других длились дольше. [a]

Фон

Хотя в предыдущие годы Греция страдала от хронического бюджетного дефицита, [4] до Второй мировой войны финансы Греции при диктаторе Иоаннисе Метаксасе , находившемся у власти с 1936 года, стали весьма благоприятными, и правительство имело профицит до финансового года 1939–40. [5] Корни греческой гиперинфляции восходят к октябрю 1940 года, когда армия фашистской Италии вторглась в страну. [6] В течение следующих шести месяцев Метаксас вел войну против итальянской армии и, очевидно, не имея возможности собрать достаточно налогов или арендной платы , полностью полагался на заимствования у Банка Греции , что привело к увеличению объема банкнот драхмы на 72 процента к апрелю. [7]

Инфляция начала стремительно расти в апреле 1941 года, когда правительство Цудероса переехало в Лондон [8] вместе с главой Банка Греции Кириакосом Варваресосом и заместителем губернатора Георгиосом Манцавиносом, которые оба были уволены оккупационными властями. [9] Страна была оккупирована коалицией Германии , Италии и Болгарии , которая разделила страну на три региона, между которыми не разрешалось перемещение товаров и людей.

После полной оккупации Греции страны Оси разграбили все запасы оливкового масла , оливок, инжира и изюма , а также передали шахты по добыче хрома , бокситов , марганца , молибдена и никеля . Первоначально стоимость драхмы была установлена ​​на максимально низком уровне, чтобы страны Оси могли получать греческий экспорт как можно дешевле, в то же время в обращение были также введены итальянские и немецкие оккупационные деньги. [10] В конечном итоге «оккупационные валюты» были отменены, и оккупанты взимали ежемесячную плату в драхмах с изгнанного центрального банка.

Последствия оккупации привели к перемещению активности на черный рынок [11] , что еще больше ограничило государственные финансы печатанием денег.

Начало

Учитывая, что не было возможности покрыть расходы правительств стран Оси за счет налогообложения, которому греки традиционно сопротивлялись [12] , печатание денег стало единственным возможным средством. [13] Ежемесячная инфляция превысила 50% уже в мае 1941 года [6] и оставалась высокой, хотя и неравномерной, до конца 1942 года, когда магазины уже давно опустели, а одежда, обувь и лекарства стали недоступны. [14]

В конце 1942 года немецкие оккупанты попытались обуздать высокую инфляцию с помощью программы, запущенной Германом Нойбахером , давним членом нацистской партии и бывшим мэром Вены . [15] Нойбергер предпринял следующие шаги:

  • приостановить все выплаты греческим подрядчикам, работающим по контрактам Вермахта и греческого правительства
  • поручить всем банкам ограничить выдачу кредитов
  • запретить экспорт всех продуктов питания
  • увеличить нефискальное налогообложение
  • создать DEGRIGES , немецко-греческую торговую корпорацию, которая монополизировала торговлю между двумя странами [16]

С самого начала оккупации стран Оси драхма перешла от недооценённого к переоценённому курсу из-за возросшего сеньоража и государственного контроля, призванного сделать импорт для оккупантов стран Оси дешёвым. [16] Действия Нойбергера поначалу были довольно успешными: между ноябрем 1942 года и февралем 1943 года цены фактически упали на пять восьмых. [6] Однако всегда было очевидно, что продолжающееся печатание денег грозит обратить вспять это падение цен, [16] в то время как ожидание освобождения Греции от нацистов было связано с общественным страхом перед возобновлением инфляции.

Установление гиперинфляции

С весны 1943 года цены снова начали расти, поскольку были предприняты усилия по использованию греческих рабочих для обеспечения нужд Германского рейха, а не греческого населения. [17] Поскольку рабочие были отвлечены от производства товаров, инфляция вернулась и увеличилась более чем на 50% в месяц в октябре 1943 года после ухода Италии из страны, [18] хотя темпы роста денежной массы оставались стабильными в течение нескольких месяцев с обеих сторон. [19] В отличие от более известных гиперинфляций в Германии и Венгрии, исследования показали, что в этот период греческой гиперинфляции обратная связь — вопреки традиционным моделям гиперинфляции — шла от инфляции к созданию денег, так что увеличение скорости обращения денег предшествовало увеличению сеньоража. [20]

