Эзубао

Ezubao ( китайский : e租宝) была схемой кредитования между физическими лицами, базирующейся в восточной китайской провинции Аньхой . Она была создана как онлайн-схема в июле 2014 года, привлекла средства в размере около 50 миллиардов юаней (7,6 миллиарда долларов США) от 900 000 инвесторов и прекратила торговлю в декабре 2015 года. 1 февраля 2016 года схема была закрыта, а 21 вовлеченный человек был арестован. Чжан Минь, президент материнской компании Yucheng Global, сообщил следователям, что компания работала как финансовая пирамида . После своего создания Ezubao быстро росла, маскируясь под законную инвестиционную возможность, работая под видом кредитования между физическими лицами. Разоблачения о мошенническом характере операций Ezubao появились после разоблачения в конце 2015 года, что привело к общественному возмущению и усилению контроля со стороны регулирующих органов. ^[1] Масштаб финансовой пирамиды Ezubao, которая организовала сложную аферу с поддельными проектами и возвратами, был беспрецедентным в Китае, способствуя предполагаемым потерям миллиардов юаней для инвесторов. Скандал не только опустошил финансы почти миллиона человек, но и побудил общенациональное ужесточение регулирования в сфере кредитования между физическими лицами с целью закрыть лазейки и восстановить доверие инвесторов. ^[2]

Ezubao, созданный в июле 2014 года в провинции Аньхой , был разработан как цифровой посредник в секторе кредитования между физическими лицами . Он отличился тем, что позволил людям напрямую давать и брать взаймы друг у друга через онлайн-платформу. ^[1] Привлекательность Ezubao коренилась в его предложении высокодоходных доходов , намного превосходящих традиционные банковские процентные ставки, что привлекло внимание огромного числа инвесторов. ^[1] Операционная стратегия компании основывалась на доступной инвестиционной модели с минимальными порогами входа, что привлекло широкую демографическую группу инвесторов. ^[2] Эта доступность в сочетании с обещанной высокой доходностью сыграла решающую роль в быстром расширении клиентской базы. Траектория роста Ezubao была в значительной степени подкреплена ее сложными маркетинговыми кампаниями. Спонсорство компанией значимых национальных мероприятий и стратегические рекламные размещения придали ей ауру доверия и надежности.

Ключевым аспектом стратегии расширения Ezubao было ориентирование на финансово необеспеченные слои населения. ^[3] Компания разумно позиционировала себя как альтернативное финансовое решение для частных лиц и малых предприятий, которые оказались исключенными из традиционных банковских услуг. Этот подход нашел особый отклик в сельской местности, где традиционный доступ к кредитам был ограничен, и предложения Ezubao казались потенциально прибыльной возможностью.

Ezubao умело культивировала образ легитимности и государственной поддержки. Это восприятие подкреплялось его видимым присутствием на значимых национальных мероприятиях и стратегическим размещением его рекламы в высококлассных СМИ. ^[3] Такая тактика успешно ввела многих в заблуждение, заставив поверить в подлинность схемы и одобрение правительства. Несмотря на ее первоначальный успех, начали появляться признаки операционных нарушений и потенциальной неустойчивости. Начали появляться сообщения о задержках платежей и проблемах со снятием средств, что вызвало опасения относительно жизнеспособности бизнес-модели Ezubao.

Лица, которые хотели принять участие в схеме, вкладывали свои деньги в надежде, что деньги будут предоставлены заемщикам и возвращены с процентами с течением времени. Инвесторы будут сопоставлены с заемщиками через Интернет. ^[1] Схема обещала выплатить инвесторам примерно в семь раз больше процентных ставок, чем те, которые можно было бы получить, внеся деньги в банк обычным способом, ^[2] с обещанными процентными ставками от 9% до 14,6%. ^[3] Кроме того, инвестиционный порог был удивительно низким, требуя всего лишь минимум 1 юань для инвестирования в любой из шести его финансовых продуктов. Ezubao предлагал короткие периоды удержания в 3, 6 или 12 месяцев, с заметно быстрым процессом вывода, что позволяло инвесторам получить доступ к своим средствам всего в течение 2–10 дней после подачи уведомления о выводе. ^[4]

