Предложение на рынке

Тип предложения акций

Предложение на рынке (ATM) — это тип последующего предложения акций , используемого компаниями, чьи акции обращаются на бирже, для привлечения капитала с течением времени. При предложении ATM компании, котирующиеся на бирже , постепенно продают новые выпущенные акции или акции, которыми они уже владеют, на вторичном рынке через назначенного брокера-дилера по преобладающим рыночным ценам . Брокер-дилер продает акции компании-эмитента на открытом рынке и получает денежные поступления от сделки. Затем брокер-дилер доставляет полученные средства компании-эмитенту, где денежные средства могут быть использованы для различных целей. Более высокая цена акций означает, что можно привлечь большую сумму денег. Компания-эмитент может привлекать этот вид капитала по мере необходимости ^[1] с возможностью воздержаться от предложения акций, если доступные цены на определенный день неудовлетворительны. Предложения ATM могут быть начаты и остановлены в любой момент, и они также могут стать более агрессивными, продавая больше акций и привлекая больше денег, когда на рынке появляется возможность или дополнительная потребность у компании-эмитента. ATM могут быть размещены заранее перед предстоящим событием ликвидности или важным событием, чтобы воспользоваться возросшей ликвидностью и растущей ценой акций.

Преимущества и недостатки

Стратегии финансирования ATM обеспечивают контроль над сроками и объемом привлеченного капитала. Это позволяет компаниям привлекать капитал на условиях, которые они выбирают, включая то, когда и если используется ATM. Это позволяет компаниям выгодно использовать рост цены акций и означает, что компаниям не нужно идеально рассчитывать время привлечения капитала, по сути, «усредняясь» по своей собственной цене акций. В случае успеха это может быть благословением для привлечения общего оборотного капитала, финансирования конкретных проектов, финансирования НИОКР и помощи в управлении балансом (например, погашение задолженности при необходимости). ^[2] Из-за «капельного» ^[3] характера предложений ATM и неопределенности относительно того, сколько будет привлечено (например, если целевая минимальная цена установлена компанией слишком высокой), они не так полезны для компании, остро нуждающейся в финансировании, или для компании без активно торгуемого тикера или неизбежных новостных релизов.

История

Первые предложения ATM были завершены в начале 1980-х годов для коммунальных компаний, которые время от времени хотели привлекать капитал для удовлетворения своих финансовых потребностей. С тех пор предложения на рынке использовались эмитентами с большой и малой капитализацией в самых разных отраслях, при этом значительный рост произошел после финансового кризиса 2008 года . Хотя этот метод финансирования стал особенно популярен среди эмитентов с малой капитализацией в области естественных наук , компании с большой капитализацией, такие как Bank of America , ^[4] Boston Properties и Ford Motor Company, недавно также использовали предложения ATM.

Ссылки

^ Goodwin Proctor LLP. «Предложения на рынке: привлечение акционерного капитала на нестабильных рынках». Архивировано 1 мая 2015 г., на Wayback Machine , 2012 г. Получено 10 декабря 2012 г.
^ MedCity News. «Предложения на рынке для финансирования биотехнологий? Обзор 4 кратких перспектив», 2012. Получено 10 декабря 2012 г.
^ Маккарти, Деннис. «ATM – At the Market Offering», 2012. Получено 10 декабря 2012 г.
↑ Grocer, Stephen. «Самые крупные банковские капиталовложения: список», The Wall Street Journal , Нью-Йорк, 4 декабря 2009 г. Получено 13 ноября 2012 г.

https://hklegal.hk/%e5%82%b5%e5%8b%99%e9%87%8d%e7%b5%84-iva%e7%94%b3%e8%ab%8b%e7%a8%8b%e5%ba%8f/ ^[1]
https://blogs.wsj.com/deals/2009/12/04/historys-biggest-bank-capital-raisings-the-list/
https://web.archive.org/web/20150501065542/http://www.goodwinprocter.com/Publications/Newsletters/REIT-Alert/2008/1229_At-the-Market-Offerings-Raising-Equity-Capital-in-Volative-Markets.aspx
http://www.bassberry.com/files/Publication/478fa689-e31d-45a5-8726-023feb96ddac/Presentation/PublicationAttachment/077521e4-0c02-4715-8a98-0507fc9e1c77/C%26S%20Alert%20-%20August%2031,%202009.pdf ^{[ постоянная мертвая ссылка ‍ ]}
http://capitalmarketalerts.com/equity-series/atm-at-the-market-offering/
http://medcitynews.com/2011/08/at-the-market-offering-for-biotech-funding-review-4-quick-perspectives/

^ Реструктуризация долга

[1] Goodwin Proctor LLP. «Предложения на рынке: привлечение акционерного капитала на нестабильных рынках». Архивировано 1 мая 2015 г., на Wayback Machine , 2012 г. Получено 10 декабря 2012 г.

[2] MedCity News. «Предложения на рынке для финансирования биотехнологий? Обзор 4 кратких перспектив», 2012. Получено 10 декабря 2012 г.

[3] Маккарти, Деннис. «ATM – At the Market Offering», 2012. Получено 10 декабря 2012 г.

[4] Grocer, Stephen. «Самые крупные банковские капиталовложения: список», The Wall Street Journal , Нью-Йорк, 4 декабря 2009 г. Получено 13 ноября 2012 г.

[5] Реструктуризация долга