Тем не менее, к концу 1943 года количество банкнот драхмы выросло в 72 раза, а цены в пересчете на золотые соверены — в 155 раз. [18] Поскольку греки постепенно переходили на золото вместо банкнот драхмы для обмена, [21] а сеньораж оставался очень высоким, немецкие оккупационные власти вынуждали покупать все больше и больше золота за драхмы, и инфляция становилась все хуже и хуже. Она достигла 534 процентов в месяц в августе 1944 года, [22] а к октябрю она достигла 7459 процентов в месяц, или цены удваивались каждые 4,23 дня. Некоторые источники предполагают, что на абсолютном пике гиперинфляции цены удваивались каждые 28 часов [23] — сопоставимо с Зимбабве в конце 2000-х годов. В то время это был второй по величине уровень инфляции за месяц за всю историю [b], и даже сегодня это четвертый худший показатель за всю историю [c]

Последствия гиперинфляции

Гиперинфляция была катастрофической для рабочих и крестьян Греции: реальная заработная плата упала более чем на пятьдесят процентов между вторжением Италии Муссолини и пиком инфляции. [18] Истощение золота по мере сокращения запасов товаров с уходом нацистов еще больше усугубило дефицит и вынудило предприятия вернуться к бартеру. [25] В целом, нацисты и другие оккупанты, как полагают, собрали 12 600 000 000 драхм 1940 года, [26] и гиперинфляция была основным средством передачи рыночной власти от туземцев державам Оси. [27] Даже работа Вермахта была выполнена: бартерная экономика, основанная на яйцах золотых соверенов, развивалась даже для стрелкового оружия, такого как ручные гранаты. [28]

К пику гиперинфляции были выпущены банкноты номиналом до 100 000 000 000 000 (сто триллионов) драхм, [23] и, по оценкам, общее количество драхмовых банкнот увеличилось в 826 миллионов раз. [29] Золотые соверены в значительной степени заменили драхму как средство обмена и сохранения стоимости. [30] В то время как в 1938 году драхмовая банкнота в среднем находилась в обращении сорок дней, к 1944 году греки держали драхмовые банкноты в среднем всего четыре часа. [6]

Другим следствием гиперинфляции стал рост популярности коммунистической партии ЭАМ [28] , которая захватила контроль над большими территориями страны, поскольку силы Оси были отброшены Красной армией .

Попытки стабилизации

План Уэйли

В разгар гиперинфляции Афины были переданы под контроль британцев [d] , и сэру Дэвиду Уэйли было поручено разработать план стабилизации драхмы. В ноябре Уэйли разработает план, основанный на деноминации гиперинфляционной драхмы в соотношении 50 000 000 000 старых драхм к 1 новой драхме [31] , при этом новая драхма будет конвертироваться в фунты стерлингов по курсу 600 к одному [32], хотя только для сумм, превышающих 12 000 новых драхм. [6] Этот план, сопровождаемый замораживанием заработной платы на низком уровне [33] и импортом золотых соверенов для продажи Банком Греции по фиксированным ценам [34] , будет реализован 11 ноября. Однако цены продолжали расти в течение следующих семи месяцев — на 140 процентов в потребительских ценах и на целых 800 процентов в ценах на золото. [32] Кроме того, разрыв между официальным и черным рыночным обменными курсами увеличился, а весной инфляция еще больше возросла, и в мае 1945 года ставка золотого стандарта снова превысила 100 процентов.

На раннем этапе было признано, что план стабилизации Уэйли провалился, поскольку не было предпринято достаточных усилий по увеличению налоговых поступлений или сокращению неэффективной государственной бюрократии. [35] Кроме того, попытки получить доход за счет продажи товаров иностранной помощи полностью провалились: расходы на их продажу незначительно превысили доход от них. [32] Уже через две недели после объявления о стабилизации общая денежная масса превысила запланированный максимум в 1 500 000 000 новых драхм только в Афинах, [d] где ограниченное предложение товаров оказало сильное повышательное давление на цены. [36]