Компания спонсировала онлайн-трансляции Всекитайского собрания народных представителей и размещала рекламу на государственном Центральном телевидении Китая , что вселило в людей уверенность в схему. По всей стране было создано более тысячи агентств по продажам для продвижения схемы среди широкой общественности, ^[5] и десятки тысяч клиентов присоединялись каждую неделю. ^[3] Многие из ее клиентов были мелкими инвесторами из сельской местности. ^[6]

Ezubao извлек выгоду из финансовой уязвимости этих мелких инвесторов. В финансовом ландшафте, где частные лица, домохозяйства и МСП часто оказываются в стороне из-за отсутствия связей для доступа к кредитам, платформа кредитования P2P от Ezubao стала привлекательным решением. Эти группы, традиционно недопредставленные в банковских кредитных распределениях и получающие менее трети всех кредитов, несмотря на свою существенную роль в экономике, увидели в Ezubao жизнеспособный вариант для удовлетворения своих потребностей в капитале. ^[7]

Несколько факторов заставили людей думать, что эта схема была «одобрена» властями: заметное размещение рекламы непосредственно перед главным вечерним выпуском новостей CCTV, участие в 12-й выставке Китая и Ассоциации государств Юго-Восточной Азии, объявление о формировании ополчения на мероприятии, в котором приняли участие старшие должностные лица Народно -освободительной армии , а также ведение бизнеса по всей стране, в Китае и в соседней Бирме. ^[8]

В начале и середине 2010-х годов экономика Китая характеризовалась устойчивым ростом и всплеском инвестиций, особенно в развивающихся финансовых секторах, таких как кредитование по принципу «равный-равному» ( P2P ). В этот период наблюдалось быстрое расширение рынка P2P, обусловленное отсутствием строгих правил и ориентацией банковского сектора на крупные предприятия, что создало пробел на рынке для малого и среднего бизнеса и индивидуальных заемщиков. Традиционное предпочтение банков финансировать крупномасштабные проекты создало возможность для платформ P2P обслуживать недостаточно обслуживаемые группы, в частности, лиц со средним и низким доходом и малый бизнес. Однако этот рост сопровождался проблемами регулирования, поскольку быстрое расширение отрасли P2P опережало развитие всеобъемлющей нормативной базы, что приводило к увеличению рисков, связанных с этими новыми финансовыми моделями. ^[9]

Ezubao стал ключевым игроком в этом быстро меняющемся ландшафте, предлагая привлекательное предложение с высокой годовой процентной доходностью (APY) 9-15% и различными периодами удержания, значительно превышающими те, которые предлагают обычные банки. Подход платформы включал обширные рекламные кампании и изображение правительственных связей, что повысило ее привлекательность и воспринимаемую легитимность. Эта тактика оказалась успешной в привлечении большого количества инвесторов, извлекая выгоду из более широкой экономической среды и растущего интереса общественности к инновационным финансовым продуктам. Однако отсутствие строгого надзора и агрессивная стратегия роста платформы в конечном итоге подвергли инвесторов значительным рискам, демонстрируя проблемы и потенциальные подводные камни растущего сектора кредитования P2P в этот период. ^[9]

Чтобы понять более поздние экстравагантные траты Дин Нина, важно рассмотреть его скромное начало. Выросший в городе Бэнбу, Аньхой , малоизвестном городе с населением более миллиона человек, Дин Нин воспринимался окружающими как ничем не примечательный, как в интеллектуальном, так и в эмоциональном плане. Его отсутствие интереса к традиционному промышленному бизнесу , который начали его родители, предвещало его будущие финансовые решения.

