Первый Бостон
Американский инвестиционный банк
Для компании после ее приобретения Credit Suisse см. Credit Suisse First Boston (известную как CSFB и CS First Boston)
Первая Бостонская Корпорация
Тип компанииЧастный
ПромышленностьИнвестиционные услуги
Основан12 июля 1932 г .; 92 года назад ( 1932-07-12 )
СудьбаВ 1988 году приобретена Credit Suisse и объединена с Credit Suisse First Boston.
ПреемникCredit Suisse First Boston
Credit Suisse
UBS Group AG
Штаб-квартираНью-Йорк , Нью-Йорк , Соединенные Штаты
ПродукцияФинансовые услуги
Инвестиционный банкинг
ВладелецКредит Свисс

First Boston Corporation — нью-йоркский инвестиционный банк , основанный в 1932 году и приобретенный Credit Suisse в 1988 году. [1] После приобретения он действовал как независимый инвестиционный банк, известный как CS First Boston , до 2006 года, когда компания была полностью интегрирована в Credit Suisse . В 2022 году Credit Suisse возродил бренд «First Boston» в рамках усилий по выделению бизнеса. [2]

История

Основание

First Boston Corporation была образована в Бостоне, штат Массачусетс, 27 июня 1932 года [3] как инвестиционно-банковское подразделение First National Bank of Boston . Она стала независимой фирмой после принятия Закона Гласса-Стиголла , банковского законодательства Нового курса , которое требовало от коммерческих банков продавать ценные бумаги после краха фондового рынка 1929 года . [4] [5] За это время компания стала крупнейшей публичной инвестиционно-банковской фирмой в Соединенных Штатах. [6] First National Bank of Boston продолжил свою деятельность как коммерческий банк, в конечном итоге став частью Bank of America . Ранний инвестиционный банк First Boston был собран из инвестиционно-банковских подразделений крупных коммерческих банков. Например, несколько ключевых членов Chase Harris Forbes Corporation , дочерней компании Chase National Bank , занимающейся ценными бумагами , присоединились к новому инвестиционному банку в 1934 году. [7]

1940-е годы

В 1946 году Mellon Securities Corporation, бывшее инвестиционно-банковское подразделение Mellon Bank , объединилось с First Boston. Франшиза Mellon с промышленными и государственными клиентами привела к нескольким крупным сделкам: первичному публичному размещению долговых обязательств для Всемирного банка и Hydro-Québec , а также размещению акций Gulf Oil Corporation в 1948 году (крупнейшее IPO на сегодняшний день).

К 1947 году объем новых эмиссий акций First Boston превысил 1 миллиард долларов, а в 1959 году он вновь вывел кредит Японии на американские рынки, осуществив первые предложения своего правительства с 1930 года.

1970-е

Первый логотип Бостона, использованный до 1988 года

По состоянию на 1970 год First Boston считался частью группы bulge, наряду с Morgan Stanley , Dillon Read и Kuhn Loeb . [8]

К 1970 году фирма ежегодно привлекала более 10 миллиардов долларов нового капитала для клиентов-андеррайтеров. В 1971 году First Boston Corporation, котирующаяся на Нью-Йоркской фондовой бирже, развила свои операции с акциями, продажами, исследованиями и торговлей. В 1978 году First Boston начала свои весьма успешные операции в Лондоне в партнерстве с Credit Suisse (см. «Отношения с Credit Suisse» ниже) и стала ведущим трейдером и андеррайтером еврооблигаций .

1980-е годы и отношения с Credit Suisse

Логотип CS First Boston использовался с 1988 по 1996 год.

Отношения Credit Suisse с First Boston начались в 1978 году, когда White Weld & Co. была куплена Merrill Lynch . В результате White Weld вышла из своего лондонского инвестиционно-банковского партнерства с Credit Suisse. First Boston вмешалась, создав Financière Crédit Suisse-First Boston , совместное предприятие с равным участием 50/50, широко известное как Credit Suisse First Boston . First Boston не был первым выбором Credit Suisse для партнерства. Когда White Weld вышла из дела, Credit Suisse безуспешно обращался к Dillon Read , [9] который пару десятилетий спустя был приобретен Swiss Bank Corporation , чтобы сформировать ядро ​​инвестиционно-банковского бизнеса этой фирмы в США. Сам Swiss Bank Corporation впоследствии объединился с главным конкурентом Credit Suisse Union Bank of Switzerland, образовав UBS AG .