Возвращение Варварессоса

Неудача первого завода по стабилизации драхмы привела к тому, что вернувшийся глава Банка Греции Кириакос Варварессос разработал новый план 4 июня 1945 года, [37] основанный на радикальном повышении прямого налогообложения, особенно корпоративного дохода, [37] увеличении иностранной помощи, девальвации драхмы и жестком контроле импорта, цен и заработной платы. [38] Хотя план Варварессоса предположительно настаивал на твердых деньгах, было ясно, что он, как и предыдущий план Уэйли, не собирался сдерживать инфляцию, потому что он не мог допустить увеличения косвенного налогообложения, в то время как финансовые траты в государственном секторе снова не были решены. [37] Более того, правительство не смогло обеспечить поставки товаров, подлежащих контролю цен. Следовательно, после первоначального падения цен гиперинфляция вернулась в последние три месяца 1945 года, при этом ежемесячная инфляция в декабре того года достигла более 120%. [32]

Примечания

  1. ^ В оригинальном исследовании Кейгана советская гиперинфляция 1920-х годов была самой продолжительной [2] , тогда как югославское событие 1992–1994 годов было рассчитано на основе этого как длившееся 24 месяца против 13 месяцев для греческого события. [3]
  2. ↑ После Веймарской республики в 1923 году. [24]
  3. ↑ После Венгрии в 1945–46 годах , Зимбабве в 2007–08 годах , Югославии между 1992 и 1994 годами и Веймарской республики в 1923 году. [24]
  4. ^ ab В этот период большая часть Греции за пределами столицы находилась под контролем коммунистического движения ЭАМ .

