Кредитование под залог активов

Кредитование на основе активов — это любой вид кредитования, обеспеченный активом . Это означает, что если кредит не возвращается, актив изымается. В этом смысле ипотека является примером кредита на основе активов. Однако чаще эта фраза используется для описания кредитования бизнеса и крупных корпораций с использованием активов, которые обычно не используются в других кредитах. Как правило, различные типы кредитов на основе активов включают финансирование дебиторской задолженности , финансирование запасов , финансирование оборудования или финансирование недвижимости . ^[1] Кредитование на основе активов в этом более конкретном смысле возможно только в некоторых странах, правовые системы которых позволяют заемщикам закладывать такие активы кредиторам в качестве обеспечения по кредитам (путем создания обеспеченных залогом интересов ).

Кредитование под залог активов обычно осуществляется, когда обычные пути привлечения средств невозможны, например, рынки капитала (продажа облигаций инвесторам) и обычный необеспеченный или обеспеченный ипотекой банк. Это часто происходит из-за того, что компания исчерпала другие варианты привлечения капитала или нуждается в большем количестве немедленного капитала для нужд финансирования проекта (например, покупки запасов, слияния , поглощения и покупка долга). Кредиты под залог активов также обычно сопровождаются более низкими процентными ставками , так как в случае дефолта кредитор может возместить свои инвестиции, конфисковав и ликвидировав активы, привязанные к кредиту. ^[2]

Многие компании финансовых услуг теперь используют пакет кредитования на основе активов структурированных и заемных финансовых услуг. Многие банки, как национальные инвестиционные банки (например, Citi , JP Morgan , Wells Fargo , Goldman Sachs , Morgan Stanley и др.), так и региональные банки , предлагают эти услуги корпоративным клиентам.

Кредиторы, предоставляющие активы, известны тем, что размещают рекламу на надгробиях примерно так же, как инвестиционные банки . ^[3]

Примером использования кредитов, обеспеченных активами, является сокращение мирового рынка секьюритизации до рекордно низкого уровня после краха инвестиционного банка Lehman Brothers Holdings Inc в 2008 году. ^[4] В Европе в 2008 году было выпущено облигаций на сумму более 710 миллиардов евро, в основном обеспеченных кредитами, обеспеченными активами, такими как ипотечные и автокредиты.

Кредитование под залог активов, которое когда-то считалось последним средством финансирования, стало популярным выбором для компаний и частных лиц, не имеющих кредитного рейтинга, послужного списка или терпения для поиска более традиционных источников капитала.

Кредитная линия для бизнеса, основанная на активах, обычно предназначена для той же цели, что и обычная кредитная линия для бизнеса: позволить компании перекрыть время между денежными потоками платежей, которые она получает, и расходами. Основная проблема времени связана с тем, что известно как дебиторская задолженность — задержка между продажей чего-либо клиенту и получением оплаты за это. ^[5]

Кредитная линия, не основанная на активах, будет иметь кредитный лимит, установленный при открытии счета размером дебиторской задолженности, чтобы гарантировать, что она используется по назначению. Кредитная линия, основанная на активах, однако, как правило, будет иметь возобновляемый кредитный лимит , который колеблется в зависимости от фактических остатков дебиторской задолженности, которые компания имеет на постоянной основе. Это требует от кредитора контролировать и проверять компанию для оценки размера дебиторской задолженности, но также допускает более крупные лимитные кредитные линии и может позволить компаниям занимать то, что они обычно не могли бы. Как правило, условия, предусматривающие изъятие обеспечения в случае дефолта, позволяют кредитору с выгодой взыскать деньги, причитающиеся компании, если компания не выполнит свои обязательства. ^[2]

Факторинг дебиторской задолженности является подвидом кредитования на основе активов (использующего запасы или другие активы в качестве обеспечения ). Кредитор снижает свой риск, контролируя, с кем компания ведет бизнес, чтобы убедиться, что клиенты компании действительно могут платить. ^[6]

Кредитные линии могут потребовать, чтобы компания внесла все свои средства на «заблокированный» счет. Затем кредитор одобряет любые снятия с этого счета компанией и контролирует, когда компания выплачивает остаток кредитной линии. ^{[ необходима цитата ]}

Еще одним подвидом обеспеченного кредита является залог дебиторской задолженности и уступка дебиторской задолженности в качестве обеспечения долга. В этих случаях дебиторская задолженность передается кредитору, когда она закладывается в качестве обеспечения. Когда дебиторская задолженность закладывается в качестве обеспечения или уступается с условием, что кредитор имеет право регресса в случае, если дебиторская задолженность не может быть взыскана , дебиторская задолженность продолжает отражаться как актив заемщика в балансе заемщика , и требуется только сноска , чтобы указать, что эта дебиторская задолженность используется в качестве обеспечения долга. Долг отражается как обязательство в балансе заемщика и как актив (в частности, дебиторская задолженность) в балансе кредитора.

В некоторых ситуациях кредитор может фактически перезаложить или продать залог, который заемщик использовал для обеспечения кредита от кредитора. В этом случае заемщик продолжает признавать дебиторскую задолженность как актив в своем балансе, а кредитор регистрирует только обязательство, связанное с обязательством вернуть актив. ^[6]

• Безопасность, обеспеченная активами
• Возобновляемый кредит
• Дипломатия долговых ловушек

• Журнал ABF Journal
• «Возрождение кредитования под залог активов»