Роскошный образ жизни Дин Нина включал траты 150 миллионов долларов на предметы роскоши, подарки и недвижимость. Он подарил Чжан Миню, президенту Юйчэна, виллу в Сингапуре за 20 миллионов долларов, кольцо с розовым бриллиантом за 1,8 миллиона долларов, роскошные лимузины, часы и более 83 миллионов долларов наличными. ^[4] Кроме того, он потратил около 1,5 миллиарда юаней из фондов Ezubao на личные расходы, в том числе обязав своих сотрудников носить только люксовые бренды и поручив Чжан Миню активно закупаться в дорогих магазинах, таких как Louis Vuitton и Hermès , по всему Китаю и за рубежом.

Ezubao была печально известна своими чрезмерными финансовыми практиками, включая выплату чрезмерно высокой заработной платы в размере более 100 миллионов долларов в год. Ярким примером был Дин Дянь, младший брат основателя, который, несмотря на то, что был новичком в фирме, получал ежемесячную зарплату в размере 146 000 долларов, что значительно выше его предыдущих 2 600 долларов. ^[4] Эта тенденция выплаты огромных зарплат, часто неопытным руководителям, была отличительной чертой стратегии управления компании. Кроме того, экстравагантные расходы Ezubao распространялись на маркетинг, с ежемесячными расходами в размере 3,6 миллиона долларов на рекламу CCTV и аренду роскошного офиса площадью 10 000 квадратных метров в Пекине по оценкам в 52 миллиона долларов в год.

В Мьянме Ding Ning и Yucheng Group, как сообщается, перевели $1,5 млрд на территории, контролируемые United Wa State Army около китайской границы. Группа планировала значительные инвестиции в размере $6,1 млрд для развития зоны свободной торговли в Panghsang , штаб-квартире UWSA, и для управления коммерческим банком в этом районе. ^[10]

Ezubao неожиданно прекратила торговлю в декабре 2015 года. Обеспокоенные клиенты начали жаловаться, и полиция начала расследование. ^[3] Официальное информационное агентство Синьхуа сообщило 1 февраля 2016 года, что 21 человек, участвовавший в схеме, был арестован, включая Дин Нина, председателя Yucheng Group. Китайская полиция сообщила, что они расследуют деятельность компании по кредитованию по принципу «равный-равному», заморозили и конфисковали ее активы, а также активы связанных с ней компаний. ^[9] Президент материнской компании Чжан Минь сказал им, что компания работала как финансовая пирамида , при этом деньги от новых инвесторов использовались для выплаты денег, причитающихся предыдущим инвесторам; сообщается, что около 50 миллиардов юаней (7,6 миллиарда долларов) было инвестировано в схему примерно 900 000 инвесторов. ^[9] В начале февраля власти объявили, что клиенты Ezubao могут регистрировать свои жалобы на веб-сайте Министерства общественной безопасности . ^[6]

Синьхуа сообщило, что Ezubao находится под пристальным вниманием с декабря 2015 года. Расследование компании местными властями показало, что около 95% сделанных инвестиций были фальшивыми, а целью кредитной платформы было обогащение старших руководителей. Преступники спрятали 1200 документов в 80 мешках и закопали их на глубине 6 м (20 футов) под землей на окраине столицы провинции Хэфэй . Полиции удалось раскопать документы после двадцати часов работы с двумя экскаваторами. ^[1]

После того, как было проведено дополнительное расследование, чтобы раскрыть правду о проделках финансовой пирамиды, Дин Нин и другие руководители были арестованы и были замечены сотрудничающими со следователями, поскольку они признали структуру компании Ezubao и объяснили ее как «типичную финансовую пирамиду». ^[11] Дин Нин, возможно, под давлением признался во всех правонарушениях компании, включая роскошные покупки, которые были сделаны на деньги инвестора, а также где были спрятаны некоторые улики. Некоторые из заметных покупок были особняком в Сингапуре, который он подарил своей жене, а также все роскошные группы, которые он подарил руководителям с целью, что если они будут носить более дорогую одежду, то будут излучать более надежную ауру. В государственном новостном репортаже CCTV экскаваторщики выкопали доказательства из онлайн-финансовой компании, которые представляли собой чемоданы, полные наличных денег, полученных от их практики отмывания денег. ^[11] Согласно отчету Синьхуа , лица, участвовавшие в схеме, спрятали около 1200 документов и связанных с ними доказательств в 80 мешках, закопав их на глубине шести метров, или почти 20 футов, в районе на окраине Хэфэя, столицы провинции Аньхой. Раскопки доказательств оказались сложной задачей, потребовавшей 20 часов и двух экскаваторов, а полиция охарактеризовала дело как «чрезвычайно сложное».

