Монетизация экономики
Метрика национальной экономики

Монетизация экономики является показателем национальной экономики, отражающим ее насыщенность ликвидными активами. [1] Уровень монетизации определяется как развитием национальной финансовой системы, так и всей экономикой. Монетизация экономики также определяет свободу движения капитала . Ученые давно признали важную роль, которую играет денежная масса. Тем не менее, только около 50 лет назад Милтон Фридман убедительно доказал, что изменение количества денег может иметь очень серьезное влияние на ВВП. [2] Монетизация особенно важна в странах с низким и средним уровнем дохода, в которых она существенно коррелирует с ВВП на душу населения и реальными процентными ставками. Этот факт говорит о том, что поддержка тенденции к повышению монетизации может быть важной политической целью для правительств. [3] [4]

Обратная концепция называется демонетизацией экономики.

Коэффициент монетизации

Коэффициент монетизации (или отношение) экономики — это показатель, который равен отношению агрегата денежной массы М2 к валовому внутреннему продукту (ВВП) — оба показателя выражены в текущих ценах. [5] Коэффициент отражает долю от общего объема товаров и услуг экономики, которая монетизируется — фактически оплачивается деньгами покупателем — для замены бартера. [6] Это одна из важнейших характеристик уровня и хода экономического развития. [7] Соотношение может составлять всего 10–20% для стран с развивающейся экономикой и достигать 100%+ для развитых стран .

Формула

Коэффициент монетизации = М2 ВВП {\displaystyle {\mbox{Коэффициент монетизации}}={\frac {\mbox{M2}}{\mbox{ВВП}}}} [8] [9] [10]

Фактически это соотношение основано на функции спроса на деньги Милтона Фридмана. [11]

Данный коэффициент дает представление о степени финансовой обеспеченности экономики. Во многих научных публикациях рассчитывается не только показатель М2/ВВП, но и М3/ВВП и М1/ВВП. [12] Чем выше показатель М3/ВВП по сравнению с М1/ВВП, тем более развита и проработана система безналичных расчетов и финансовый потенциал экономики. [13] Небольшая разница свидетельствует о том, что в данной стране значительная доля денежных операций осуществляется наличными деньгами, а банковская система развита слабо. Искусственно увеличить коэффициент монетизации невозможно, его рост базируется на высоком уровне сбережений в национальной финансовой системе и на укреплении доверия к национальной экономической политике и экономическому росту . От значения коэффициента зависят возможности государства занимать деньги на внутреннем рынке и реализовывать социальные программы.

Коэффициент монетизации положительно связан с ожидаемым богатством и отрицательно связан с альтернативными издержками хранения денег. [11] Высокий уровень монетизации экономики характерен для развитых стран с хорошо функционирующим финансовым сектором. Низкий уровень монетизации создает искусственный дефицит капитала и, следовательно, инвестиций. Этот факт ограничивает любой экономический рост. В то же время насыщение экономики деньгами в неразвитой финансовой системе приведет только к росту инфляции и, соответственно, еще большему снижению монетизации экономики. Это происходит из-за того, что дополнительная денежная масса поступает на потребительский рынок, увеличивая совокупный спрос, но не пропорционально влияет на уровень предложения.

Критика

  • Существует определенный парадокс, связанный с разницей между номинальной и реальной денежной массой. Неконтролируемая денежная эмиссия приводит не к росту монетизации экономики, а к ее снижению. Быстрое увеличение номинальной денежной массы в период высокой инфляции приводит к росту цен и, соответственно, номинального ВВП, опережающему рост количества денег, что соответственно приводит к снижению коэффициента монетизации. Напротив, снижение темпов роста номинальной денежной массы при растущем ВВП повышает доверие к национальной валюте, что приводит к росту монетизации экономики. [14]
  • ВВП имеет тенденцию изменяться линейно, тогда как денежная масса может изменяться экспоненциально. Этот факт может искажать реальную ситуацию. [2]
  • Для развитых стран связь между ростом денежной массы и экономическими показателями может ослабнуть. [15]
  • Методы расчета ВВП и М2 могут различаться в разных странах, что иногда делает прямое сравнение показателей затруднительным.
  • Денежная масса измеряется на определенную дату, тогда как ВВП рассчитывается за определенный период времени (год).

Демонетизация экономики

В экономике существуют два основных немонетизированных сектора: натуральное хозяйство и бартер . [16] [7] Современные экономические публикации определяют демонетизацию экономики как увеличение доли бартера в экономической жизни и вытеснение им денег как средства обмена . Демонетизация, как переход от денежного к бартерному обмену, часто происходит в периоды военных действий и гиперинфляции , то есть когда деньги теряют свою естественную роль в экономике как меры стоимости, средства обращения, накопления, платежа. Вопреки здравому смыслу, демонетизацию можно наблюдать и в мирное время, при отсутствии гиперинфляции . [ 17]

Микроэкономическим объяснением демонетизации является гипотеза так называемых « ограничений ликвидности ». Когда у предпринимателей просто нет достаточного количества денег для осуществления необходимых транзакций, они вынуждены прибегать к форме обмена «товар на товар». Отмечается , что в условиях финансовых кризисов демонетизация связана с жесткой государственной денежно-кредитной политикой. Ужесточение денежной политики (повышение налогов, снижение государственных расходов, сокращение денежной массы для предотвращения инфляции и т. д.) приводит к относительной стабилизации финансового сектора, что из-за снижения ликвидности приводит к демонетизации экономики и усугубляет производственный кризис. Смягчение денежной политики, в свою очередь, усугубляет финансовый кризис. Альтернативные объяснения предполагают, что демонетизация может быть формой уклонения от уплаты налогов . [18]

