ООО «ГМО»
Фирма по управлению активами, расположенная в Бостоне

Грэнтэм, Мэйо, Ван Оттерлоо и Ко., ООО
Тип компанииЧастный
ПромышленностьУправление инвестициями
Основан1977 ; 48 лет назад ( 1977 )
Основатели
Штаб-квартираБостон , Массачусетс , США
Ключевые люди
Скотт Хейворд (генеральный директор)
АУМ63,39 млрд долларов США (март 2024 г.)
Количество сотрудников
369 (март 2024 г.)
Веб-сайтwww.gmo.com
Сноски/ссылки
[1]

GMO LLC (также известная как GMO и Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co. LLC) — американская инвестиционная управляющая компания со штаб-квартирой в Бостоне . Компания придерживается противоположного инвестиционного и в целом медвежьего подхода к рынкам и придерживается мнения, что активы вернутся к среднему значению . В результате компания успешно предсказала возникновение экономических пузырей . На пике своего развития в 2007 году компания имела 155 миллиардов долларов в активах под управлением (AUM), хотя с тех пор этот показатель снизился. [2]

За пределами Бостона фирма имеет офисы в Амстердаме, Лондоне, Сан-Франциско, Сингапуре, Сиднее и Токио.

Фон

Джереми Грэнтем, Дик Майо и Эйк ван Оттерлоо основали GMO в Бостоне в 1977 году. До этого Грэнтем и Майо основали Batterymarch Financial Management в 1969 году, а Ван Оттерлоо был бывшим коллегой Грэнтема. Все трое были портфельными менеджерами, и GMO была запущена как консервативная, ориентированная на стоимость компания по управлению денежными средствами, хотя с тех пор она расширилась. С 1996 года Ван Оттерлоо не занимался повседневным управлением денежными средствами и считается вышедшим на пенсию, в то время как Майо ушел в декабре 2001 года, чтобы управлять хедж-фондом Game Creek Capital вместе со своим сыном. [2] [3]

Грэнтэм управлял инвестиционной стратегией, используя свой количественный опыт, чтобы создать как фонды акций, так и облигационные фонды, которые работают на моделях, чтобы делать ставки, когда цены на активы отклоняются от исторических средних значений. Используя этот метод, фирма могла бы отслеживать десятилетиями существовавшие экономические пузыри. Пузыри, которые фирма правильно предсказала и извлекла из них прибыль, включают японский пузырь цен на активы , пузырь доткомов и пузырь на рынке жилья в США 2000-х годов . [2] [3] [4] [5] [6]

GMO в целом следует инвестиционной философии Грэма, которая считает, что все классы активов и рынки вернутся к средним историческим уровням от максимумов и минимумов. В результате она использует противоположные и в целом медвежьи подходы к рынкам и распределяет активы на основе внутренних прогнозов направления рынка. У фирмы есть успешный послужной список по предупреждению экономических пузырей, но ее подход к долгосрочному инвестиционному горизонту, строгое соблюдение своей инвестиционной стратегии и отсутствие маркетинга сделали ее непопулярной среди некоторых ее клиентов. Из-за неэффективности ее фондов в краткосрочной перспективе из-за бычьей динамики рынков некоторые из ее клиентов из пенсионных фондов США либо включили GMO в свой список наблюдения, либо полностью прекратили свои инвестиционные мандаты в пользу перехода к фирмам, инвестирующим в рост , которые предлагали более оптимистичные перспективы. AUM GMO колебался на протяжении многих лет, получая новые инвестиционные мандаты после того, как лопнули экономические пузыри, и теряя их во время бычьих рынков. С тех пор фирма не достигла своего пика AUM в 155 миллиардов долларов и наблюдала снижение AUM на протяжении многих лет. [2] [3] [4] [5] [6] [7]

Однако у GMO также есть несколько фондов, которые следуют другим стратегиям. В 1994 году GMO приобрела фонд, созданный Биллом Немеревером и Томасом Купером, который сосредоточился на покупке дефолтных банковских кредитов и облигаций Брейди . Он стал GMO Emerging Country Debt Fund, который получал прибыль от инвестиций в долговые обязательства стран с развивающейся экономикой . Кроме того, GMO придерживалась оптимистичного взгляда на акции развивающихся рынков. [8] [9] [10]

В 2016 году GMO сократила 10% из 650 сотрудников, включая таких сотрудников, как генеральный директор. [5] [11]

В июле 2020 года GMO приобрела Usonian Investments, японскую компанию по управлению акциями. [12]

Из-за спада на фондовом рынке в 2022 году стратегия GMO Equity Dislocation, запущенная в октябре 2020 года, принесла прибыль в 13,7%. [6] [13] [14]

В январе 2023 года компания GMO опубликовала заявление о том, что, по ее мнению, следующим этапом возрождения станут акции с глубокой стоимостью, которые являются самыми дешевыми, исходя из их оценочных мультипликаторов . [15]

Ссылки

  1. ^ "Форма ADV" (PDF) . SEC .
  2. ^ abcd "Стратегия возврата к среднему от GMO проверена на сегодняшнем рынке". Institutional Investor . 25 июля 2016 г. Получено 13 мая 2023 г.
  3. ^ abc "The messenger shoots back". Institutional Investor . 31 июля 2003 г. Получено 13 мая 2023 г.
  4. ^ ab arends, brett. «Making a poor man's grantham fund» (создание фонда Grantham для бедных). WSJ . Получено 13 мая 2023 г.
  5. ^ abc Цукерман, Грегори. «Магия ускользает от пузыреобразующего Джереми Грэнтэма, поскольку активы GMO падают более чем на 40 миллиардов долларов». WSJ . Получено 13 мая 2023 г. .
  6. ^ abc Макмахон, Кари. «GMO Джереми Грэнтэма побеждает рынок с помощью стратегии срыва пузырей, которая захватила 13% в этом году. Теперь она удваивает ставку на 2 сектора фондового рынка — и избегает 1 мины, поскольку начинается грандиозное раскручивание». Business Insider . Получено 13 мая 2023 г.
  7. ^ "Пенсионный фонд Массачусетса увольняет менеджеров ГМО". Reuters . 8 апреля 2009 г. Получено 13 мая 2023 г.
  8. ^ Ричардсон, Карен. «Как хороший прицел в рискованный долг принес большой результат». WSJ . Получено 13 мая 2023 г.
  9. ^ «GMO's Bond Fund вырос на 30%, поскольку Аргентина и Венесуэла делают ставку на отскок». Bloomberg.com . 21 августа 2009 г. Получено 13 мая 2023 г.
  10. ^ "Золото дураков оценок развивающихся рынков". Financial Times . 6 ноября 2019 г. Получено 13 мая 2023 г.
  11. ^ "Grantham's GMO Cuts 10% of Workforce As Assets Shrink". Bloomberg.com . 16 июня 2016 г. Получено 13 мая 2023 г.
  12. ^ "GMO приобретает Usonian Investments". Bloomberg.com . 17 июля 2020 г. Получено 16 октября 2023 г.
  13. ^ «Ужасный год на рынках имеет и положительную сторону». Australian Financial Review . 1 февраля 2023 г. Получено 13 мая 2023 г.
  14. ^ Арендс, Бретт. «Вот как один хедж-фонд идет против зерна и побеждает рынки». MarketWatch . Получено 13 мая 2023 г.
  15. ^ "ГМО любит глубокую чертову ценность". Financial Times . 11 января 2023 г. Получено 13 мая 2023 г.
  • Официальный сайт
Взято с "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=GMO_LLC&oldid=1248444571"