Жертва скандала с Ezubao рассказала о своем личном опыте работы с компанией и выразила свою рациональность в доверии и инвестировании в инвестиционную компанию, которая, по ее мнению, имела ее интересы в качестве приоритета. Ее первый опыт работы с Ezubao произошел, когда она увидела рекламу на государственном канале видеонаблюдения в прайм-тайм, которая создала у нее впечатление, что эта компания, должно быть, является крупным конгломератом, одобренным правительством. ^[3] С рекламируемыми ставками доходности от 9% до 14,6% жертва быстро инвестировала в конкурирующую компанию. Хотя большая часть денег, которые она инвестировала, поступила от родителей ее мужа, это все равно была солидная сумма, эквивалентная примерно 31 000 долларов США. В декабре 2015 года Ezubao внезапно закрыла все двери и источники связи и попыталась скрыться от СМИ. Однако им это не удалось, поскольку генеральный директор был арестован и в конечном итоге признался в том, что вся операция была просто простой схемой Понци. После того, как инвесторы были предупреждены, что эта инвестиционная фирма была всего лишь замаскированной схемой Понци, они были в ярости и выстроились у Государственного бюро по петициям в конце декабря в надежде вернуть свои потерянные деньги. ^[3] Протестующие были задержаны сотрудниками полиции, чтобы воспрепятствовать демонстрациям, и были применены цензуры в Интернете, чтобы попытаться облегчить страдания общественности. Китайские чиновники пообещали, что клиенты могут регистрировать свои жалобы на веб-сайте Министерства общественной безопасности и что их дела будут рассмотрены на личном уровне. ^[3]

После закрытия Ezubao и уличных протестов китайские власти осознали необходимость содействия финансовой стабильности, защиты интересов инвесторов и поддержания целостности рынка. Это осознание побудило к внедрению более строгих правил в секторе финтеха. Примечательно, что нормативная база для кредитования P2P была создана китайскими финансовыми властями еще в 2011 году, хотя и со слабым контролем. Особенно из-за таких инцидентов, как Ezubao, нормативные меры теперь включают директивы, «запрещающие платформам кредитования P2P принимать депозиты инвесторов, обеспечивать кредиты заемщиков, секьюритизировать активы или участвовать в схемах Понци». ^[12]

1.  Уведомление Главного управления Комиссии по регулированию банковской деятельности Китая о предупреждении рисков, связанных с кредитованием между физическими лицами . 2011 г.
2. Верховный народный суд, Верховная народная прокуратура и Министерство общественной безопасности о некоторых вопросах, касающихся применения закона при рассмотрении уголовных дел о незаконном сборе средств 2014 г.
3. Руководящие мнения по усилению позитивного развития интернет-финансирования (далее — Руководящие мнения ) Июль 2015 г.
4. Временные меры по администрированию деловой активности учреждений-посредников по предоставлению информации в сфере онлайн-кредитования. Август 2016 г.