Коэффициенты монетизации по странам (2015–2018, %)

Таблица содержит данные как по развитым, так и по развивающимся экономикам. [19]

Страна2015201620172018
НАС68.5271.3771.8870,77
Великобритания48.3663,8369.4064.31
Германия85,6987.9688.5189.06
Япония173.04177.77181.29184,87
Бразилия33.1741.8437.9739.35
Индия18.0413.5117.8918.00
Китай194.18199.30212.16198.04
Россия39.4142.3643,5543.22

Смотрите также

Ссылки

  1. ^ Смирнов, В.В.; Кадышева, ОН; Семенов, В.Л.; Ануфриева, ОМ; Воскресенская, Н.В. (2020). «Возможности монетизации российской экономики». Труды Всероссийской конференции по цифровой экономике и управлению знаниями (RuDEcK 2020). doi :10.2991/aebmr.k.200730.116. ISBN 978-94-6252-997-7. S2CID  226764772.
  2. ^ ab Блинов, Сергей (27 октября 2015 г.). "Реальные деньги и экономический рост" (PDF) . Munich Personal RePEc Archive . Получено 24 мая 2021 г.
  3. ^ Киносита, Нориаки; Маклафлин, Кэмерон (1 июня 2012 г.). «Монетизация в странах с низким и средним доходом». Международный валютный фонд . Получено 26 мая 2021 г.
  4. ^ Гош, Сантикумара (1964). Монетизация экономики. World Press. стр. 34. Получено 4 мая 2022 г.
  5. ^ Хмурыч, Владимир (май 1998). «Объяснение монетизации применительно к переходным экономикам» (PDF) . Киевская школа экономики . стр. 3 . Получено 24 мая 2021 .
  6. ^ Ван, Лэй (2019-12-01). «Прощай, монетизация». Человек и экономика . 6 (2). Де Грюйтер . doi :10.1515/me-2019-0007. S2CID  208868678. Получено 24 мая 2021 г.
  7. ^ ab Chandavarkar, Anand G. (1977-01-01). "Монетизация развивающихся экономик". Документы сотрудников МВФ . doi :10.5089/9781451969450.024 (неактивен 1 ноября 2024 г.) . Получено 24 мая 2021 г.{{cite web}}: CS1 maint: DOI неактивен по состоянию на ноябрь 2024 г. ( ссылка )
  8. ^ Рамади, Мохамед А. (5 декабря 2005 г.). Экономика Саудовской Аравии: политика, достижения и проблемы. Springer Science & Business Media . стр. 98. ISBN 978-0-387-24935-3. Получено 16 мая 2022 г. .
  9. ^ Myant, Martin; Cox, Terry (3 марта 2008 г.). Reinventing Poland: Economic and Political Transformation and Evolving National Identity. Routledge . стр. 50. ISBN 978-1-134-05695-8. Получено 16 мая 2022 г. .
  10. ^ Сек, Диери (18 ноября 2013 г.). Региональная экономическая интеграция в Западной Африке. Springer Science & Business Media . стр. 156. ISBN 978-3-319-01282-7. Получено 16 мая 2022 г. .
  11. ^ ab Wang, Lei; Zhu, Taihui (2018-06-25). «Миф о монетизации Китая». Applied Economics Letters . 25 (11): 772– 775. doi :10.1080/13504851.2017.1366633. S2CID  158867722. Получено 24 мая 2021 г.
  12. ^ Чэнь, Байчжу (17 сентября 2019 г.). Реформа финансового рынка в Китае: прогресс, проблемы и перспективы. Routledge . стр. 173. ISBN 978-0-429-72143-4. Получено 4 мая 2022 г. .
  13. ^ Канлинь, Цзэн; Пэйвэнь, Сюй; Цзин, Ло (23 апреля 2021 г.). «Инновационное мышление об избыточном росте денежной массы в Китае». China Finance and Economic Review . 4 (2). De Gruyter : 115–128 . doi :10.1515/cfer-2015-040208 (неактивен 1 ноября 2024 г.) . Получено 24 мая 2021 г.{{cite journal}}: CS1 maint: DOI inactive as of November 2024 (link)
  14. ^ "МОНЕТИЗАЦИЯ ЭКОНОМИКИ". abc.informbureau.com.
  15. ^ Росс, Шон (3 мая 2020 г.). «Какова связь между денежной массой и ВВП?». Investopedia . Получено 24 мая 2021 г.
  16. ^ Гайдар, Егор Тимурович; Гайдар, Егор; Гайдар, Егор Тимурович (2003). Экономика переходного периода. МТИ Пресс . п. 364. ИСБН 978-0-262-07219-9. Получено 4 мая 2022 г. .
  17. ^ Гуриев, Сергей; Попов, Владимир (2001). «Трехглавая гидра без денег» (PDF) (9). Эксперт . Проверено 25 мая 2021 г. {{cite journal}}: Цитировать журнал требует |journal=( помощь )
  18. ^ Зоидов, К. Х. «Кризисная цикличность и методология антикризисного регулирования переходной экономики России» (PDF) (на русском языке). Высшая школа экономики . Проверено 25 мая 2021 г.
  19. ^ "Коэффициент монетизации экономики в России и разных странах" (на русском языке). prognostica.info. 05.06.2019 . Проверено 26 мая 2021 г.
  20. ^ Пончиано, Джонатан. «Фондовый рынок вот-вот рухнет?». Forbes . Получено 24 мая 2021 г.
  • Какова связь между денежной массой и ВВП?
  • Денежная масса M2 (ПРЕКРАЩЕНО)/Валовой внутренний продукт
Retrieved from "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Economy_monetization&oldid=1263762399"