Ссылки

  1. ^ Палерет, Майкл Р. (2000). Четыре конца греческой гиперинфляции 1941-1946 гг . Копенгагенский университет : Museum Tusculanum Press. стр. 9, 15–17 . ISBN 9788772895826.
  2. ^ Каган, Филлип (1956). «Денежная динамика гиперинфляции». В Фридмане, Милтоне (ред.). Исследования по количественной теории денег . Чикаго : Издательство Чикагского университета .
  3. ^ Богетич, Желько; Петрович, Павле; Вуйошевич, Зорица (2 февраля 1999 г.). «Югославская гиперинфляция 1992–1994 гг.: причины, динамика и процесс денежного предложения». Журнал сравнительной экономики . 27 (2): 335–353 . doi :10.1006/jcec.1999.1577.
  4. ^ Ликогианнис, Афанасиос (2002). Британия и греческий экономический кризис, 1944-1947: от освобождения до доктрины Трумэна . Колумбия , Миссури : University of Missouri Press . С.  29–32 . ISBN 0826214223.
  5. ^ Никас, Христос. Скрытая экономика и гиперинфляция в оккупированной Греции, 1941-1944 . Архивы экономической истории. стр. 35-36.
  6. ^ abcde Makinen, Gail E. (сентябрь 1986 г.). «Греческая гиперинфляция и стабилизация 1943–1946 гг.». Журнал экономической истории . 46 (3): 795– 805. doi :10.1017/S002205070004688X.
  7. ^ Деливанис, Деметре Дж.; Кливленд, Уильям Чарльз (1949). Развитие греческой денежной системы в 1939-1948 гг . Блумингтон , Индиана : Издательства Университета Индианы. стр. 58.
  8. ^ Шибиш, Лешек; Шибиш, Мартин А. (25 февраля 2008 г.). «Конечная временная сингулярность в эволюции эпизодов гиперинфляции». arXiv : 0802.3553 [q-fin.CP].
  9. ^ Чаудхури, Ранаджой Рэй (2018). Независимость центрального банка, регулирование и денежно-кредитная политика от Германии и Греции до Китая и Соединенных Штатов . Palgrave Macmillan US. стр. 124. ISBN 9781137589125.
  10. ^ Брюэр, Дэвид (2016). Греция, десятилетие войны — оккупация, сопротивление и гражданская война . Лондон: Bloomsbury Publishing. стр. 53-54. ISBN 9780857727329.
  11. ^ Никас, Христос (февраль 2008 г.). Скрытая экономика и гиперинфляция в оккупированной Греции 1941–1944 гг . Архивы экономической истории. С.  29–34 .,
  12. ^ Брюэр (2016). Греция, десятилетие войны . стр. 58.
  13. ^ Capie, FH (2007). «Инфляция в двадцатом веке». В Oliver, Michael A.; Aldcroft, Derek H. (ред.). Экономические катастрофы двадцатого века . Cheltenham: Edward Elga. стр. 168. ISBN 9781840645897.
  14. ↑ Боллз, Блэр (26 июня 1942 г.). «Европейская инфляция». The Springfield Daily Republican . Спрингфилд , Массачусетс .
  15. ^ Палаирет (2000). Четыре конца греческой гиперинфляции 1941-1946 гг . стр. 33.
  16. ^ abc Palairet (2000). Четыре конца греческой гиперинфляции 1941-1946 гг . стр. 34.
  17. ^ Скалидакис, Яннис (2015). «От сопротивления к контргосударству: создание революционной власти в освобожденных зонах оккупированной Греции, 1943-1944». Журнал современных греческих исследований . 33 : 155–184 . doi :10.1353/mgs.2015.0000.
  18. ^ abc He Liping (2017). Гиперинфляция: всемирная история . Тейлор и Фрэнсис . стр.  97–98 . ISBN 9781351361880.
  19. ^ Алексиу, Константинос; Цалики, Персефони; Цулфидис, Лефтерис (февраль 2008 г.). Возвращение к греческой гиперинфляции . Политехническая школа, кафедра экономики Университета Аристотеля.
  20. ^ Сарджент, Томас Дж.; Уоллес, Нил (сентябрь 1972 г.). Рациональные ожидания и динамика гиперинфляции . Дискуссионный документ № 22. Миннеаполис , Миннесота : Центр экономических исследований, экономический факультет, Университет Миннесоты .
  21. ^ Палаирет (2000). Четыре конца греческой гиперинфляции 1941-1946 гг . С.  105–112 .
  22. ^ Палаирет (2000). Четыре конца греческой гиперинфляции 1941-1946 гг . стр. 63.
  23. ^ ab Хьюитт, Майк (ноябрь 2011 г.). «Гиперинфляция во всем мире» (PDF) . Dollar Daze .
  24. ^ ab Ханке, Стив Х.; Крус, Николас (15 августа 2012 г.). Мировая гиперинфляция . Балтимор : Институт прикладной экономики, глобального здравоохранения и изучения предпринимательства, Университет Джонса Хопкинса . стр.  12–14 .
  25. ^ Палаирет (2000). Четыре конца греческой гиперинфляции 1941-1946 гг . стр. 48.
  26. ^ Палаирет (2000). Четыре конца греческой гиперинфляции 1941-1946 гг . стр. 27.
  27. ^ Грин, Эдвин; Лампе, Джон Р.; Стиблар, Франьо (2004). Кризис и обновление в банковском деле двадцатого века: изучение истории и архивов банковского дела в периоды политического и социального напряжения . Европейская ассоциация банковской истории. стр. 130. ISBN 0754633586.
  28. ^ ab Mazower, Mark (2001). Внутри гитлеровской Греции: Опыт оккупации, 1941-44 . Yale University Press . стр. 72. ISBN 9780300089233.
  29. ^ Ликояннис (2002). Великобритания и греческий экономический кризис, 1944-1947 . стр. 5.
  30. ^ Кондонассис, А. Дж. (1977). «Греческая инфляция и бегство от драхмы, 1940–1948». Экономика и история . 20 (1): 41– 49. doi :10.1080/00708852.1977.11877476.
  31. ^ Палаирет (2000). Четыре конца греческой гиперинфляции 1941-1946 гг . стр. 209.
  32. ^ abcd Макинен, Гейл Э. (декабрь 1984 г.). «Греческая стабилизация 1944–46 гг.». The American Economic Review . 74 (5): 1067–1074 .
  33. ^ Муса, Имад А. (2014). Количественное смягчение как путь к гиперинфляции . World Scientific Publishing Company. стр. 187. ISBN 9789814504928.
  34. ^ Вудхаус, Кристофер Монтегю (1976). Борьба за Грецию, 1941-1949 . Лондон: Hart-Davis, MacGibbon. стр. 162. ISBN 0246640723.
  35. ^ Ликогианнис (2002). Британия и греческий экономический кризис, 1944-1947 . стр. 95.
  36. ^ Политакис, Джордж (2017). Послевоенная реконструкция Греции: история экономической стабилизации и развития, 1944-1952 . Palgrave Macmillan US. стр.  59–60 . ISBN 9781137577344.
  37. ^ abc Palairet (2000). Четыре конца греческой гиперинфляции 1941-1946 гг . С.  80–82 .
  38. ^ Лазарету, София (апрель 2003 г.). Греческая денежная экономика в ретроспективе: приключения драхмы. Банк Греции, Департамент экономических исследований. стр.  24–26 .
Взято с "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Гиперинфляция_в_Греции&oldid=1258347968"