Хронологически Комиссия по регулированию банковской деятельности Китая (CBRC) выпустила проект положения о кредитовании P2P в декабре 2015 года, а официальное объявление последовало в августе 2016 года. Отраслевые ассоциации самостоятельно регулировали сектор кредитования P2P, и существовала возможность регулирования со стороны кредитных рейтинговых агентств (CRA), специализирующихся на кредитовании P2P. «Например, Национальная ассоциация интернет-финансов (NIFA) была создана для обеспечения прозрачности и обязанности по раскрытию информации в сфере интернет-финансов, включая кредитование P2P». ^[13]

Таким образом, эти меры принуждения были направлены на повышение прозрачности рынка и оказали общее квазирегулирующее воздействие на все платформы. «В 2014 году Верховный народный суд, Верховная народная прокуратура и Министерство общественной безопасности Китая опубликовали совместные заключения, Верховный народный суд, Верховная народная прокуратура и Министерство общественной безопасности по нескольким вопросам, касающимся применения закона при рассмотрении уголовных дел о незаконном сборе средств. Эти три органа выявили несколько факторов риска, связанных с платформами P2P, и установили четыре правила, гарантирующие, что платформа кредитования P2P является (1) посредническим агентством, (2) не предоставляет гарантированных услуг, (3) не хранит никакого пула финансирования и (4) не участвует в схеме Понци. Однако сфера бизнеса кредитования P2P постепенно расширялась, а не просто контролировалась китайскими властями». ^[13]

Впоследствии в июле 2015 года центральное правительство Китая ввело еще один набор мер регулирования, известных как Руководящие мнения по усилению позитивного развития интернет-финансов (далее — Руководящие мнения). Шесть месяцев спустя, в декабре 2015 года, были инициированы публичные консультации по временным мерам для P2P-кредитования.

Временные меры по администрированию деловой активности учреждений-посредников в сфере онлайн-кредитования (далее именуемые Временные меры) были официально объявлены 24 августа 2016 года и состоят из восьми глав с 47 статьями. ^[14]

В 2016 году отрасль кредитования P2P подверглась внедрению строгих мер управления. Впоследствии были приняты многочисленные важные политики, ориентированные на раскрытие информации. Макроэкономика пережила спад, и процесс финансового заемного капитала продолжался. В течение этого периода наблюдался заметный рост кредитного риска, сопровождавшийся увеличением уровня просроченной задолженности. Таким образом, многие платформы кредитования P2P «прекратили свою деятельность: 1071 в 2018 году и еще 344 в 2019 году». ^[15]

По состоянию на 31 марта 2020 года насчитывалось «139 организаций онлайн-кредитования, которые продолжали свою деятельность по всей стране, что представляет собой снижение на 86% по сравнению с началом 2019 года. «Остаток по кредитам сократился на 75%, количество кредиторов сократилось на 80%, а количество заемщиков сократилось на 62%. Более того, количество учреждений, масштабы кредитов, а также количество участников непрерывно сокращались в течение последних 21 месяца. С тех пор, как началось регулирование и исправление бизнеса «денежных кредитов», в общей сложности около 5000 учреждений вышли из отрасли». ^[16]

Регулирующие органы активно борются с рисками, связанными с управлением интернет-активами, спекуляциями виртуальной валютой и незаконными валютными операциями. В 12 провинциях и городах, а именно в Шаньдуне, Хунани, Сычуани, Чунцине, Хэнани, Хэбэе, Юньнани, Ганьсу, Шаньси, Цзилине, Внутренней Монголии и Шаньси, P2P-компании были официально запрещены. ^[16] Это указывает на остановку потенциальных направлений роста для P2P-индустрии в этих регионах. В результате субъекты P2P-кредитования в этих областях обязаны перейти к превращению в небольшие кредитные компании или полностью выйти из отрасли. Хотя перспективы сектора P2P в Китае могут быть не оптимистичными, онлайн-кредитование в целом все больше привлекает внимание и находится под влиянием отдельных тенденций.

Виктор Ши, доцент кафедры глобальной политики и стратегии Калифорнийского университета в Сан-Диего, прокомментировал: «Неловкая правда в том, что китайские регуляторы либо знали о мошенничестве и ничего не сделали, либо они полностью пропустили масштабное мошенничество». Он добавил: «Знали ли провинциальные регуляторы? Они должны были знать». ^[8]