First Boston занимала лидирующие позиции в рейтингах слияний и поглощений в 1980-х годах благодаря команде под руководством Брюса Вассерштейна и Джозефа Переллы , которая организовала такие сделки, как выкуп Federated Stores с использованием заемных средств , что принесло First Boston 200 миллионов долларов в виде комиссионных, [10] [11] и враждебное поглощение Getty Oil компанией Texaco . В статье журнала Fortune за 1985 год First Boston была названа «фабрикой архетипических сделок», в год, когда она совершила 60 миллиардов долларов в сделках слияний и поглощений, что поставило ее на второе место после Goldman Sachs . [12] В 1986 году First Boston зафиксировала убытки от торговли ценными бумагами в размере 100 миллионов долларов. [13]

К 1987 году консалтинговая работа по слияниям и поглощениям принесла First Boston половину прибыли, и Вассерштейн попросил руководящий комитет перенаправить ресурсы в его подразделение из торговли облигациями. Получив отказ, Вассерштейн и Перелла ушли и основали собственную фирму Wasserstein Perella & Co.

Credit Suisse приобрел 44% акций First Boston в 1988 году. Инвестиционный банк приобрел ее акции, принадлежавшие общественности, и компания стала частной. В 1989 году рынок мусорных облигаций рухнул, в результате чего First Boston не смогла выкупить сотни миллионов, которые она одолжила для выкупа Ohio Mattress Company, производителя матрасов Sealy , сделки, которая стала известна как «горящая кровать». [14] Credit Suisse выручил их и приобрел контрольный пакет акций в 1990 году. Хотя такая сделка, возможно, была незаконной в соответствии с Законом Гласса-Стиголла , Федеральная резервная система , банковский регулятор США, пришла к выводу, что целостность финансовых рынков будет лучше соблюдена, если избежать банкротства такого крупного инвестиционного банка, как First Boston, даже если это означало фактическое слияние коммерческого банка с инвестиционным банком.

1990-е: Credit Suisse First Boston

Основная статья Credit Suisse First Boston

Логотип CS First Boston использовался с 1996 по 2006 год.

После того, как Credit Suisse приобрел оставшуюся долю в First Boston в 1996 году, новообразованная объединенная организация стала известна как «CS First Boston» и на протяжении многих лет также называлась «Credit Suisse First Boston» и «CSFB». [15] В этот период в CS First Boston возникли проблемы, поскольку команды в Нью-Йорке и Лондоне управлялись раздельно, и в некоторых случаях конкурирующие продавцы охватывали территорию друг друга.

В конце 1990-х годов CSFB приобрел акционерное подразделение Barclays Bank , Barclays de Zoete Wedd («BZW»). BZW считался банком второго уровня, и, как сообщается, CSFB купил BZW у Barclays за 1 фунт стерлингов плюс принятие долга — в первую очередь, чтобы получить список клиентов BZW. Постоянный судебный запрет не позволил First Boston предлагать акции компании Gulf Oil из-за отсутствия интереса к предложению акций и кампании «Буря в пустыне» в Ираке. Судья Невады выдал приказ о прекращении и воздержании, чтобы помешать Barclays изымать американские активы и предлагать их международным покупателям из Ирана, Ирака, Сирии, Египта и Северной Кореи.

Недавно получивший статус глобального CSFB стал ведущим высокотехнологичным банкиром, выступая в качестве ведущего (или со-ведущего) андеррайтера в IPO Amazon.com и Cisco Systems , а также таких некогда крупных компаний, как Silicon Graphics , Intuit , Netscape и VA Linux Systems . CSFB также заключил значительные сделки для Apple , Compaq и Sun Microsystems среди прочих. В 2000 году, на пике технологического бума, технологические сделки принесли CSFB 1,4 миллиарда долларов дохода. Глава технологической группы CSFB Фрэнк Кваттрон , как сообщается, получил 200 миллионов долларов в виде бонусов в период с 1998 по 2000 год [16] , а компанию вместе с ее материнской компанией возглавлял Джон Мак . [17]

