Валютные деривативы

Финансовый дериватив, выплата по которому зависит от валютных курсов

Валютный дериватив — это финансовый дериватив , выплата которого зависит от валютных курсов двух (или более) валют . Эти инструменты обычно используются для валютных спекуляций и арбитража или для хеджирования валютного риска .

История

Операции по обмену иностранной валюты в Англии можно проследить до четырнадцатого века.

Развитие рынка валютных деривативов пришлось на 1970-е годы с учетом исторического фона и экономической среды. Во-первых, после распада Бреттон-Вудской системы в 1976 году Международный валютный фонд провел встречу на Ямайке и достиг Ямайского соглашения. Когда система плавающего валютного курса заменила систему фиксированного валютного курса, многие страны ослабили контроль над процентными ставками, и риск финансового рынка увеличился. Для того чтобы снизить и избежать рисков и достичь цели хеджирования, были созданы современные финансовые деривативы.

Во-вторых, экономическая глобализация способствовала глобализации финансовой деятельности и финансовых рынков. После распада Бреттон-Вудской системы по всему миру начался отток капитала. Страны в целом ослабили ограничения для внутренних и иностранных финансовых институтов и иностранных инвесторов. Изменения макроэкономических факторов привели к дальнейшему росту рыночного риска и спроса на рынок валютных деривативов, что способствовало развитию рынка деривативов.

В этих обстоятельствах финансовые учреждения продолжали создавать новые финансовые инструменты, чтобы удовлетворить потребности трейдеров в избежании риска. Поэтому многие валютные деривативы широко использовались, что привело к расширению валютного рынка от традиционного рынка транзакций до рынка деривативов и быстрому развитию в 1980-х и 1990-х годах. (Неизвестно, 2012)

Инструменты

Конкретные валютные деривативы и связанные с ними концепции включают:

Маржинальная торговля

Маржинальная торговля , которая означала, что трейдеры могли заплатить небольшой депозит, но совершить полную сделку без фактического перевода вашего основного долга. Окончание контракта в основном принимало урегулирование разницы. В то же время покупателям не нужно представлять полную оплату только тогда, когда физическая поставка выполняется в дату погашения. Таким образом, характеристики торговли финансовыми деривативами включают эффект кредитного плеча . Когда маржа уменьшается, риск торговли увеличивается, так как эффект кредитного плеча увеличивается. (Ма Цяньли, 2011)

Основные применения

Избегание и управление систематическим финансовым риском : Системный риск может составлять 50% риска при инвестировании в развитые страны, поэтому предотвращение и смягчение системных финансовых рисков имеет жизненно важное значение в управлении финансовыми учреждениями. Все традиционные инструменты управления рисками (страхование, управление активами и обязательствами, портфель и т. д.) не могут предотвратить системный риск, в то время как валютные деривативы могут эффективно избегать системного риска путем хеджирования валютных курсов, которые возникают из-за неблагоприятного изменения цен на рынке основных товаров.

Повышение способности финансовых систем противостоять риску: финансовые деривативы, которые содержат функции избегания и смещения риска, могут передавать риск лицам с большей толерантностью к риску. Процесс превращает финансовый риск, который был бы чрезмерным для компаний со слабой толерантностью к риску, в небольшое или среднее воздействие для мощных предприятий, в то время как некоторые из них могут быть преобразованы в шансы спекулянтов на получение прибыли. Это усиливает общую способность финансовой системы противостоять победам и консолидирует надежность этой системы.

Повышение экономической эффективности. В основном это относится к повышению эффективности ведения бизнеса и финансового рынка: первое воплощено в предоставлении бизнесу инструментов для предотвращения финансового риска, снижения стоимости основания и увеличения экономических выгод. Последнее отражается в том, что оно обогащает и дополняет систему финансового рынка бесчисленными видами продуктов, уменьшает возникновение асимметричной информации, реализует желаемое распределение риска, повышает эффективность ценообразования и т. д.

Методы торговли

Торговля иностранными форвардными своповыми сделками: стороны свопового контракта соглашаются периодически обмениваться капиталом через определенный промежуток времени.
Торговля валютными опционами: контракт может предусматривать, что держатель опциона обменяет его по определенной цене, что является его правом, а не обязательством.
Торговля фьючерсными сделками на бирже: покупатели или продавцы фьючерсных контрактов вносят маржу в начале торгов, как своего рода буферный механизм. Маржа должна вовремя вносить соответствующие коррективы в соответствии с ценой контракта.
Форвардная торговля на валютном рынке: похожа на фьючерсы, но представляет собой нестандартизированное соглашение без требования о марже. (Лу Лэй, 2008)

Риск и доходность

Валютные деривативы могут позволить инвесторам избегать риска, чтобы сохранить стоимость, но также могут получать прибыль за счет спекуляций. Этот вид специфической двойственности делает деривативы более неконтролируемыми. Таким образом, валютные деривативы могут быть рискованными, но при этом прибыльными. (Чэнь Ци, 2009) Кроме того, спекулятивные транзакции на финансовом рынке считаются негативными и потенциально разрушительными для реальной экономики.