30 июня 2005 года Credit Suisse объявил о том, что он проведет ребрендинг своего инвестиционного банка с «Credit Suisse First Boston» на «Credit Suisse», тем самым убрав этот бренд из некогда влиятельного банка. [18]

2020-е: Возрождение бренда «First Boston»

27 октября 2022 года Credit Suisse объявил о «радикальной» реструктуризации своего инвестиционного банка, приняв «масштабные меры», которые позволят ему вернуться к бренду «First Boston» в качестве независимого банка рынков капитала и консультационного банка. [2]

Известные выпускники

Смотрите также

Ссылки

  1. ^ Мэтт Левин (2021-11-02). «Стейблкоины, возможно, должны быть банками». Bloomberg . Получено 2021-11-03 . Старые инвестиционные банкиры любят называть Credit Suisse «Первым Бостоном».
  2. ^ ab "Credit Suisse представляет новую стратегию и план трансформации" (PDF) . 27 октября 2022 г.
  3. ^ Moody's Manual of Investments, American and Foreign: Banks, Insurance companies, Investment Trusts, Real Estate, Finance and Credit Companies . Moody's Investors Service. 1944. С. 142, 745.
  4. ^ Кауфман, Генри; Сицилия, Дэвид Б. (2021). День, когда рынки взбунтовались: как прогноз 1982 года спровоцировал глобальный бычий рынок . Даллас, Техас: BenBella Books. стр. 97. ISBN 978-1-953295-08-8.
  5. ↑ The Economist (1990). CS First Boston: столько же имен, сколько в русском романе . Economist Newspaper Limited. стр. 90.
  6. ^ Оливер, Роберт В. (1995). Джордж Вудс и Всемирный банк . Боулдер, Колорадо: Lynne Rienner Publishers. стр. 21. ISBN 1-55587-503-3.
  7. ^ "Бизнес и финансы: старый бизнес, новые рабочие места - TIME". 2010-11-25. Архивировано из оригинала 2010-11-25 . Получено 2024-01-19 .
  8. ↑ Рон Черноу, «Дом Морганов» (Simon & Schuster, 1990)
  9. ^ Эффектный взлет и падение CSFB, Ян Керр (Financial News Online – 11 июля 2005 г.) (требуется регистрация)
  10. ↑ Джесси Корнблут (3 ноября 1991 г.), «Резня в сетевом магазине», The New York Times , Books & Business , получено 6 февраля 2017 г.Обзор книги « Going for Broke: How Robert Campeau Bankrupt the Retail Industry, Jolted the Junk Bond Market, and Brought the Booming Eightes to a Crashing Halt» . Джон Ротшильд. Нью-Йорк: Simon & Schuster
  11. ^ Джон Ротшильд (1991). Идти ва-банк: как Роберт Кампо обанкротил розничную торговлю, встряхнул рынок мусорных облигаций и привел к краху бурно развивающиеся восьмидесятые . Нью-Йорк: Simon & Schuster. С. 286. ISBN 9780671725938.
  12. ↑ Журнал Fortune. «Сборы за слияние, которые сбивают с толку» (январь 1986 г.).
  13. ^ "Как рухнул Уолл-стрит — последний раз". Forbes . Получено 19 января 2024 г.
  14. ^ Сумма займа, $457 миллионов, составила 40 процентов акционерного капитала First Boston. См. статью "The Burning Bed" в Business Week за май 1990 года
  15. ^ "First Boston и его европейский филиал договорились о слиянии". United Press International . Получено 2022-10-31 .
  16. ^ «Внутри денежной машины Фрэнка Кваттрона: взлет и падение высокотехнологичного инвестиционного банкира, который был архитектором финансовой культуры Кремниевой долины», Business Week, октябрь 2003 г.
  17. ^ "Мак покидает Credit Suisse в качестве со-генерального директора". NBC News . Получено 2022-10-31 .
  18. ^ Райт, Том (2005-06-30). «Credit Suisse теряет имя: First Boston». The New York Times . ISSN  0362-4331 . Получено 2022-10-31 .
Взято с "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=First_Boston&oldid=1273073780"